Investerardygnet
Återköp av aktier – det krävs för att lyckas
Verkstadsjätten ABB gör det. Inkassobolaget Intrum likaså. Snusjätten Swedish Match har gjort det i decennier. Nämligen att köpa tillbaka egna aktier. Förespråkarna, som är många, menar att det är ett kostnadseffektivt sätt att förbättra avkastningen för aktieägare och se till att balansräkningarna är slimmade. Alternativet är framför allt en högre utdelning. Återköp på toppen Argumentet …
Ligger du rätt? Rusning till emerging markets
Aktiemarknaden i Kina, Brasilien, Indien, Ryssland, Thailand, Mexiko och alla andra så kallade tillväxtländer har länge pekats ut som fundamentalt undervärderade relativt västvärlden. Men ingenting har hänt. Förrän nu. Inflöden till fonder med fokus på tillväxtländer har formligen exploderat sedan årsskiftet och är på rekordnivåer. Det visar en sammanställning av investmentbanken BofA som följt fondflödena …
Credit Suisse: Därför är börsen inte övervärderad
Det är inte helt lätt att förklara den kraftiga börsuppgången, förutom den gängse förklaringen om de stora stimulanspaketen. Investmentbanken Credit Suisse gör dock ett bra försök. Enligt banken är uppgången underbyggd och helt logisk. Perfekt följsamhet Credit Suisse har tagit avstampet sommaren 2020 och ställt prognoserna för vinst per aktie de kommande tolv månaderna i …
Läskig utveckling – Kinas strypgrepp på världen
Såväl Europas som USA:s politiker har fått kritik från västvärldens ekonomer och företagsledare för att de passivt sett på när Kina mutat in viktiga naturtillgångar i tredje världen. Det största problemet kan bli sällsynta mineraler till elbilsbatterier. Här skulle Kina, om de vill, kunna idka politisk utpressning. Råvaruländer Men det är inte bara viktiga naturtillgångarna …
Så hög inflation tål börsen – sedan kommer raset!
En inflation runt 2 procent har historiskt inte åsamkat aktiemarknaden några problem. Men när inflationen passerar 3 procent kan det bli stökigt. Det anser nobelpristagaren i ekonomi Robert Shiller som studerat relationen inflation och värdering på USA-börsen. Säkerhetsbälte på I så fall kan det vara dags för investerare att spänna fast säkerhetsbältet. Just nu tror …
Ojojoj – så går det för Ericssons mobiltelefoner
En gång i tiden toppades mobiltelefonförsäljningen av Nokia med Ericsson och Motorola hack i häl. Trion blev detroniserad av tillkortakommande i teknisk utveckling. Ericssons mobiler blev uppköpta av den japanska teknikjätten Sony. Fortfarande finns en skärva av utvecklare kvar i Lund. Frågan är dock hur länge till. Sony Mobile tappar I den senaste sammanställningen av …
Hur rätt är din börsstrategi i år? Här ska du vara
Det gäller att vara snabbfotad på aktiemarknaden just nu. Årets vinnande börsstrategier är nämligen fjolårets bottennapp. Under 2020 gav börsintroduktioner och tillväxtbolag den bästa avkastningen. I år har det varit i särklass sämsta ställena att ha pengarna på. Små värdeaktier I toppen tronar små värdeaktier. Det var fjolårets överlägset sämsta aktier. Likaså var företag med …
Dags att dumpa aktier – här ska du investera!
