Deppa inte! Ränteuppgången osäker

Intresset är naturligtvis förståeligt. Förändringar i inflationsförväntningarna och räntan påverkar aktiemarknaden i högsta grad.

40 år

Dessutom kan det vara ett historiskt ögonblick. I nästan 40 år har räntan på den 10-åriga statsobligationen fallit.

Det var varit mumma för aktiemarknaden i allmänhet och fastighetsbolagen i synnerhet.

Men det senaste halvåret har räntan stigit med en hel procentenhet. Det har höjt attraktionskraften visavi aktiemarknaden och även höjt det implicita avkastningskravet för aktier.

Normal kurvatur

Men även om det finns goda skäl för att såväl inflationen som räntan skall stiga visar grafen på den amerikanska 10-åringen från Bloomberg att det finns fog att besinna sig.

Det är inte första gången under de här 40 åren som räntan har stigit. Dessutom med mer än en procentenhet. Det hör liksom till.

Däremot är den procentuella uppgången rekordhög. Liksom likviditetstillskottet till marknaden. En gissning är att inflationen och räntan kommer att gäcka aktiemarknaden ett bra tag framöver.