Spelföretaget Embracer hade ingen rolig börsdag när rapporten för senaste kvartalet släpptes. Handelsbanken ser dock god potential för en uppvärdering.
Handelsbanken tror Embracer kan tredubblas
David Ingnäs
Uppdaterad: 19 feb. 2024Publicerad: 19 feb. 2024
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Det var en tung rapportdag för småspararfavoriten Embracer (börskurs Embracer) som Dagens PS rapporterade om när senaste kvartalssiffrorna släpptes.
Svek löftet om sänkt nettoskuld
Det värmländska spelkonglomeratet har inte haft någon rolig börsresa senaste åren. På ett år är aktien ned nära 70 procent och handlas idag strax över 17 kronor. Långt från toppnivåerna våren 2021 när aktien bytte ägare för över 130 kronor i spåren av pandemin.
En starkt bidragande faktor till fallet stavas högre räntor. En bärande del i Embracers strategi under guldåren var att växa genom förvärv och man har därför också dragit på sig en ansenlig skuld.
Vd Lars Wingefors lovade under 2023 att senast 31 mars 2024 skulle nettoskulden ned till 8 miljarder kronor. I samband med rapporten drogs dock de löftet tillbaka och tvärtom ökade nettoskulden.
Handelsbankens analytiker Rasmus Engberg skriver i en uppdaterad analys:
“Det var ett tungt slag att nettoskulderna ökade till 16 miljarder kronor bland annat till följd av 2 miljarder kronor i utbetalda tilläggsköpeskillingar.”
Det svikna skuldlöftet överskuggade att många andra siffror kom in i linje eller över analytikernas förväntan. Flera experter har framförallt lyft fram kursfallet som en effekt av skadat förtroende för Embracers förmåga att nå utställda mål.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Behåller sin köp-rekommendation
Det är också de faktiskt verksamhetssiffrorna som gör att Handelsbanken trots allt ser potential till ett kurslyft:
“Vi menar att ett förbättrat kassaflöde är högst sannolikt, givet fallande investeringar och personalminskningar (både genomförda och kommande i Q4). Till följd av sänkta kassaflödesprognoser har vi sänkt vår riktkurs på tre års sikt till 53 kronor (58), men vi upprepar vår långsiktiga rekommendation Outperform.”
En kurs på 53 kronor innebär en tredubbling mot vad aktien handlas i just nu.
Bankens analytiker lyfter också fram att Embracer i närtid gjort flera starka spelsläpp.
Tomb Raider I-III Remastered och Deep Rock Galactic: Survivor rankas båda som ”Very Positive” på Steam enligt Handelsbanken som också ser ett antal ytterligare spelsläpp med “god potential” under det pågående kvartalet.
Under måndagen fortsätter Embracer att handlas svagt och sjunker en dryg procent på Stockholmsbörsen.
Läs mer:
ANNONS
Aktiespararna om spelaktien: “Löjligt låg värdering”
Warren Buffett stuvar om: Här har han köpt
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
