Kryptovalutor riskerar att bli bubblornas bubbla

Den kanske mest spektakulära är den så kallade Tulpanmanin på 1630-talet i Holland.

Men det har uppstått bubblor så det räcker och blir över även i modern tid. Investmentbanken BofA har plockat fram de nio största sedan 1970.

Hybris

Det är en blandning mellan geografisk hybris (Japan, Thailand, Kina) och tillgångspriser som åtminstone tillfälligt spårat ur (guld, teknologibolag, biotech).

Just nu ser det ut som om marknaden, enligt BofAs urval, kan vara inne i två bubblor samtidigt. Dels uppvärderingen av de stora amerikanska teknologibolagen (FANG+), dels bitcoin.

Källa: BofA Global Investment Strategy, Bloomberg.

Extrem värdestegring

Av alla uppgångar historiskt så sticker bitcoin verkligen ut. Medan snittet i värdestegringarna för bubblorna legat kring 250 procent så var kryptovalutor som bitcoin upp som mest 1600 procent! (se ljusgrön kurva).

Bitcoin var av förståeliga skäl förra decenniets bästa tillgång. Nu har värdet, inklusive de senaste dagarnas uppgång, fallit med 30 procent. Men uppgången är fortfarande extrem.

Enda sättet för bitcoin, och för den delen teknologibolagen, att inte återkomma i den här föga attraktiva sammanställningen är att med tiden bevisa att uppgången och värdet är motiverat. Det skall bli spännande att följa.

Läs mer: Deppa inte – uppgång för aktier efter svag januari

Så ska du köpa aktier vid börsfall 

Prisexplosion på utsläppsrätter bäddar för gröna aktier