Aktiemarknaden kommer att ge en medioker avkastning på mellan 3 och 5 procent under resten av 2020-talet. Investera i stället pengarna i realtillgångar som vin, konst, diamanter och bilar. Det kommer att ge en bättre avkastning är börsen den närmaste tiden. Vändpunkt Den profetian avfyrades nyligen av Michael Hartnett som är chefsstrateg på investmentbanken BofA. …
Inte bra! Därför är stark konjunktur dåligt för börsen
I förra veckan kom en enormt stark makrosiffra i USA. Index för tillverkningsindustrins inköp (ISM) steg till 63,7, väsentligt över prognoserna på 59. Det var en sällsynt stark siffra och den högsta sedan 1983. Men euforin på börsen uteblev. Investmentbanken Goldman Sachs vet varför. En siffra över 60 brukar nämligen signalera toppen på tillväxten. Den …
Tajma aktiemarknaden? Glöm det
”Timing is everything”, är en välbekant klyscha på aktiemarknaden. Problemet är bara att det är svårt. Hart när omöjligt om man ser till hela börsens rörelser och inte specifika aktier. Exempelvis såg det klokt ut att lämna aktiemarknaden när pandemin kom. De investerare som sålde på botten för ett år sedan missade 80 procents uppgång. …
Klokt råd – därför ska du hålla i värdeaktier
I höstas började värdeaktier utvecklats bättre på börsen än tillväxtaktier. Trenden har fortsatt under 2021. Och kommer att fortgå ett bra tag till tror investmentbanken Goldman Sachs. En förklaring är de elva år av svag avkastning för värdeaktier relativt tillväxtaktier. Nedgången startade 2009 efter finanskrisen. I det perspektivet är den lilla metkroken på bilden marginell. …
Börsanalys: Sämst odds för avkastning på 100 år
Efter den senaste tidens kursuppgångar börjar värderingarna på börsen bli utmanande. Åtminstone om man ska ta historien till hjälp. Genom att jämföra historisk värdering och sedan följa kursutvecklingen de efterföljande tio åren får man en bra bild hur ekvationen fungerar. Om värderingen är hög i utgångsläget så slår det på den framtida avkastningen. Och vice …
Nordea: Därför ska börsen rasa 20 procent
”Follow the money” är ett talespråk som används i var och varannan kriminalserie. Banken Nordea tycker att investerare bör ”följa realräntan”. Aktiemarknaden har i historien kunnat hantera både högre inflation och ränta. Men när det kommer till realräntan är det besvärligare. Realräntan styr värderingen I grafen nedan har banken ställt den femåriga amerikanska realräntan mot …
Klockan slår för Apple
Den svenske entreprenören Filip Tysander är väl värd all uppmärksamhet för att från ingenting 2011 ha sålt 6 miljoner klockor av märket Daniel Wellington. Men bedriften bleknar i jämförelse med vad techjätten Apple har åstadkommit i klockbranschen på halva tiden. Om än med helt andra resurser bakom. Fler klockor än Schweiz Apple har sedan 2014 …
Vad händer – varför stiger inte guld på inflationsoro?
Finansmarknadens mest frustrerade investerargrupp kan mycket väl vara de som äger guld. De senaste tio åren har guld varit den näst sämsta tillgången med en årlig avkastning på magra 1,5 procent. Endast råvaror har avkastat sämre. Nu när inflationsoron börjat tillta skulle leveransen komma. Trodde man i alla fall. Guld återigen i botten Istället har …
Forskning visar: Här är fyra vinnaraktier du ska äga
Embracer, Nibe, Balder och New Wave. Det är en kvartett vinnaraktier som har förutsättningar att utvecklas bättre än börsen som snitt i framtiden. Åtminstone om man får tro konsultfirman Bain & Company som i tio års tid har forskat i varför vissa bolag blir mer framgångsrika än andra. Ikea bra exempel Slutsatsen är att entreprenörsledda …
Rekordartad återhämtning jämfört med andra ras
De flesta investerare är nog överraskade av börsens fenomenalt snabba comeback efter pandemiutbrottet. Speciellt med tanke på att viruset ett år senare fortfarande har världsekonomin i sitt grepp. Schweiziska investmentbanken Credit Suisse har i en färsk analys satt farten i återhämtningen i ett historiskt perspektiv. Stimulanser Banken har jämfört utvecklingen med fyra andra stora börsfall …
Stora missuppfattningen om börsen
Ofta framförs kritiken att aktiemarknaden har blivit mer kortsiktig. Det stämmer om man blickar tillbaka 30 år i tiden. Då var nämligen den genomsnittliga innehavstiden för en aktie på amerikanska NYSE dubbelt så lång som nu. Ännu större skillnad är det om man går 60 år tillbaka i tiden. I början på 1960-talet var innehavstiden …
Hotet mot Warren Buffetts råd
Mästerinvesteraren Warren Buffett har länge predikat att det bästa för icke professionella investerare är att placera pengarna i indexfonder. De kommer, menar han, över tiden att prestera bättre än de aktivt förvaltade fonderna. Anledningen är att avgifterna är så mycket lägre. 85 procent sämre De senaste åren har Buffett fått vatten på sin kvarn. Inte …
J.P Morgan: Därför ska du tanka småbolag
Investerare i mindre och medelstora företag på börsen har år efter år uppvisat en bättre avkastning jämfört med investerare som fokuserat på stora bolag. I snitt är överavkastningen cirka tre procentenheter per år de senaste 100 åren. Skillnaden i avkastning ger en enorm avkastning över tid. På 100 år blir skillnaden i slutvärde hela 16 …
