”Follow the money” är ett talespråk som används i var och varannan kriminalserie. Banken Nordea tycker att investerare bör ”följa realräntan”.
Nordea: Därför ska börsen rasa 20 procent
Investerardygnet
Uppdaterad: 07 apr. 2021Publicerad: 07 apr. 2021
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Aktiemarknaden har i historien kunnat hantera både högre inflation och ränta. Men när det kommer till realräntan är det besvärligare.
Realräntan styr värderingen
I grafen nedan har banken ställt den femåriga amerikanska realräntan mot värderingen på börsen (P/E-talet på S&P500) där den senare släpar efter tre månader. Korrelationen är svår att negligera. Ju lägre realränta desto högre P/E-tal och vice versa.
Risk för nedställ
Det olustiga just nu är att realräntan i USA sedan årsskiftet har stigit från minus en procent till plus 0,2 procent. Om korrelationen ska bestå ska värderingen på S&P500 falla från P/E 22 till P/E 18.
Såvida inte plötsligt vinstestimaten justeras upp med 20 procent så ska börsen rasa med 20 procent. Allt annat lika. Eftersom USA-börsen styr Stockholmsbörsen är det klokt att som Nordea följa den här utvecklingen.
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
