Den japanska räntemarknaden har vaknat till liv efter decennier i dvala, och det märks ända in i svenska sparares portföljer.
Japans räntechock påverkar Sverige: Högsta nivån sedan 1996
Redan i vintras beskrev vi hur japanskt kapital kan vända hem och skapa nervositet i resten av världen. Det som då var en varningssignal har blivit skarpt läge.
Högsta räntan sedan 1996
Den tioåriga japanska statsobligationen nådde 2,901 procent den 9 juli, den högsta nivån sedan 1996, enligt CNBC.
Räntan handlas nu kring 2,781 procent, mer än 70 punkter över årsingången. Den tjugoåriga obligationen toppade samtidigt på 3,901 procent, enligt CNBC.
Därför angår Tokyo Stockholmsbörsen
Japan är navet i den globala ränteskillnadshandeln. Investerare lånar billigt i yen och placerar i tillgångar med högre avkastning, ofta aktier. Stiger de japanska räntorna krymper den affären. När japanska sparare äntligen får bra betalt på hemmaplan säljer de utländska tillgångar och tar hem kapitalet.
Bara under årets första tre månader sålde japanerna amerikanska statspapper för 29,6 miljarder dollar, motsvarande 285,6 miljarder kronor.
Samma säljtryck kan träffa aktier, och när stora aktörer säljer samtidigt faller kurserna, även i Stockholm. Hårdast brukar tillväxtbolag och techaktier drabbas, eftersom deras värde bygger på framtida vinster och pressas när räntorna stiger.
State Street kallar det ett skifte där japanska obligationer går från oinvesterbara till investerbara igen.
Senast affären sprack, i augusti 2024, rasade Tokyobörsen drygt 12 procent på en dag, den kraftigaste sessionen sedan 1987, enligt Realtids tidigare rapportering om hur yenlånen kan brisera.
Svängningen slog rakt in på Stockholmsbörsen samma vecka.
Så påverkas du som sparare
För svenska sparare handlar det om risken för nya kast på börsen, och risken är att det går fort.
Japans centralbank har varit sen med sina räntehöjningar, enligt Federated Hermes, och regeringens utgiftsplaner ökar lånebehovet. Båda delarna kan driva upp de japanska räntorna snabbare än marknaden räknat med, och det är snabba kast som skakar börsen mest.
Är man som sparare för tungt viktad mot tillväxtbolag och techaktier, kommer man att känna av varje ryck från Tokyo.
Vår bedömning är att svenskarna behöver hålla ögonen på yenen framåt. Stärks den kraftigt är det en tidig varning om att kapitalet vänder hem och att svängningarna på Stockholmsbörsen ökar. Då kan det vara läge att se över hur mycket risk du har i portföljen.
Läs även: Ryskt spionkontor i Tokyo avslöjat – Sverige också sårbart
Läs även: Kvantdatorer har precis hittat nio lösningar till fusionsbränslet