Goldman: Då är alla vaccinerade – se grafen
Vaccineringen har till och från orsakat turbulens på aktiemarknaden. Men det finns ingen anledning till oro menar investmentbanken Goldman Sachs. Vaccinerna räcker för att vaccinera hela planeten innan årets slut, menar banken. 7,76 miljarder doser Goldman Sachs har räknat på de olika preparaten och tillverkningskapaciteten. Totalt är det 10 olika vaccin som banken har studerat. …
Börshotet: Höga skatter kan sänka uppgången
Som om det inte var nog med inflationsrisk, handelskrig, halvledarbrist och haltande vaccinering så kastar investmentbanken Goldman Sachs in en påsksmäll i brasan. Nu ska man även, menar banken, se upp för skattehöjningar på bolagsnivå i USA. Det kommer även att påverka Stockholmsbörsen. Skattehöjning 2022 Det var ett tag sedan det var aktuellt. I stort …
Börsuppgången: Så ovanlig är senaste årets uppgång
Med stöd av fortsatta stimulanser tror de flesta prognosmakarna att börsrallyt fortsätter ett tag till. Men det finns också bedömare som oroar sig över den makalösa börsuppgången de senaste tolv månaderna och varnar för bakslag. 76 procents uppgång Tittar man på nyhetstjänsten Dow Jones sammanställning över den årliga avkastningen sedan 1957 så förstår man varför. …
Bolån: Handelsbanken och Swedbank stortorskar
Swedbank och Handelsbanken fortsätter att vara de stora förlorarna på bolånemarknaden i Sverige. Det framgår av Statistiska Centralbyråns (SCB) rapport för februari månad. Det är också de här två bankerna som har den största andelen av utestående bostadslån med nästan hälften av den totala bolånestocken. Störst tapp i Swedbank Det här är dåliga nyheter för …
Så farligt är det att handla på börsen – se grafen
Efter elva års börsuppgång har sannolikt många försvarsmekanismer i hjärnan slutat att fungera hos många investerare. Börsen går ju ändå alltid upp. För åtminstone nytillkomna aktieägare är det på sin plats att informera om att så är inte alltid fallet. Investmentbanken BofA har i en färsk analys åskådliggjort hur osäker och farlig börsen faktiskt är. …
Tanka aktier – i april stiger börsen
Trots vaccinproblem, inflationsoro och stigande räntor ser mars månad ut att bli strålande för Stockholmsbörsen. Vad bättre är. Nästa månad borde, åtminstone sett till historien, också bli stark. Det är investmentbanken BofA som plockat ut månadsavkastningen på USA-börserna sedan 1928. Även om börsen under stundom bryter mönster så är det hygglig empiri att luta sig …
Farlig koncentration – så spridd är bitcoin-ägandet
Förespråkarna för den digitala valutan bitcoin framhäver gärna att bitcoin är folkets valuta. Det må vara en publikfriande marknadsföringsimage. Men det har ingen bäring på verkligheten. Det visar färsk statistik från informationstjänsten Coinmarketcap.com som skärskådat vilka som de facto äger bitcoin. Hög ägarkoncentration Det visar sig att det långt ifrån är ett tillgångsslag för gemene …
Stämningsbild från Wall Street
Stämningsbild från Wall Street. Läs mer från Investerardygnet >>
Se upp! Analys visar hur farlig hög ränta är för börsen
Börsoptimisterna – i synnerhet investmentbanker – har den senaste tiden publicerat flera analyser som visar att börsen inte går under om räntan stiger. En måttlig ränteuppgång kan till och med vara hälsosamt för börsen. Men hur man än vrider och vänder på statistiken så hamnar man ändå i det faktum att aktieinvesterare föredrar låga räntor. …
Så hög ränta klarar börsen – ras nära
När räntan når 2 procent för den amerikanska tioåriga obligationen kommer börsen att falla med 10 procent. Det tror i alla fall 43 procent av världens största kapitalförvaltare. Allt enligt investmentbanken BofA:s senaste månatliga mätning för mars av fondförvaltarnas positioner och preferenser. Halvårsskiftet Med tanke på säcken av pengar de här investerarna sitter på, och …
Dömda sektorn reser sig – kraftig uppgång väntas
Prognoser om vart oljepriset är på väg brukar sällan infrias. Prognosmakare har en förkärlek att dra ut rådande pristrend i tangentens riktning. Men oljan är och förblir oberäknelig. Vare sig oljeprisfallet 2014 eller 2020 fanns exempelvis med i några estimat. Å andra sidan blev pandemins omfattning förra året en överraskning för alla. Mest positiv Men …
Goldman Sachs: Branscherna du ska äga
Det klagas i investerarkretsar på att fundamental värdering inte längre fungerar på börsen och att gamla tumregler är obsoleta. Så är inte fallet anser investmentbanken Goldman Sachs. Som bevis har banken åskådliggjort rådande värderingar i ett diagram som visar avkastningen på eget kapital (x-axeln) relativt värderingen av eget kapital (y-axeln) på den amerikanska börsen S&P500. …
Är framgångssagan över? Stora hotet mot Spotify
Framgångssagan Spotify, med grundarna Daniel Ek och Martin Lorentzon, har berättats många gånger. Och den har fortsatt även på senare år. Flera konkurrenter har kastat in handduken och självaste Apple, världens största företag mätt i börsvärde, har fått se hur svenska Spotify drygat ut försprånget, i termer av abonnenter, till den amerikanska techjätten. Apple slagen …
Vem av försäkringsjättarna har svarte Petter?
