Den svenska fondmarknaden har fått en ny utmanare.
Tech-profilen om fond-satsningen: "Behövs en ny hungrig spelare"
Sabina Wizander, med lång erfarenhet från den svenska och internationella tech-scenen, har slagit ihop sig med Kry-grundaren Johannes Schildt, Voi-grundaren Fredrik Hjelm och finansräven Taner Pikdöken.
Kvartetten träffades i samband med att Voi gav ut en obligation 2024. Obligationen blev en succé trots att många i branschen först ifrågasatte att ett tillväxtbolag satsade på ett kredit-instrument.
Nu vill de ta framgångsreceptet vidare och har startat fondbolaget Always Summer. I en länge intervju med Dagens PS berättar hon om den första fonden som redan är live på Avanza och de kommande årens stora ambitioner.
Veckans börsprofil är en artikelserie som publiceras varje fredag där Dagens PS ställer fem frågor till en intressant person inom börs, investeringar och finans.
Namn: Sabina Wizander
Titel: Grundare och vd för kapitalförvaltaren Always Summer.
Bakgrund: Utbildad civilingenjör i Lund, jobbade för McKinsey i bl.a. Dubai och San Fransisco, en av de första anställda på Kry, därefter partner på riskkapitalfirman Creandum.
Aktuell: Startade i mitten av april den nya oberoende nordisk kapitalförvaltaren Always Summer som också lanserat sin första fond; Always Opportunities.
1. Berätta, varför startade ni Always Summer?
Jag själv, då på Creandum, Taner Pikdöken och våra två medgrundare Johannes Schildt och Fredrik Hjelm träffades alla fyra i en transaktion som gjordes i mitten av 2024.
Elsparkscykelföretaget Voi grundat av Fredrik, var på väg att göra ytterligare en finansieringsrunda. Men istället för ta in ytterligare riskkapital fastnade de för att ge ut en obligation vilket är ovanligt för bolag som fortfarande är i en stark tillväxtfas.
Det var Taner, vår nuvarande investeringschef med lång erfarenhet från kreditmarknaden, som då sattes sig ned med Fredrik för att strukturera obligationen på ett attraktivt sätt för både Voi och marknaden.
Vi fick alla upp ögonen då får hur flexibelt och kostnadseffektivt företagsobligationen som instrument kan vara även för denna typ av bolag.
När den först kom ut så var det inte många på den traditionella företagsobligationsmarknaden som var intresserade. Och bland tech-entreprenörerna i Fredriks och Johannes, som grundade Kry, nätverk visste man knappt vad en obligation var.
Så här fanns ett tydligt gap i marknaden som vi alla tyckte var intressant.
Om man tittar för 6-7 år sedan så satt 30 procent av kapitalet i de 20 största fonderna. 2026 sitter 30 procent av kapitalet i de 10 största fonderna.
När Vois obligation så småningom visade sig bli väldigt framgångsrik – den blev den högst avkastande obligationen det året – samtidigt som mycket av annan finansiering strypts under senare år blev det uppenbart för oss alla att vi det behövs en spelare som Always Summer.
En kapitalförvaltare som helt enkelt förstår både tillväxt- och start-up scenen men också har djup kunskap kring traditionella tillgångsslag som krediter och obligationer.
Men vi tycker också att det behövs en ny spelare på den nordiska fondmarknaden.
Vi tror att det finns plats för – och behövs – en ny spelare med unga, hungriga förvaltare där det här teknikskiftet med AI ger oss en otrolig fördel i att komma in som ny aktör.
Om man tittar för 6-7 år sedan så satt 30 procent av kapitalet i de 20 största fonderna. 2026 sitter 30 procent av kapitalet i de 10 största fonderna.
Så kapitalet har ansamlats i fonder som har blivit väldigt stora och har väldigt förlegade rigida mandat.
Det har skett en enorm konsolidering på senare år och inget ont om de spelare som finns i dag men det har ärligt talat inte hänt så mycket nytt de senaste 20 åren.
Vi tror att det finns plats för – och behövs – en ny spelare med unga, hungriga förvaltare där det här teknikskiftet med AI ger oss en otrolig fördel i att komma in som ny aktör.
2. Beskriv vad ni investerar i för den som inte är så bevandrad i branschen?
Vår första fond, Always Opportunities, är en kreditfond med ett flexibelt mandat.
Större delen av fonden kommer bestå av en bred portfölj av företagsobligationer.
Strategin som gör att vi tror vi kan leverera starkare resultat än traditionella kreditfonder är dels att använda det flexibla mandat vi har att vara en opportunistisk köpare när andra fonder tvingas sälja, dels att göra transaktioner i mogna tillväxtbolag som traditionellt stått utanför obligationsmarknaden.
Glöm inte bort det klassiska sparkontot när räntorna stiger
KOMMENTAR. Länge har bankens vanliga sparkonto med rätta mest setts som en korttidsparkering för pengar som inte kan sättas på börsen. Men nu talar mycket för att det förtjänar en egen plats i varje småsparares portfölj.
Utan att bli för teknisk så kan man enkelt säga att ett tillväxtbolag generellt har en högre betalningsvilja för skuld för att man växer snabbare än många andra bolag.
Man har helt enkelt högre avkastning, eller ROI, på den egna investeringen man gör.
Därmed kan den som äger en obligation i den typen av bolag också ha chansen på en högre avkastning än vad de flesta företagsobligationer generellt ger.
Voi bevisade både för tech-communitys och för företagsobligationsmarknaden att det fungerar. Tech-enpreprenörerna kom åt djupare fickor än någonsin tidigare och obligationsköparna fick tillgång till en helt ny typ av sektor.
