När AI, artificiell intelligens, nu rusat mot skyn i värde i år tornar nya hot upp sig mot tekniken av både politisk och finansiell karaktär, enligt bedömare.
Börsexpert: AI-hotet blir politiskt och finansiellt
Ola Söderlund
Uppdaterad: 22 dec. 2025Publicerad: 22 dec. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Det är Erik Lundkvist, investeringschef på investeringsorganisationen Coeli, som menar att de kraftigt stigande bolagsvinsterna i AI-hajpen riskerar att slå tillbaka under det nya året.
Bakgrunden är att sysselsättningen i stort sett inte ökat under flera år vid sidan av praktiskt taget stillastående reallöner.
Det säger experten i Dagens Industri och varnar samtidigt för att AI kan hämma efterfrågan på arbetskraft och göra att elpriserna stiger i samband med expansion av datacenter.
Ser framför sig ett stort AI-motstånd
Detta kan få negativa effekter när hushållen är pressade av en kostnadskris, resonerar Erik Lundkvist i Di.
”USA kan inte backa på AI-investeringarna eftersom det handlar om maktkampen mot Kina. Men AI riskerar att skapa färre jobb och högre elpriser. Jag tror att synen på AI kommer att förändras under nästa år, och att motståndet tilltar i takt med att tekniken implementeras”, säger han i tidningen.
På hemmaplan Sverige tror han att Stockholmsbörsen blir en starkt lysande stjärna under 2026, och i USA spår han att president Donald Trump planerar att stimulera ekonomin för hushållen som fått se sina skulder krympa medan den amerikanska statens skuldsättning skjutit i höjden.
ANNONS
Senaste nytt
Det kan gynna investerare i USA
Det är mellanårsval i USA och risken finns, säger han till Di, att Trumps parti republikanerna förlorar representanthuset och att det ”kan leda till ett politiskt låst läge”.
ANNONS
Men detta kan tala för en god marknad för investerare, det brukar vara ”gynnsamt”, förklarar Lundkvist i Di som heller inte utesluter ett ”mer inåtvänt USA” som i sin tur kan föra med sig ”en tillfällig geopolitisk paus”.
AP-boomen, som han återkommer till i sin prognos, vilar i hög grad på bräcklig grund då många som satsar på teknikens framfart gör det med lånade pengar, och detta har orsakat en stor skulduppbyggnad på den privata kreditmarknaden.
Målar upp en “läskig” prognos
”Om AI ifrågasätts på allvar kan det slå mot kreditmarknaden och i förlängningen även bankerna. Den är läskig”, säger Erik Lundkvist i Di-artikeln.
I Japan, världens tredje största ekonomi, kan centralbanken tvingas höja räntan snabbare än många räknar med, det vill säga om inflationen tar landet på sängen.
En starkare japansk yen kan dessutom leda till breda marknadsnedgångar med omfattande aktieutförsäljningar, varnar proffset som även blinkar i röda lampan för USA:s penningpolitiska trovärdighet.
När Trump presenterar en ny Fed-boss får det inte framstå som att centralbanken är ”för politiserad”, detta kan drabba obligationsmarknaden, slår Erik Lundkvist fast.
Experten hissar Stockholmsbörsen
Sammantaget tror han emellertid på ett gott börsår med störst uppgång under årets andra halvår 2026, han utgår från att det blir en bred marknadsuppgång ”bortom ett fåtal stora amerikanska teknikbolag” med tillväxt i en mix av olika teman globalt.
ANNONS
Coeli, som Erik Lundkvist företräder, har neutral vikt på USA, undervikt på Europa och övervikt på Sverige i portföljen inför nästa år.
”Sverige är den lysande stjärnan konjunkturellt. Vi går från hög inflation och låg tillväxt till hög tillväxt och låg inflation – det är ett mycket attraktivt investeringsklimat”, säger han till Di och siar om att börsen i Stockholm får uppleva en allt bredare uppgång ju längre in vi kommer på det nya året, särskilt kommer det att märkas bland småbolag och fastighetsbolag, spår han, och tillägger att det kommer vända upp fort när det sker.
Spår att kvalitetsbolag får revansch
Han hissar en bred värdeorientering och kvalitetsbolag och lyfter särskilt fram banker i Europa men även hälsovård och kvalitetsbolag som han anser borde få revansch det stundande året efter värsta kräftgången 2025 sedan 1990.
Läs även: 7 saker börsåret 2025 lärde oss DagensPS
Läs vidare: Aktierna som lockar Mats Qviberg inför 2026 DagensPS
Missa inte: Guld, vapen och mikrochip – vinnarna på börsen 2025 Realtid
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Ola Söderlund
Nyhetsreporter som bevakar börs, privatekonomi, näringslivsnyheter och världspolitik.
Ola Söderlund
Nyhetsreporter som bevakar börs, privatekonomi, näringslivsnyheter och världspolitik.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS