inflation
Dags att städa portföljen – se aktie-sektorerna att äga
Banker, verkstad och telekomoperatörer. Där är trion som investerarna ska övervikta när räntan stiger. Fastigheter, dagligvaror och hälsovård är däremot sektorer som bör undvikas. Det framgår av en färsk analys av investmentbanken BofA. Ombytta roller Rekommendationerna är baserade på det historiska utfallet under de senaste 33 åren på USA-marknaden. Resultatet borde rimligtvis vara detsamma för …
Global inflationschock – rysare för aktier
Än så länge har inflationsoron mest fokuserat på USA. Nu anser investmentbanken J.P. Morgan att ledande indikatorer pekar på att inflationsoron snart kan komma att bli högaktuell i resten av världen. Banken har gjort en analys av korrelationen mellan globalt konsumentprisindex (CPI, grå linje) och prisindex för insatsvarorna i tillverkningsindustrin (PMI input costs, mörkgrön linje). …
Nordea: Så gör Ingves med penningpolitiken
Nordea räknar inte med att Riksbanken på något sätt avviker från sin nuvarande penningpolitik inför räntebeskedet tisdagen den 27 april. ”Vi räknar med att en enig Riksbank fortsätter att köra med öppna spjäll. Det innebär en oförändrad reporänta och en räntebana på noll samt ett intakt uppköpsprogram. Och så lär det förbli ett bra tag …
Så hög inflation tål börsen – sedan kommer raset!
En inflation runt 2 procent har historiskt inte åsamkat aktiemarknaden några problem. Men när inflationen passerar 3 procent kan det bli stökigt. Det anser nobelpristagaren i ekonomi Robert Shiller som studerat relationen inflation och värdering på USA-börsen. Säkerhetsbälte på I så fall kan det vara dags för investerare att spänna fast säkerhetsbältet. Just nu tror …
Vad händer – varför stiger inte guld på inflationsoro?
Finansmarknadens mest frustrerade investerargrupp kan mycket väl vara de som äger guld. De senaste tio åren har guld varit den näst sämsta tillgången med en årlig avkastning på magra 1,5 procent. Endast råvaror har avkastat sämre. Nu när inflationsoron börjat tillta skulle leveransen komma. Trodde man i alla fall. Guld återigen i botten Istället har …
Nordeaekonomer spår inflationskrasch och krontapp
Den svenska kronan försvagas mot dollarn och ”kärninflationen håller på att krascha hårt”, enligt två Nordeaekonomer. På måndagen publicerade Nordeaekonomerna Martin Enlund och Andreas Steno Larsen veckobrevet där duon spår att dollarn avancerar till 8,96 kronor, vilket öppnar för ett köpläge just nu då dollarn inte står lika högt. Samtidigt kalkylerar Nordeas experter med att …
Se upp! Analys visar hur farlig hög ränta är för börsen
Börsoptimisterna – i synnerhet investmentbanker – har den senaste tiden publicerat flera analyser som visar att börsen inte går under om räntan stiger. En måttlig ränteuppgång kan till och med vara hälsosamt för börsen. Men hur man än vrider och vänder på statistiken så hamnar man ändå i det faktum att aktieinvesterare föredrar låga räntor. …
Sparkade centralbankschefen – nu dyker turkiska liran
Turkiets centralbankschef fick sparken. Det gillade inte marknaden, och den turkiska liran sjönk med 17 procent på måndagsmorgonen. Sent i fredags kom nyheten att Turkiets president Recep Tayyip Erdogan sparkat centralbankschefen Naci Agbal, efter att denne höjt räntan till 19 procent under torsdagen. Naci Agbal var den tredje centralbankschefen i Turkiet som fått sparken på två …
Därför rusar ICA och Axfoods vinst
Att tillgångspriser som aktier och bostäder har stigit kraftigt har nog inte undgått någon. Men det påverkar inte inflationsmåttet konsumentprisindex (KPI). Men nu kan det bli ändring på det. Energipriserna (läs olja) har dubblats på ett år. Det påverkar KPI. Men även matpriserna börjar röra på sig. Med besked. Palmolja och flingor Det senaste året …
Inflationen skrämmer mer än covid-19
Fondförvaltare ser stigande inflation som det största hotet mot marknaden och inte covid-19-pandemin. Det är första gången på över ett år som fondförvaltare anser att något annat än coronaviruset utgör det största hotet mot finansmarknaden, skriver Financial Times (obs, betallänk), uppger Omni. Undersökningen har genomförts på uppdrag av Bank of America och fondförvaltarna konstaterar att …