Samtidigt har man ju som investera också skyddet på nedsidan, precis som vilken obligation som helst.
Jag skulle säga att tack vare den framgångsrika obligationen som Voi ställde ut, där Klarna nog var den enda i sitt slag innan, så har det också öppnat upp en helt ny marknad.
Voi bevisade både för tech-communitys och för företagsobligationsmarknaden att det fungerar. Tech-enpreprenörerna kom åt djupare fickor än någonsin tidigare och obligationsköparna fick tillgång till en helt ny typ av sektor.
Och det är det vi nu vill bygga vidare på med Always Summers fond som i ett fösta läge siktar på att förvalta 10 miljarder kronor.
Det känns dels viktigt för att stötta svenska och europeiska tillväxtbolag, dels för att vi också ger småsparare chansen att vara med på resan.
3. Er fond Always Oppurtunities finns på Avanza – för vem passar den att investera i?
Obligationer ska ju generellt ses som en kapitalbevarande lågvolatil strategi.
Man ska se det som något som passar in både i en stor institutionell portfölj men också för en individ som vill sänka risknivån i portföljen utan att tumma på avkastningen.
Jag tror att vi kan leverera i paritet med en bra börsavkastning men till en betydligt mycket lägre volatilitet.
Jag vill inte sätta någon exakt siffra men en normal börsavkastning har ju legat någonstans runt 600-700 punkter över riskfri ränta.
Jag tror att vi kan leverera i paritet med en bra börsavkastning men till en betydligt mycket lägre volatilitet.
Vi har i alla fall betydligt högre ambitioner än ett bra sparkonto på 3-4 procent per år.
Men det är viktigt att poängtera att även om vi använder vår erfarenhet och nätverk för att hitta attraktiva obligationer så det alltid är en bank som sitter i mitten och syr ihop transaktioner.
Always summer är som en informell mellanhand där vi skapar värde för andelsägarna i fonden genom att brygga vårt nätverk och kunskap hur man strukturerar obligationen på bästa sätt mot bolag som tidigare nästan enbart tagit in riskkapital för att finansiera sin resa.
4. Hur kommer det sig att ni fokuserar på krediter – det nätverk som finns inom Always Summer borde väl ha möjlighet att gå in som ägare i många spännande start-up-bolag?
Ja en styrka i byggandet av Always Summer är ju verkligen vårt ekosystem och nätverk.
Och det går absolut att använda på en massa olika sätt.
Första fonden utgår från vår CIO Taner Pikdöken otroligt djupa expertis och det kommer alla fonder att göra. Det vill säga att den bygger på den bästa förvaltaren inom en viss kategori.
Vi tror att vi kommer att ha ungefär en ny strategi om året och det kan vara både noterade och noterade, både på kredit- och aktiesidan.
Vi bygger ju en plattform där vi ska amplifiera de här expertisen och det kan man göra med det här ekosystemet.
Nu blev det en kreditfond som steg ett men om tittar man på strategi nummer två så är det inte säkert att det blir en ny kreditstrategi.
Vi tror att vi kommer att ha ungefär en ny strategi om året och det kan vara både noterade och noterade, både på kredit- och aktiesidan.
5. Du har lång erfarenhet av tech- och start-up världen från både Stockholm och San Fransisco, hur ser du på läget just nu i Sverige?
Det är en otroligt unik situation 2026 i Sverige.
Jag tror aldrig att det har varit en högre takt på innovationsfronten och jag tror inte Stockholm har varit så hett på tech-scenen sedan Spotify blev stort.
Vi har ju haft ett bra ekosystem länge och nu har Stockholm klart seglat upp som nummer två efter Silicon Valley när det kommer till nystartade techbolag.
Tech-profilen om svenska AI-undret: ”Stockholm extremt hett”
Hade Sverige missat AI-hajpen? Vi som så länge kunnat stoltsera över ett start-up- och techklimat i världsklass såg för bara något år sedan ifrånåkta ut.
Så det är en otrolig möjlighet för Stockholm och Sverige att använda det här teknikskiftet för att skapa en starkare stad, region och land.
Den stora utmaningen som Sverige inte har löst historiskt är hur vi behåller de här bolagen.
Det är viktigt att kapitalnyttan stannar här vilket inte helt har varit fallet med exempelvis Klarna och Spotify som både börsnoterats och flyttat delar av verksamheten utomlands även om huvudkontoren fortfarande är kvar.
Jag vill inte gå så långt som att säga att Stockholm kan tävla med Sillicon Valley och San Fransisco. Det finns absolut överlapp men vi kan inte mäta oss med den storleken som USA har. Men vi kan bli god tvåa.
Och där kommer ju behovet av att det finns europeiskt kapital in, vilket Always Summer alltså delvis vill vara med och bidra till.
Jag vill inte gå så långt som att säga att Stockholm kan tävla med Sillicon Valley och San Fransisco. Det finns absolut överlapp men vi kan inte mäta oss med den storleken som USA har. Men vi kan bli god tvåa.
Sverige har ju som fördel att vi har ett globalt mind-set redan i starten när vi bygger bolag eftersom vår hemmamarknad är så liten.
Men det är inget självspelande piano utan det är helt otroligt mycket jobb och slit som ligger bakom de
Det tror jag har varit en framgångsfaktor för oss i de här tidigare techvågorna där vi har seglat upp och byggt väldigt stora internationella bolag.
Vi ska bygga på det som gör Sverige unikt, vår platta organisationsstruktur och icke-hierarkiska värderingar.
Men det är inget självspelande piano utan det är helt otroligt mycket jobb och slit som ligger bakom det.
Läs även: Veckans börsprofil: Sparekonomen: Så gör de mest framgångsrika på börsen – Dagens PS