Försäkringsbolag har inte rosat aktiemarknaden den senaste tiden. Förutom norska Gjensidige har Nordens alla noterade försäkringsbolag (Sampo, Topdanmark, Alm Brand, Tryg, Storebrand) tappat mot index. För motvallsinvesterare kan det vara frestande att investera nu. I synnerhet då stora förmögenheter historisk har grundlagts med just försäkringsbolag som bas (läs Warren Buffett). Naturkatastrofer Men tiderna förändras och …
Hedgefondernas enorma löner – drog in miljarder
Hela cirkusen kring Gamestop och andra hårt blankade aktier på den amerikanska marknaden hade egentligen ett syfte. Nämligen att ge hedgefonderna en näsbränna och visa att vanliga småsparare kan påverka marknaden. Sista ordet är inte sagt hur det kommer att sluta men det lutar nog åt att det, åtminstone för merparten av småsparare, blev en dyr demonstration. Marginella förluster Reddit, som …
Varning! Vaccinmissen som kan sänka börserna
Som om det inte var illa nog för Europas vaccinering kom debaclet med Astra Zenecas vaccin som salt i såren. Vaccinkurvorna för EU relativt USA och Storbritannien var bedrövliga sedan tidigare. Nu kommer det bli ännu värre. Astra Zenecas vaccin var tänkt att stå för en ansenlig del av framtida vaccinationer i Europa. Sverige sämre …
3D-printade hus pressar huspriser
Det har spekulerats om när det går att bygga bostadshus med så kallad 3D-printing. Nu är det en realitet. De första fyra husen har nu byggts i Austin Texas och utfallet vekar blivit tillfredsställande. Nu är planerna att bygga en helt ny stadsdel i Kalifornien med 3D-printing (se bild nedan). 3D – lägre pris Fördelarna, …
Så blir H&M till vinnare igen
Klädjätten H&M kommer att ta marknadsandelar från konkurrenter som inte är lika snabba att ställa om till miljömässig tillverkning. Dessutom kan H&M bli lönsammare med den miljömässiga satsningen som bolaget har initierat. Det är i runda slängar slutsatsen av en analys om H&M som banken SEB nyligen publicerade. Koldioxidneutral Banken har analyserat H&M:s miljösatsning där …
Därför rusar ICA och Axfoods vinst
Att tillgångspriser som aktier och bostäder har stigit kraftigt har nog inte undgått någon. Men det påverkar inte inflationsmåttet konsumentprisindex (KPI). Men nu kan det bli ändring på det. Energipriserna (läs olja) har dubblats på ett år. Det påverkar KPI. Men även matpriserna börjar röra på sig. Med besked. Palmolja och flingor Det senaste året …
Sverige riskerar gå miste om nästa Spotify
En gång i tiden var Nordens telekomoperatörer världsledande inom mobiltelefoni. Det var här det första mobiltelefonsamtalet ägde rum. Så är det inte längre. Ericssons senaste mobiltelefonrapport visar att stafettpinnen har övertagits av Asien. Europa tappar Enligt Ericssons prognos fanns det drygt 200 miljoner 5G-abonnenter i slutet av förra året. Nästan alla återfanns i Asien. Ericsson …
Deppa inte! Ränteuppgången osäker
Aktiemarknadens aktörer har en fäbless att fokusera på en sak i taget. Just nu är det inflationen och räntan på 10-åringen i USA. Intresset är naturligtvis förståeligt. Förändringar i inflationsförväntningarna och räntan påverkar aktiemarknaden i högsta grad. 40 år Dessutom kan det vara ett historiskt ögonblick. I nästan 40 år har räntan på den 10-åriga …
Fortsatt styrka i börsen – se grafen sedan 1871
Det finns många kurvor som manar till försiktighet på börsen just nu. Förvaltarjätten Fidelity vill dock avdramatisera situationen. Enligt Fidelity befinner sig börsen fortfarande nära trendlinjen i en sekulär tjurmarknad. 150 års historik Fidelity har tagit fram den stora penseln för att exemplifiera. I grafen nedan är den inflationsjusterade börsutvecklingen plottad (svart kurva) på amerikanska …