Deppa inte! Ränteuppgången osäker
Aktiemarknadens aktörer har en fäbless att fokusera på en sak i taget. Just nu är det inflationen och räntan på 10-åringen i USA. Intresset är naturligtvis förståeligt. Förändringar i inflationsförväntningarna och räntan påverkar aktiemarknaden i högsta grad. 40 år Dessutom kan det vara ett historiskt ögonblick. I nästan 40 år har räntan på den 10-åriga …
Högre oljepriser kan leda till ekonomisk inbromsning
Oljepriset har stigit kraftigt sedan bottennoteringen under den inledande delen av coronapandemin. De högre priserna kan till dock riskera den ekonomiska återhämtningen. Utbudsminskningar och en tilltagande ekonomisk efterfråga har sparkat igång ett oljerally. Sedan årsskiftet har oljepriset rusat med 30 procent – oljerallyts effekter på börsen och ekonomin står dock inte helt klart, rapporterar Bloomberg …
Analys visar: Överdriven inflationsoro
Aktiemarknaden har fått skrämselhicka över att inflationen börjar ticka upp. I USA, där det är mest märkbart, har inflationsförväntningarna med bred marginal passerat två procent och den visar inga tecken på att avstanna. Mäklarfirmorna skyndar nu till för att ljuta olja på vågorna. Inflationen spelar roll Men än så länge finns ingen anledning till oro, …
Oljepriset ökar efter Opec-besked
Oljepriset fortsätter uppåt efter att oljekartellen Opec beslutar att förlänga rådande utbudsminskningar. Dagens PS har tidigare rapporterat om att oljepriserna steg under torsdagen då uppgifter framkom om att Opec inte skulle öka utbudet av olja. Sedan dess har oljepriset stigit med 7 procent. Den totala uppgången under året är hela 30 procent – en stark …
Fondjättar: Marknaden har fel om inflationshotet
Oron över högre inflation och räntor blir allt mer utbredd bland analytiker och kapitalförvaltare. Bland några fondjättar finns dock de som menar att inflationsrisken är överdriven. Ekonomiska stimulanser från regeringar och centralbanker har tillsammans med förhoppningen om att coronapandemin närmar sig sitt slut utlöst en oro över att en ökad inflation ska sätta stopp för …
Matpriser skjuter i höjden – så påverkas konsumenter
I svallvågorna av det rådande råvarurallyt har även matpriser skjutit i höjden. För konsumenter i utvecklingsländer kan utvecklingen bli förödande och även i Europa kan prisuppgången bli problematisk. I samband med kursrallyt i råvaror och att den expansiva penningpolitiken har drivit upp tillgångspriser har även matpriserna blivit påverkade, rapporterar Bloomberg. I Indonesien är priset på …
Deppa inte – överdriven oro för börskrasch
Att högre inflation är på ingång i världen har inte undgått finansmarknaden. Men det behöver inte vara slutet på börsuppgången menar nu allt fler aktörer. Förvaltarjätten Fidelity hör dit. Fidelity har sökt i historien efter ekonomiska situationer som påminner om den nuvarande för att hitta vägledning. Fidelity fastnade för perioden kring andra världskriget. Negativ realränta …
Så hanterar proffsen inflationshotet
Oro över att inflationen börjar att ta fart i USA har fått flera stora fondförvaltare att möblera om i portföljen. I samband med USA:s kraftiga penning- och finanspolitiska stimulanser har allt fler bedömare börjat att flagga för en högre inflation. En högre inflationstakt i USA kan påverka i stort alla tillgångsmarknader, på en global basis. …
"Inflationsskräck" eldar på räntorna
”Här och nu är det inflationsskräcken som dominerar”, säger Pär Magnusson, räntestrateg på Swedbank, till SvD. I USA har räntorna på tioåriga statsobligationer nästan trefaldigast sedan i somras, skriver tidningen och konstaterar att det handlar om en uppgång på drygt 0,50 procent till omkring 1,30 procent. I Sverige har räntorna samtidigt stigit från -0,17 procent …
Varning: Bidenpaket kan ge inflationschock
