Apple slog analytikernas förväntningar på i stort sett alla punkter i sitt senaste kvartal. Ändå föll aktien över 6 procent efter rapporten. Orsaken är inte svag efterfrågan, utan en global brist på minneschip som redan tvingat upp priserna kraftigt och nu hotar tillväxten framöver.
Apple krossade prognoserna, ändå föll aktien kraftigt
Apple redovisade en omsättning på 109,4 miljarder dollar för det tredje kvartalet i sitt brutna räkenskapsår, en ökning med 16 procent och över analytikernas prognos på 108,7 miljarder dollar.
Vinsten per aktie landade på 2,02 dollar, klart över de väntade 1,89 dollar. iPhone-försäljningen steg 22 procent till rekordnivån 54,25 miljarder dollar, och Mac-försäljningen ökade så mycket som 29 procent.
Sämre prognos orsakade fall
Ändå föll aktien 6,65 procent i efterhandeln, från 333,43 till 311,25 dollar. Anledningen var Apples prognos för nästa kvartal: en tillväxt på 9–11 procent, klart under de 12 procent marknaden räknat med.
Orsaken är en global brist på minneschip, driven av att AI-datacenter köper upp enorma volymer minne från samma tillverkare som förser konsumentelektroniken.
Kostnaderna för chip drar iväg
Enligt branschanalysbolaget TrendForce steg avtalspriserna för DRAM-minne med omkring 90–95 procent bara under första kvartalet 2026, och ytterligare 60 procent under andra kvartalet.
Micron-vd:n Sanjay Mehrotra har sagt att bolaget ”inte ser något slut” på bristen, och SK Hynix vd varnade i juli för att den kan bestå långt bortom 2030.
Politiska konflikter
Situationen kompliceras ytterligare av politiken. Samma dag som rapporten kom krävde en tvärpolitisk grupp amerikanska senatorer att Apple senast den 21 augusti slutar köpa minneschip från de kinesiska tillverkarna YMTC och CXMT.
Det är ett krav som gynnar den amerikanska konkurrenten Micron. Men samtidigt begränsar det Apples redan hårt pressade möjligheter att hitta alternativa leverantörer.
Tjänsteintäkter växer
Tjänsteverksamheten, Apples näst största intäktskälla, växte visserligen 12,1 procent men missade ändå analytikernas förväntningar.
Delvis på grund av ny EU-lagstiftning som öppnat för alternativa appbutiker samt rättstvisten med Epic Games, som gjort det lättare för användare att betala utanför Apples eget system.
Inte bara hårdvara
Intressant att se tillväxten på tjänsterna. Det är alltså alla de där tjänsterna vi använder: Från klassiker som App Store och Apple Music till relativa nyheter som Apple TV+ och Apple Pay.
En annan viktig del är molnlagringen, iCloud, och de växande tjänsterna av AI-funktioner.
Det är även licensintäkter. Till exempel de pengar Google betalar till Apple för att vara förvald sökmotor i Safari.
Kommande prishöjningar?
Frågan framöver är hur länge Apple kan skydda sina marginaler utan att tvinga fram prishöjningar som kunderna märker av på allvar.
Om SK Hynix bedömning stämmer, att minnesbristen kan bestå bortom 2030, väntar flera år där Apple måste väga högre komponentkostnader mot att inte tappa försäljning till konkurrenter som Samsung.
Motvind för tjänstedelen
Samtidigt talar mycket för att trycket på tjänsteintäkterna knappast lättar: EU:s nya appbutiksregler och Epic-uppgörelsen är permanenta förändringar av spelplanen, inte tillfälliga motvindar.
Om Apple lyckas få betalt för mer avancerade AI-funktioner i iCloud+, som Cook antytt, skulle det kunna bli en ny intäktskälla som väger upp en del av det tappet.
Men det förutsätter att bolagets AI-satsning, som hittills byggt mycket på samarbetet med Google kring Siri, faktiskt övertygar användarna.