Därför rasar fastighetsaktierna
Börsen ser ut att ha gjort rätt bedömning när det gäller fastighetsbolagen. Störst fall i aktiekurserna har inträffat i de bolag som uppvisat störst tapp i uthyrningsgraden. Det visar en färsk sammanställning av investmentbanken ABG, som ställt samman siffrorna för sektorn efter de senaste kvartalsrapporterna. Klövern sämst Mönstret håller i sig från tidigare kvartal. De …
Saabs straffläge – sågning av största konkurrenten
“You don’t drive your Ferrari to work every day, you only drive it on Sundays. This is our ‘high end’ fighter, we want to make sure we don’t use it all for the low-end fight.” Med denna diplomatiska formulering av USA:s flygvapenchef Charles Brown drogs rullgardinen sannolikt ned för stridsflyget F-35, en av Saabs största …
Stort misstroende mot Fed – räntorna höjs snart
Nyligen var den amerikanske centralbankschefen Jerome Powell ute i media och meddelade att han inte var orolig för vare sig stigande inflation eller det faktum att den 10-åriga långräntan i USA har stigit med en procentenhet på ett drygt halvår. Det ändrar inte världens största centralbanks syn på styrräntan (0-0,25 %). Och den ska, enligt …
Pandemin: Nu vinner vaccinet – se grafen
Veckans vaccinationsbild – kurvan går åt rätt håll. Läs mer från Investerardygnet >>
Skuldökningen – så illa är det
Att återhämtningen i världsekonomin under pandemin är dopad av skuldökning är inte okänt för investerarkollektivet. Men att tillväxten i världens största ekonomi, USA, skulle visat en negativ tillväxt de senaste 8 åren utan skuldökning är nog en överraskning. Skulddopning Det är den USA-baserade finansiella rådgivaren Real Investment Advice (RIA) som har analyserat den offentliga skuldökningens …
Så stor del av stödpengarna går till spekulation
Nu är det bevisat. Stödpengarna till hushållen i USA har delvis gått till aktiespekulation. Det visar en mätning som Deutsche Bank har gjort. Till skillnad från Sverige har alla amerikanska myndiga medborgare fått (och kommer att få) en utbetalning i brevlådan på bortåt 20 000 kronor. Tanken var dels att stimulera konsumtionen och få fart på ekonomin, dels …
Goldman Sachs: Det här styr börsen
Efter fjolårets fantastiska avkastning på börsen, trots att halva ekonomin var nedstängd, kan somliga investerare drista sig att tro att konjunkturen har spelat ut sin roll som ledstång för börsen. Men så är det inte. Investmentbanken Goldman Sachs visar i grafen nedan att det fortfarande är konjunkturen som styr börsen. Tydligt samband Banken har jämfört …
Buffett: ”Här ska du inte vara nu!”
”Obligationer är inte platsen att vara på just nu”, skrev mästerinvesteraren Warren Buffett i sitt årliga brev till aktieägarna i Berkshire Hathaway. Buffetts åsikt är förståelig. En stigande ränta är en mardröm för alla obligationsägare. Effekten illustreras bäst i grafen nedan. Det är en perfekt negativ korrelation mellan räntan och priset på en obligation. Kupongen …
Rysarvarning på Telias TV4-köp – se grafen
När Telias köp av TV4 och C More blev klar förra året blev plötsligt Telia högintressant att följa för resten av telekomvärlden. Anledningen var att Telia till skillnad från merparten av operatörerna i världen valt att expandera in i media. Telia var exempelvis den första operatören i Europa som köpt en marksänd TV-kanal. Telias satsning …