USA-noterade bolag har för det mesta handlats med en premie jämfört med resten av världen. Men att det är så här stor värderingsskillnad överraskar i grafen.
Största skillnaden någonsin på värdering av USA:s och Europas aktier
Investerardygnet
Uppdaterad: 23 jan. 2022Publicerad: 23 jan. 2022
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Undantaget var i slutet av 1980-talet då japanska aktier handlades i en tillfällig värderingsbubbla (blå kurva i nedan graf). På senare år har emellertid gapet i värderingen mot resten av världen blivit enormt.
Shiller-P/E
I diagrammet nedan från Topdown Charts så har ett så kallat Shiller-PE applicerats på de olika geografierna i världen. I ett Shiller-PE har genomsnittet av de senaste tio årens vinster satts i relation till värderingen.
Källa: Topdown Charts
Syftet är att korrigera för konjunkturen eller tillfälliga år som påverkar vinsterna. Den blåa kurvan i diagrammet avser den industriella västvärlden, alltså Europa plus bland annat Kanada, Japan, Sydkorea och Australien.
ANNONS
Senaste nytt
Värdering det dubbla i USA
Som synes har skillnaden i prissättning mellan USA och resten av västvärlden (främst Europa) aldrig varit så stor som nu. Värderingen är i runda slängar den dubbla i USA.
Delvis är det ett resultat av de snabbväxande stora techbolagen (Microsoft, Apple etc), men värderingarna har även spillt över på de övriga noterade USA-bolagen.
ANNONS
Ännu större rabatt för tillväxtländer
Och det är inte bara på ett justerat P/E-tal som USA sticker ut. Prissättningen av det egna kapitalet är också dubbelt så högt som i Europa.
Vidare betalas varje försäljningskrona för ett USA-noterat bolag ungefär 75 procent högre än motsvarande dito i Europa. Och så vidare.
Skillnaden är för övrigt ännu större mot tillväxtländerna (röd kurva). Men där är differensen lättare att förstå med tanke på Kina och Ryssland.
Värdering frestar att sälja USA-fonder
De som satsat på att värderingarna ska harmoniseras i världen har hittills gått på en nit. Frågan är dock om hur länge värderingsskillnaderna kan bestå.
Det är frestande att satsa på Europa framför USA.
Relaterade artiklar:
ANNONS
Din guide för säkrare investeringar. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
CONVENDUM BIG OFFICE – ökar trivseln på arbetsplatsen
CONVENDUMs olika Big Office-lösningar lockar några av landets främsta bolag. Fördelarna är många, bland annat kan trivseln bland medarbetare öka. Söker du efter en flexibel och kostnadseffektiv kontorslösning? Kontakta oss idag! Stora kontor för stora företag | CONVENDUM
Tänk inte mer på bokföringen (än du behöver)
Byt till Fortnox för en bokföring uppdaterad i realtid, som gör företagslivet smartare.