För svenska investerare blev första halvåret på börsen en berg-och-dalbana. En stark start, en skumpig vår och nu en sommar med fler frågetecken än svar. Osäkerheten dominerar.
Titta på videosidan för en ren videoupplevelse.
Sommaren på börsen: Fyra spaningar att bära med sig
Men i försommarens samtal i PS Studio finns det gott om insikter att ta del av. Trender som både oroar och lockar inför andra halvlek.
Vårterminens avslutande inslag pekar på ett värdepappersklimat där likviditet trumfar fundamenta, där gamla indexklassiker petas ut och där microcap-fonder slår nytt investerarrekord.
Se mer:
Så navigerar du börsen när Sverige snubblar. PS Studio
Vintern var het – våren sänkte börsen
Året började med rally och optimism, men våren blev något helt annat.
”Det har gjort ont att vara på börsen”, summerar Carlsquares vd Anders Elgemyr i PS Studio. Värderingarna steg, trots att vinsterna inte hängde med.
Elgemyr pekar på hur den ökade likviditeten ”sipprar in överallt”. På börsen och på räntemarknaden, vilket driver upp multiplar trots en dyster makrobild.
Exportberoendet och den förstärkta kronan har samtidigt gjort svenska aktier mindre attraktiva jämfört med till exempel tyska tech- och industrigiganter.
Börsbarometern:
Rapporter, petade börsbolag och har räntan gjort oss lånesjuka? PS Studio
Indexfondernas piska och tullens uppvaknande
OMXS30 har fått nya parametrar, och gamla börsfavoriter som Kinnevik, Electrolux och Getinge petas. Enligt David Ingnäs får både symbolisk och praktisk effekt: indexfonderna måste vikta om, vilket kan pressa kurserna.
Samtidigt dyker en ny kursrisk upp i form av tullar. I takt med att EU skärper reglerna blir tullhantering ett ESG-område. Bolag som saknar kontroll riskerar böter, vilket få känner till.
Tullarna bejakas främst ur ett kostnads- och marknadsperspektiv, men det ställer även till det för den som ska klara av reglerna.
”Företagens ansvar har förändrats kraftigt på 15–20 år”, säger Bo Berndtsson på advokatbyrån Setterwalls.
Se mer:
Tullar ny riskzon för företag: ”Ansvaret har förändrats kraftigt”. PS Studio
Microcap-fokus och kvinnlig förvaltarvåg
Medan storbolagen kämpar har en annan kategori fått vind i seglen: nordiska microcaps. Fonden Gaia Microcap, startad av Matilda Karlsson och Helena Groth, letar undervärderade kvalitetsbolag.
Ett av toppinnehaven är bastutillverkaren Harvia, som växer i USA.
”Man letar efter bolag som redan är bra, men som kan bli ännu bättre”, säger Dagens PS ekonomiskribent David Ingnäs.
Att kvinnor kliver fram som förvaltare är också spännande av rent statistiska skäl, då data visar att kvinnliga förvaltare ofta ger bättre riskjusterad avkastning.
Se intervjun:
Hon utmanar fondvärlden – jagar Nordens guldkorn. PS Studio
Tre saker som påverkar börsen i sommar
- Verkstadsorderingång i Q2-rapporterna. Ett oväntat lyft kan bli sommarens draglok. I senaste avsnittet av Börsbarometern pratar Edvard Lundkvist kort om det.
- Tull- och sanktionsnyheter från EU. Bara små signaler flyttar kurserna.
- Globala kapitalflöden säger mycket om var marknaden är på väg. Lyssna på Anders Elgemyr för mer specifika tips gällande detta.
ANNONS
