Wall Street underskattar omfattningen av AI-boomen. Det menar Goldman Sachs, som höjer prognosen för teknikjättarnas investeringar.
Goldman Sachs: Investerare underskattar AI-boomen
Många har varnat för att den rådande AI-euforin riskerar att skapa en ny teknikbubbla, blanda annat Bank of America, som Dagens PS tidigare rapporterat om.
Helt fel, tror konkurrenten Goldman Sachs.
Snarare har AI-investeringarna långt kvar innan de når sin topp, enligt en ny analys från storbanken.
Hyperscalers satsar mer
Enligt investmentbanken underskattar marknaden hur mycket de så kallade hyperscalers – teknikjättar som Amazon, Microsoft, Google och Meta – kommer att investera i AI-infrastruktur under de kommande åren.
”Konsensusuppskattningarna för capex för hyperscaling 2027 är för konservativa”, skriver banken enligt Business Insider.
Goldman Sachs bedömer att hyperscalers kapitalinvesteringar kan uppgå till omkring 1,1 biljoner dollar år 2027, jämfört med Wall Streets nuvarande prognos på cirka 920 miljarder dollar. I bankens mest optimistiska scenario kan investeringarna stiga till så mycket som 1,4 biljoner dollar.
Balans tidigast slutet av 2027
Bakom prognosen ligger en förväntan om att efterfrågan på AI-beräkningskraft fortfarande befinner sig i ett tidigt skede. Goldman Sachs räknar med att konsumtionen av AI-tokens – de grundläggande enheterna som används när AI-modeller bearbetar information – kommer att öka 24 gånger fram till 2030. Drivkraften väntas framför allt komma från företagens ökade användning av AI-agenter, enligt banken.
Goldman Sachs ser flera tecken på att AI-efterfrågan fortsätter att accelerera. Ett exempel är de snabbt växande orderböckerna hos molnleverantörerna Google Cloud och Amazon Web Services. Deras samlade orderstock uppgick till 832 miljarder dollar under första kvartalet, jämfört med 358 miljarder dollar bara sex månader tidigare
Analytikerna bedömer att balansen mellan utbud och efterfrågan på AI-kapacitet inte kommer att uppnås förrän tidigast under andra halvåret 2027.
Goldman Sachs: Finns flaskhalsar
AI-relaterade investeringar uppgick till ungefär 1,5 procent av BNP år 2026, enligt Goldman. Som jämförelse nådde tidigare investeringsboomar kopplade till järnvägar, elektrifiering och bilar toppar på ungefär 2 procent till 3 procent av BNP.
Banken menar att de riktiga flaskhalsarna inte handlar om pengar. Det finns värre fysiska begränsningar som el, vatten, minneschip och arbetskraft.
”Det finns många försenade datacenterprojekt i pipeline och minne, strömförsörjning och arbetskraft har flaggats som begränsningar för investeringsutbyggnaden, skriver Goldman Sachs enligt BI.
Läs mer: Värderas till 1 800 miljarder dollar – bankjättarna vinnare i årets IPO-hysteri
Läs mer: Goldman Sachs: SpaceX kommer 100-dubbla intäkterna på fem år
