Alla aktiestrateger och handlare söker efter en ledstång att hålla sig i på börsen. Länge var vinstutvecklingen det säkraste kortet att följa, eftersom den rimligtvis ska styra börskurserna. På senare år har det kortsiktigt varit andra parametrar som betytt mer, enligt Goldman Sachs.
Goldman Sachs: Lita på realräntan
Investerardygnet
Uppdaterad: 30 aug. 2022Publicerad: 30 aug. 2022
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Centralbankernas balansräkningar har varit en bättre kompass för börsen. Men sedan centralbankerna börjat att strama åt har även den här riktkarlen tappat i precision.
Investmentbanken Goldman Sachs har lägligt hittat en variabel som nu visat sig ha en extremt bra korrelation med börsen.
Det är den inverterade realräntan på den 10-åriga statsobligationen i USA som tycks ha styrt börsens P/E-tal, och därmed börsen, sedan åtminstone 2018.
Förklarar sommarens börsrally
Sambandet fungerar oavsett nivå. Ju högre realränta desto lägre vinstmultipel. Det är en högst logisk koppling. Ju högre realräntan är desto högre avkastningskrav måste man sätta på aktier, vilket ger lägre kurser.
Det förklarar sommarens börsrally.
Under sommaren har inflationen bedarrat i USA samtidigt som 10-årsräntan stigit. Det har inneburit fallande realränta och följaktligen stigande börskurser.
Ju högre realräntan är desto högre avkastningskrav måste man sätta på aktier, desto lägre kurser menar Goldman Sachs. (Bild: Goldman Sachs)
ANNONS
Nu är det bara att estimera inflationen och räntan korrekt så ger sig kursutvecklingen automatiskt. Det ska vara lätt att tippa börsutvecklingen.
Läs även: Framgångsrika på börsen kopierar inte kapitalförvaltare
Läs även: Vinstrekord för ett enskilt börsbolag
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