Varningen kommer från flera tunga ekonomer, skriver New York Times, rapporterar Omni. Demokraten Joe Biden ska sjösätta ett krispaket på 1 900 miljarder dollar och enligt flera tunga ekonomer kan det leda till att den amerikanska ekonomin överhettas. En av kritikerna är den tidigare finansministern Larry Summers som befarar att det gigantiska krispaketet kan utlösa …
Analys: Överdriven oro – börsen klarar högre räntor
Inflationsspöket har börjat röra på sig och utmålas numer som den stora faran för börsen. En högre inflation leder ju till högre avkastningskrav och högre räntor, vilket allt annat lika ger fallande börskurser. Nu vill investmentbanken BofA tona ned risken för aktiemarknaden, åtminstone när det gäller högre ränta. BofA har tagit fram statistik för börsens …
Hög USA-inflation skrämmer experter
Experterna oroas över hur inflationen och stigande priser kommer att påverka räntorna framöver. Uppgången i den amerikanska tioårsräntan beror på ökande inflationsförväntningar. Samtidigt som den amerikanska tioårsräntan stiger syns tecken på inflation även i Europa. Backa om löften På onsdagen noterades den högsta inflationen på fem år i eurozonen, samtidigt som allt fler experter oroar …
Inflation positivt – se riktiga börshotet
Lite inflation är bara bra för aktiemarknaden. Huvudsaken är att realräntan för statsskuldsväxlar fortsätter att vara negativ. Så skulle man kunna sammanfatta investmentbanken Goldman Sachs matris över inflationen och räntans påverkan på börsen. Realräntan är viktigast Goldman Sachs tror att den amerikanska inflationen kommer att fortsätta att stiga men vill avdramatisera effekten genom att sätta …
Storkapitalet enigt – då kommer inflationen
Oavsett vad som händer med inflationen så har i alla fall världens största kapitalförvaltare bilden klar. Aldrig tidigare har storkapitalet varit lika enigt. Hela 92 procent förväntar sig att inflationen kommer att stiga i världen de närmaste tolv månaderna. Det visar investmentbanken BofA:s månatliga undersökning. Riksbanken Orsaken är de stora stimulanspaketen som har ökat penningmängden …
Riksbankstopp öppnar för räntesänkning
Penningpolitiken har mött flera utmaningar i och med att folks konsumtionsmönster har förändrats under coronapandemin. Trots detta utesluter vice riksbankschef Per Jansson inte en framtida räntesänkning. Riksbanken har stött på allt fler problem med att nå det långsiktiga målet om en inflationstakt på 2 procent i coronapandemins svallvågor. Nu öppnar Per Jansson, vice riksbankschef, för …
Riksbankschefen varnar skuldtyngda bolånetagare
Riksbankschef Stefan Ingves anser att det saknas vilja ”att skapa god ordning på den svenska bostadsmarknaden”. Det säger Ingves i Sveriges Radios program Plånboken och pekar på lånehysterin bland hushållen. Medan Riksbankens uppgift är klara inflationsmålet på 2 procent gör de låga räntorna att svenskarna drar på sig mer och större skulder. Riksbankschefen ser uppenbara …
Största hotet mot börsen – se kurvan
De som inte tror att det finns en inflationsrisk i närtid bör ta en titt på den här uppdaterade grafen som investmentbanken Morgan Stanley har ställt samman. Den visar korrelation mellan penningmängden (M2) och konsumentprisindex (inflation) i USA sedan 1941. Historiskt har tillväxten i penningmängden och konsumentprisindex följts åt, med en viss eftersläpning. Förra årets …
Högre inflation med stimulanspaket
Börserna höll sig lugna trots kaoset i USA. Den amerikanska räntan är dock på väg upp, och även inflationsförväntningarna stiger. Efter resultatet av senatsvalet i Georgia – så kommer Demokraterna att kontrollera Vita huset och kongressens båda kammare för första gången på ett decennium. Nya stimulanspaket Det är höga förväntningar på nya saftiga stimulanspaket, och …
Därför är det dags att se över portföljen
Byt ut tillväxtaktier mot värdeaktier, råvaror och fastigheter. Det är några förändringar i aktieportföljen som bör göras om det blir mera inflation i ekonomin. Det kan tyckas prematurt att tala om inflation i Sverige när Riksbankens nuvarande problem snarare är en för låg inflation. Men allt fler stora investmentbanker världen över börjar nu råda kunderna …
