Börsens enorma AI rally får nu allt fler investerare att jämföra utvecklingen med IT bubblan kring millennieskiftet – Wall Street är djupt splittrat kring hur farlig situationen egentligen är.
Wall Street varnar: AI kan vara på väg mot ny bubbla
AI har blivit den globala börsens starkaste drivkraft.
Teknikjättar som NVIDIA, Microsoft och Alphabet har tillsammans dragit upp amerikanska börsen till nya rekordnivåer samtidigt som investeringarna i artificiell intelligens exploderat.
Men nu växer också oron.
På Wall Street diskuteras allt oftare om AI boomen börjar likna IT bubblan från slutet av 1990 talet.
Oron på finansmarknaden växer för att AI hypen kan ha drivit upp börsen till historiskt höga nivåer.
Flera analytiker pekar nu på att värderingarna inom AI sektorn utvecklats snabbare än under flera av historiens mest extrema teknikbubblor, samtidigt som investerare fortsätter pumpa in rekordbelopp i AI relaterade aktier och infrastruktur.
Är marknaden i 1997 eller 1999?
Den stora frågan bland investerare handlar inte längre om AI förändrar ekonomin.
Frågan är istället hur långt värderingarna kan drivas innan marknaden blir överhettad. Flera strateger beskriver situationen som ett vägskäl mellan 1997 och 1999.
1997 symboliserar början på internetboomen där tekniken fortfarande hade många år av stark tillväxt framför sig.
1999 däremot blev toppen på dotcom bubblan precis innan den dramatiska kraschen.
“AI äter marknaden”, konstaterar Fortune i sin genomgång av Wall Streets växande bubbeldiskussion.
Samtidigt pekar flera analytiker på att dagens AI bolag skiljer sig från dotcom eran eftersom många av företagen redan är extremt lönsamma och dominerar globala marknader.
Varningssignalerna blir fler
Trots optimismen börjar flera klassiska varningssignaler dyka upp.
De största teknikbolagen står nu för en rekordstor del av vinsterna i S&P 500 samtidigt som investeringarna i AI infrastruktur ökar explosionsartat.
Ekonomer som Nobelpristagaren Robert Shiller har dessutom varnat för att marknaden börjar visa tecken på övervärdering liknande tidigare finansbubblor.
Andra investerare menar däremot att AI fortfarande befinner sig i ett tidigt skede där enorma investeringar är naturliga.
AI kan förändra hela ekonomin
Det som gör debatten ovanligt komplicerad är att nästan ingen ifrågasätter själva tekniken.
Tvärtom tror många att AI kommer förändra arbetsmarknaden, industrin och världsekonomin under flera decennier framåt.
Frågan är snarare hur mycket framtida tillväxt som redan är inprisad i dagens aktiekurser.
Historien visar samtidigt att även revolutionerande teknik kan skapa farliga börsbubblor när investerarnas förväntningar springer för långt före verkligheten.
Och just nu verkar Wall Street allt mer osäkert på var gränsen egentligen går.
Missa inte:
Svenska företag varnar: 9 av 10 kan kapa personal – Dagens PS
Publicis Groupe köper LiveRamp för 20 miljarder kronor – Dagens PS
