Blackrock: Därför undviker vi statsobligationer

Blackrocks vice ordförande Philipp Hildebrand och hans kollegor har gjort en rapport som undersökte fyra olika marknadsutsikter framöver. Den gemensamma faktorn och “bolagets högsta övertygelse” under samtliga fyra scenarior är att de undviker statsobligationer.

“Vi underviktar nominella långfristiga statsobligationer i varje scenario i denna nya regim”, skriver Philipp Hildebrand med kollegor och fortsätter:

“Centralbankerna kommer sannolikt inte att komma till undsättning med snabba räntesänkningar i lågkonjunkturer som de skapade för att få ner inflationen till politiska mål.”

Ett rekorddåligt år för statspapper gör att många investerare ser över sin strategi för tillgångsklassen. Vissa, som Fidelity International och Jupiter Asset Management satsar stenhårt på obligationer för att motverka sina risker inför en stundande lågkonjunktur.

Men det är alltså inte en strategi som Blackrock tror på. Deras uppfattning är att långfristiga statsobligationer inte längre fyller sin traditionella roll som portföljdiversifierare på grund av ihållande inflation.

“Vi ser investerare som kräver högre kompensation för att hålla dem när centralbankerna stramar åt penningpolitiken i en tid av rekordhöga skuldnivåer”, skriver Blackrock i sin rapport.

Läs även: Krav på att Blackrocks vd avgår för ”ESG-hyckleri”