"Domedags-loop": Fastighetssektorn kan "implodera"

Direktinvesteringar i fastighetssektorn har halverats i Europa på kort tid. Det är ingen slump – förtroendet för fastighetsbranschen är lågt.

Efter bankernas kris i mars har många riktat blickarna till de sektorer som lånat mest pengar – kommersiella fastighetsbolag, som hyr ut lokaler till butiker och restauranger. I lågkonjunkturen drabbas den sektorn dubbelt av räntehöjningar och inflation: De dyra lånen blir dyrare för fastighetsägarna samtidigt som sviktande kundunderlag kan få företag att missa hyresbetalningarna när butiker och restauranger går i konkurs, rapporterar affärsnyhetssajten CNBC.

Det har fått mer än en analytiker att oroas för att särskilt den europeiska fastighetssektorn kan stå inför vad man kallar för en “domedagsloop”: En nedåtgående spiral av fallande intäkter, stigande utgifter och fortsatt börsfall.

Nya bankrusningar, likt den som sänkte Silicon Valley Bank i mars på drygt ett dygn, skulle kunna skynda på en sådan utveckling snabbt.

Vissa analytiker tror att aktievärdet kan falla med ytterligare 20-40 procent under 2023, efter ett redan tufft år 2022.

Tydliga tecken på sårbarhet

Europeiska Centralbanken ECB varnade tidigare i april för “tydliga tecken på sårbarhet” i fastighetssektorn, och begärde att kommersiella fastighetssektorn skulle ta höjd för att minimera riskerna för en kris som utlöses av kapitalbrist.

Att förtroendet är lågt för sektorn kan också innebära bankrusningar – även om bara 25 procent av bankernas kapital är utlånat till kommersiella fastighetsbolag är skillnaden stor från bank till bank. Många, särskilt mindre banker har uppemot 65 procent av sitt kapital utlånat till sektorn.