Medan börserna klättrade på AI-eufori och guld rusade slog Ray Dalio larm. Enligt hedgefondsveteranen är den verkliga marknadshändelsen 2025 inte stigande aktiekurser – utan att pengar tappar värde.
Investerarlegenden: Därför är rusningen i guld en varning
Daniel Jacobs
Uppdaterad: 07 jan. 2026Publicerad: 07 jan. 2026
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Ray Dalio, grundare av världens största hedgefond Bridgewater Associates, ägnade stora delar av 2025 åt att mana till försiktighet. Hans huvudbudskap var att världsekonomin rör sig mot en tilltagande skuldkris.
Helt i onödan? Börsen steg ju, drivet av AI-boomen.
Börsen minus 28 procent räknat i guld
Inte alls, menar Dalio. I ett inlägg på X argumenterar han för att 2025 års största marknadshändelse är att pengar tappar värde, och då särskilt den amerikanska dollarn.
“Årets bästa stora investering var att vara lång guld, vilket slog aktiemarknaden med bred marginal. Uttryckt på ett annat sätt föll S&P 500 med 28 procent mätt i guld”, skriver han.
“När ens egen valuta faller, får det att se ut som att de värden som mäts i den har stigit. Med andra ord, om man tittar på investeringsavkastningen genom linsen av en svag valuta får man den att se starkare ut än den egentligen är.”
ANNONS
Senaste nytt
USA presterade sämre än andra
Han konstaterar att USA:s storbolagsindex S&P 500 visserligen gav 18 procents avkastning för dollar-baserade investerare, 17 procent för yen-baserade investerare och 13 procent för renminbi-baserade investerare. Men bara 4 procent för euro-baserade investerare och 3 procent för investerare med sin bas i Schweiziska franc.
“Medan amerikanska aktier var starka i dollar, var de mycket mindre starka i de valutor som var starka, och de presterade betydligt sämre än andra länders aktier”, skriver Dalio.
ANNONS
En svag valuta visserligen kan visserligen gynna exporten, men samtidigt minskar hushållens köpkraft och gör importerade varor dyrare, poängterar Business Insider som också skrivit om Dalios inlägg.
Rådet: Valutasäkra
Guldets succé under 2025 har tillskrivits alla möjliga orsaker, från stora centralbanksköp till geopolitisk oro och efterfrågan från privatpersoner. Men för Dalio handlar det om fiatvalutornas svaghet, stigande guldpriser speglar därför en försvagad ekonomi och en valuta i nedåtgående trend.
Han uppmanar investerare att hålla koll på valutorna.
“Huruvida du är valutasäkrad eller inte spelar stor roll”, skriver han.
Läs även: USA:s angrepp öppnar för omtvistad guldgruva (Dagens PS)
Läs även: Ray Dalio: ”Mycket, mycket mörka tider” stundar (Dagens PS)
Läs även: Ray Dalio: Köp hellre guld än AI-aktier (Realtid)
ANNONS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Daniel Jacobs
Journalist som nu har fokus på börs och finans, med extra förkärlek för makroekonomi, geopolitik och råvaror.
Daniel Jacobs
Journalist som nu har fokus på börs och finans, med extra förkärlek för makroekonomi, geopolitik och råvaror.
ANNONS
Sverige är ett kombiland, vi ser till att det förblir så
Vinterfolk kör Volkswagen ID.7 Tourer, elkombin för Sverige – med fyrhjulsdrift.
Se erbjudandet här!
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS