KOMMENTAR Fredssamtalen har brutit samman, oljepriset rusar och den ekonomiska osäkerheten tilltar. Ändå backade börsen här i Stockholm endast marginellt i dag. Hur är det möjligt?
"163 skäl till att börsen inte rasade i dag"
Jag kan komma på åtminstone 163 goda skäl till varför börsraset hålls borta.
Läs även: Så kan du bli miljonär på ”Donken” i sommar – Dagens PS
Det här är en kommentar och åsikterna som framkommer är skribentens och återspeglar inte nödvändigtvis redaktionens uppfattning.
Börsraset uteblev
Stockholmsbörsen är upp drygt 7 procent de två senaste veckorna i spåren av att kriget i Mellanöstern sett ut att kunna gå mot en lösning.
Förra tisdagen var en av de bästa börsdagarna på länge när index lyfte hela 3,7 procent på nyheten om att Iran och USA enats om en vapenvila.
Helgens besked att fredssamtalen avbrutits med nya hätska utspel från Donald Trump som följd borde med andra ord skickat ner kurserna i källaren igen.
Ännu en ”TACO-trejd?”
Men så har det inte blivit.
Oljepriset har visserligen rusat 7 procent på en dag men trots det reagerar börsen här hemma med en gäspning.
Kontrollfrågan du bör ställa dig i börsraset
KOMMENTAR. Veckan inleds blodrött och börsraset på Stockholmsbörsen summerar nu till nära 13 procent sedan anfallskriget i Iran startade för tre veckor
Stockholm var bara back 0,05 procent vid stängning och mönstret var det samma runt om i Europa.
Tror investerarna att det bara är ännu en omgång med tomma hot, en del i förhandlingsspelet eller orkar den helt enkelt inte bara ta till sig mer dåliga nyheter?
Börsen plus över 6 procent per år
Alla ovanstående skäl är såklart rimliga men jag tror det finns ett ännu tyngre skäl som ligger bakom den uteblivna paniken – historiken.
Den 18 maj, om en dryg månad, firar Stockholmsbörsen att det var 163 år sedan den öppnade handelsgolvet för första gången 1863.
En exakt värdeökning sedan starten är svår att finna men Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook har räknat fram att vår svenska börs gett en real avkastning på omkring 6–7 procent per år sedan 1900.
En fantastisk prestation under de senaste 126 åren med tanke på att vi då också haft två världskrig, ett par revolutioner och ett antal globala finanskriser på vägen.
Kan gå decennier utan avkastning
Samtidigt visar forskning från bland andra Lars Jonung att börsens verkliga genombrott i svensk ekonomi kom först under andra halvan av 1900-talet.
De senaste 40 åren – sedan 1984 – är börsen i Stockholm upp smått fantastiska 13 procent i snitt per år.
Dock har variationerna varit stora. Nationalekonomen Daniel Waldenström har visat i en artikel som publicerades i januari 2025 hur börsen i bland under hela decennier gått back (se ovan).
I verkligheten finns inga ”genomsnittsår” men över tid har börsen oförtrutet jobbat på.
Går inte att ignorera 163 år av historia
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida brukar det heta.
Men ju mer data som läggs till historien, desto mer stärks förtroendet för börsens förmåga att överleva och klara diverse kriser.
Vad är väl ett tullkrig, en Grönlanskris eller ett sammanbrutet fredssamtal i Mellanöstern i relation till 163 år av uppgång?
Så tror jag investerare tänker en dag som denna både i Sverige och utomlands och det är därför som börsen men rätta också sitter lugnt i båten.
Läs även: Börsens skräck-index nere på Buffetts favoritnivå – Dagens PS
