Analys: Ny ryker Riksbankens hängslen

Den svenska storbanken förväntar sig att Riksbanken inleder sina räntesänkningar i juni i spåren av fallande inflation och en svalare ekonomisk utveckling.

Framför allt överraskar den globala inflationens snabba inbromsning, konstaterar Handelsbanken, samtidigt låg den inhemska KPIF-inflationen exklusive energi 0,4 procentenheter under prognosen i december.

“Framöver ser inflationen ut att fortsätta på en lägre bana än vad som tidigare väntats”, heter det i analysen där även den oväntat starka kronförstärkningen nämns.

Handelsbankens slutsats: Då når vi inflationsmålet

Mot slutet av 2024 räknar SHB med att Sverige når inflationsmålet 2 procent.

I den förra konjunkturprognosen från banken var förväntan att en första räntesänkning kommer i september i år, den har nu tidigarelagts till juni.

Där utöver tror banken att Riksbanken radikalt justerar sin prognos för styrräntan, det handlar om en total omsvängning av den så kallade räntebanan, tror SHB inför de penningpolitiska mötena i februari och mars.

Förhandstipset är att räntesänkningen i juni följs av ytterligare två sänkningar av styrräntan i september och december.

Räknar med normalisering av Riksbankens penningpolitik

“Därefter har inflationsriskerna avtagit och en snabbare normalisering av penningpolitiken följer, med fem ytterligare sänkningar så att styrräntan i september 2025 når 2,25 procent”, skriver storbanken i sitt makrobrev (pdf).

Vidare spår Handelsbanken att Riksbanken på mötet i februari beslutar om att öka takten i att banta sin portfölj av statsobligationer från en utförsäljning på 5 miljarder till 6,5 miljarder kronor per månad.

Läs även: Erik Thedéen: Det är ett bondfångeri Dagens PS