Skatten sänks – tvåbarnsfamilj får tusenlapp mer
Jackpot nästa år för många svenska hushåll när skatter sänks och löner höjs. Vad innebär det för dig? Se räkneexemplen. Enligt TT, som sammanställt vad det innebär i en artikel på SvD.se, kommer många hushåll att få flera hundralappar mer i plånboken. I snitt väntas lönerna öka med 2,5 procent under 2021 och med inflationen …
Riksbanken: Pandemin påverkar inflationen
Förändrade konsumtionsvanor under pandemin påverkar inflationstakten under kommande år och sättet att mäta den, skriver tre medarbetare på Riksbanken via dess hemsida. Priserna på de produkter som inte längre konsumeras lika mycket har i många fall ökat relativt långsamt eller sjunkit, medan priserna på de produkter som det konsumeras mer av i stället har ökat …
Bistra siffror – så bra är börsen egentligen
Sedan tio år tillbaka befinner sig aktiemarknaden i en så kallad tjurmarknad (bullmarket). Nytillkomna aktieinvesterare tror kanske att det alltid går upp. Men så är det inte. Diagrammet nedan är en nyttig påminnelse på aktiemarknadens ojämnhet. Den visar kursutvecklingen i reala termer (justerat för inflation) sedan år 1900 på den amerikanska börsen. Majoriteten av historien …
Bästa börsen: Upp 100 000 procent på sex år
Världens starkaste börs finns vare sig i Norden, Asien eller USA. Rätt plats är Caracas, huvudstad i Venezuela i Sydamerika. De senaste sex åren är börsen i Caracas upp mer än 100 000 procent. Stockholmsbörsen är som jämförelse upp modesta 175 procent under samma period. Det finns dock ett problem. Hugade investerare måste också hantera inflationen …
Tveksam till inflation – kolla kurvan!
Medan Riksbanken och europeiska centralbanken ECB oroar sig för den låga inflationen finns det faktiskt anledning som investerare att oroa sig för det omvända. Nämligen inflation. En titt på penningmängden mätt som M2 (allmänhetens innehav av sedlar och mynt plus avistainlåning – samt inlåning med vissa villkor) och inflationen i ett längre perspektiv från USA …
Blir du sjösjuk av börsen? Vi är bara halvvägs
Om det har känts gungigt och ostadigt på börsen i år är det helt i sin ordning. 2020 ser ut att bli det åttonde mest skakiga (mätt som volatilitet) börsåret sedan 1928. Och det har varit i bästa möjliga konkurrens. Världskrig, världsdepression, oljeprischock, inflation och finanskris är bara några otrevligheter som skrämt slag på finansmarknaden …
Oups, inflationen knackar på – riskerar skapa stor oro
I Sverige finns inga tendenser till ökad inflation – ännu. Inte för EU-länderna heller. Men här och var börjar marknaden diskontera en högre långsiktig inflation. Dit hör Storbritannien. En femårig brittisk inflationsswap är nu snart uppe på 4 procent, vilket indikerar var inflationen kan ligga om fem år. Det är den högsta nivån på tio …
Brave new world – nu får bolagen betalt för att låna
Farhågan har funnits att skuldsatta bolag med behov att refinansiera sig på obligationsmarknaden skulle få högre ränta till följd av pandemin. Det risken har försvunnit. Åtminstone för tillfället. Med centralbankernas köp av företagsobligationer har räntan pressats ned. I USA är nu realräntan för företagsobligationer nu negativ. Räntan minus inflationen är alltså negativ. I realiteten får …
Därför rusar USA-börser – brutalt dopade
Om någon undrar varför USA-börserna går bättre än Europa-börserna just nu så finns en del av förklaringen i grafen nedan från banken Nordea. Den visar förändringen i M2 (mått på penningmängden som används i eurozonen och USA). M2 har fördubblats i eurozonen under året. I USA har den fyrfaldigats. Skillnaden är dramatisk. Med mer pengar i systemet söker sig mer kapital …
Kronrally mot dollarn – men alla är inte vinnare
"Håller dollarn på att erodera?" frågar sig expert och slår fast att svenska Riksbanken samtidigt övergett inflationsmålet.
Nya tider, nya sanningar – annars ska räntan upp!
