Bitcoin har halverats i värde sedan toppnoteringen i oktober. Nu pekar analytiker på att de enorma börsnoteringarna av SpaceX, Anthropic och OpenAI suger ut kapital ur kryptomarknaden.
Kapitalet flyr bitcoin – 500 000 svenska sparare sitter fast
Bitcoin handlas runt 62 000 dollar efter att ha nått över 126 000 dollar i höstas. Kryptovalutan har på kort tid gått från trendig till omodern, och under en enda vecka i början av juni flödade 2,7 miljarder dollar ut ur amerikanska spot-bitcoin-ETF:er.
Samtidigt har AI- och halvledaraktier stigit omkring 170 procent det senaste året.
Alternativkostnaden blev för hög
Vetle Lunde, analyschef på kryptoanalysbolaget K33 Research, menar att nedgången inte handlar om att något gått sönder inom krypto.
”Mycket av marknaden ser alternativkostnaden för att hålla bitcoin som för hög när allt som har med AI att göra rusar”, säger han till CoinDesk.
CME:s terminskontrakt på bitcoin visar det lägsta öppna intresset sedan oktober 2023. Institutionella investerare har dragit sig tillbaka. Redan i början av månaden föll kursen under 67 000 dollar, vilket slog hårt mot svenska kryptosparare.
Tre börsnoteringar slukar likviditet
SpaceX noteras på Nasdaq den 12 juni med en värdering på 1 750 miljarder dollar. Anthropic lämnade in sin börsansökan till SEC den 1 juni och värderades senast till 965 miljarder dollar. OpenAI väntas följa under fjärde kvartalet.
Tillsammans representerar bolagen ett privatmarknadsvärde på över 3 500 miljarder dollar.
Goldman Sachs uppskattar att 2026 års IPO-marknad kan nå 160 miljarder dollar i intäkter, mer än en tredubbling jämfört med 2025 års 45 miljarder dollar.
Flera experter menar att kapital som tidigare gick till krypto nu styrs om till just IPO-marknaden och AI-sektorn.
AI-aktier dippade – men pengarna stannade
Förra veckan drabbades även AI-aktier av det värsta börsraset i USA på månader. Analytiker varnade småsparare för att köpa i dippen.
Men Nvidias vd Jensen Huang slog tillbaka mot pessimismen. ”Var glada för det!”, sa han om rekylen och menade att AI bara är i sin linda.
Men Bitcoin fick inte tillbaka kapitalet efter AI-dippen. Pengarna stannade i tekniksektorn.
Annorlunda krasch
Bitcoins nedgång 2018 utplånade 85 procent av värdet och drevs av ICO-bubblans krasch och regulatoriska åtstramningar världen över.
Enligt K33 faller bitcoin den här gången för att något annat fungerar bättre, inte för att krypto kollapsar.
Att även Strategy sålde bitcoin för första gången sedan 2022 förstärker bilden. Analytiker varnar för att sommaren kan bli volatil, med fler ETF-utflöden och ytterligare IPO-efterfrågan som trycker ned priset under 60 000 dollar.
500 000 svenska sparare ser halva värdet försvinna
Över 500 000 svenskar äger kryptotillgångar direkt eller via ETP:er på Stockholmsbörsen. Den som köpte bitcoin vid höstens topp har sett värdet krympa med nästan hälften.
Under samma period har Nasdaq-noterade AI-bolag som Nvidia levererat rekordavkastning.
Experter ser bitcoin som undervärderat på lång sikt, men konstaterar att institutionella köpare inte kommer tillbaka förrän AI-hajpen svalnar.
