USA:s investerare kramar nytt halmstrå

Rapportsäsongen drar nu i gång för årets första kvartal och efter bakslagen med den amerikanska inflationen och en motståndskraftig ekonomi riktar marknaden nu blickarna mot bolagens vinster.

Förväntningarna på räntesänkningar har förbytts i hopp om att bolagens vinster ska lyfta aktiemarknaden mer.

“Framtiden är ljus, tror investerare och analytiker”, heter det i analys i Wall Street Journal och konstaterar att Wall Street räknar med “mycket vinst i år” i bolagsrapporterna för Q1.

Det här är nu börshandlarnas nya halmstrå som de greppar hårt när tron på räntesänkningar mer eller mindre stympats.

Bolagens utsikter framåt i blickfånget

I tidningens analys är brasklappen att även bolagsvinsterna i USA kan komma att delvis överraska negativt, kvartalsresultaten “tenderar fortfarande att komma in svagare än vad som ursprungligen förutspåddes”, är bedömningen.

I fokus hamnar företagens utsikter framåt, det vill säga att ännu högre vinster ligger i pipen under kommande resultatperioder.

Detta då marknaden som helhet uppges vara prissatt för ovanligt snabb tillväxt.

Det breda, amerikanska börsindexet S&P 500 handlas nu, enligt analysen, till en multipel på 21 gånger den förväntade vinsten tolv månader framåt.

Det oroar USA:s bolag på sikt

Det är en nivå som endast överträffats under it-bubblan och under pandemiterhämtningen, framgår det.

Åter till den amerikanska ekonomin, som alltjämt står stark till Feds förtret då det gör det problematiskt att sänka räntan på grund av inflationsrisken.

För börsbolagen torde det däremot vara goda nyheter att ekonomin har medvind, åtminstone på kort sikt.

På längre sikt och mot bakgrund av att det hindrar räntesänkningar är det däremot dåliga nyheter för bolagen, det skadar värderingen av framtida vinster, skriver WSJ.