Den vedertagna synen på räntan är att den ska fortsätta att vara låg under många år framöver. Hög arbetslöshet leder till låga löneökningar, leder till låg inflationen, leder till låg ränta. Men det finns flera ekonomiska kurvor som har fått vissa analytiker och investerare att ifrågasätta den låga räntans uthållighet. I den första grafen av …
Ta ut pengarna från banken – tabellen visar varför
Sverige har en av världens lägsta realräntor. Det är bara Storbritannien som har lägre realränta, vilken är lägre än minus 3 procent. Så ser en aktuell sammanställning av realräntan ut när räntan för den tioåriga nominella statsobligationen justeras för inflation (KPI). Den tioåriga realräntan blev negativ i Sverige första gången redan 2016, men låg då …
Hellre inflation än deflation
Makroekonomerna är oeniga om vad som väntar världen. Antingen får vi inflation eller deflation. För de som minns inflationen på 1970-talet med tvåsiffriga räntor är det kanske inget drömscenario. Men det är nog ändå bättre än deflation. Senast världsekonomin drabbades av deflation var 1929. De följande två åren föll börsen (S&P500) med 80 procent allt …
Så enkelt är det – håll koll på parametern som styr börsen
Det finns anledning att följa realräntans utveckling om man som investerare skall förstå värderingen på börsen. Ju lägre realränta desto högre vinstmultiplar på börsen. Så ser korrelationen ut enligt en färsk analys från banken SEB. Just nu är realräntan (svart kurva) i USA (liksom i Sverige) negativ. Det förklarar varför P/E-talet på världsindex (blå kurva) …
Tidigt tecken – här anas inflation
Det må finnas ett tryck nedåt på inflationen i detta nu, men investerarna börjar så smått diskontera att helikopterpengarna från centralbankerna får konsekvenser i form av högre inflation. Investmentbanken Goldman Sachs visar i en graf på att så är fallet. Inflödet av pengar till inflationsskyddade obligationer i världen har de senaste månaderna stigit till rekordnivåer. …
Därför rycker tillväxt-aktier – här är nyckeln
Tillväxtaktier har varit den överlägset bästa placeringen på börsen under de senaste åren. Värderingarna har sprungit iväg och fjärmat sig mer och mer från övriga bolag. Nu har banken SEB hittat en trolig förklaringsvariabel till utvecklingen. Desto lägre realränta desto högre värdering för tillväxtbolag. Det råder nästan fullkomlig korrelation mellan en inverterad kurva för realräntan …
Hur vågar de? – Morgan Stanley spår inflation
De enorma ekonomiska stimulanserna i spåren av pandemin i kombination med bland annat mindre världshandel och högre tullar gör att inflationen gör comeback i ekonomin. Det tror i alla fall den välrenommerade investmentbanken Morgan Stanley. Det blir i så fall första gången på över 30 år som inflationen går upp. Nämnas bör att det finns …
Svag krona – Sveriges räddning i coronakrisen
"Försvagningen av kronan under finanskrisen var en krockkudde som hjälpte ekonomin", menar Handelsbankens chefsekonom.
Inflationsbrasa på ingång?
De massiva stimulanserna i USA (cirka 10% av BNP) har medfört att den årliga tillväxten av penningmängden i USA nu uppvisar den högsta tillväxten sedan 1980. Liknande ökningstal är synliga i resten av världen. Enligt skolboken leder ökad penningmängd till inflationstryck. Dessutom är det troligt att länderna i västvärlden, i spåren av pandemin, plockar hem …
Fondförvaltare: Silver ger oslagbar avkastning
Silver används i dag i väldigt många produkter inom tekniksektorn. Men potentialen är inte nådd. Enligt experten Eric Strand kommer silverpriset att stiga de kommande åren, drivet av industriell efterfrågan och som en metall man vill äga för att skydda sig mot inflation och i orostider.
Eklund: Penningpolitiken är totalt misslyckad
"Trots de lägsta styrräntorna i världshistorien och en våldsam ökning av likviditet har inflationen varit död. De prispressande globala krafterna är så starka att Riksbanken riskerar att skadar ekonomin om den kämpar emot", skriver nationalekonomen Klas Eklund i en debattartikel i Dagens Industri.
SBAB: Svag löneökning bromsar bostadspriser
Den bedömningen gör SBAB i ny prognos. Bostadspriserna väntas trots den senaste tiden uppgång bli stillastående de kommande två åren till följd av en måttlig löneutveckling och en uppgång av dem femåriga boräntan till 2,3 procent. Det skriver det statliga bolåneinstitutet i ett pressmeddelande med anledning av en ny prognos över svensk ekonomi och bostadsmarknaden.