Börsbolaget där Carl Bennet är tungviktaren har gasat på förvärvssidan trots uppförsbacken, det kan ge utdelning om konjunkturen vänder upp, enligt en analys.
Analys: Mer att skörda i Carl Bennet-bolaget
Placera har kikat närmare på logistikbolaget Elanders (börskurs) vars skuldsättning uppges vara hög, samtidigt som efterfrågan sviktar.
Carl Bennet-bolaget har trots motvinden varit offensiv på köpsidan och förvärven kan bli ett lyckokast när konjunkturlyftet kommer, då finns det mer att ”skörda”, tror den Avanzaägda sajten i sin analys.
Under fjolåret backade aktiekursen i Elanders med 36 procent, men bolaget uppges ändå ha klarat sig ”hyggligt” på lönsamhetsfronten.
”Den justerade ebita-marginalen landade på 6,7 procent vilket var en putsning uppåt jämfört med 2022 och det kan man tacka avvecklingen av låglönsamma affärer och stort kostnadsfokus för”, skriver Placera, som dock konstaterar att Elanders nettoskuld på 3,7 miljarder nästan halverar nettovinsten.
Det drar ner aktiens värdering i Carl Bennets bolag
Med tanke på det höga ränteläget och en trög efterfrågan väntas Carl Bennet-bolaget få harva på ett tag till innan det vänder.
Elanders handlas nu, framgår det, till ett p/e-tal under 11 i år och under 9 nästa år, medan Ev/Ebitda ligger kring 5.
Bolagets skuldberg håller tillbaka värderingen, samtidigt går en nyemission inte att utesluta, konstaterar Placera men tillägger att det som talar mot en emission är ett bra kassaflöde och att bolaget inte ruckade på sin utdelning.
”Blir det ingen emission, konjunkturen piggnar till, marginalerna hämtar sig när överkapacitet sätts i arbete och kassaflödet tillsammans med lägre räntor sänker skuldoron så ser aktien klart intressant ut på de här nivåerna”, heter det i artikeln där Elanders aktie köpstämplas trots årets uppgång på 25 procent.
Läs även: Handelsbanken: Rallyt över i Lundberg-bolaget Dagens PS
