Investerardygnet
En ljuspunkt! Svensk ekonomi bäst i Europa
Sverige har förskräckligt många döda i pandemin (femte mest i världen i relation till populationen). En tragisk utveckling, men sett till det ekonomiska utfallet är det omvänt. När nyhetsbyrån Reuters har samlat in prognoser och utfall för det andra kvartalets BNP-utveckling, visar det sig att Sverige har klarat sig bäst i hela Europa. Och det …
Varning! Insiderförsäljning på rekordnivå
Ledningspersoner och huvudägare – så kallade insynspersoner/insiders – brukar för det mesta göra bra aktieaffärer i de egna bolagen. Förklaringen är helt enkelt att de har mer information än övriga aktiemarknaden och kan, inom lagens riktmärken, agera på det. Bästa signalen är när insynspersoner köper. Det kan inte råda något tvivel om att insynspersonen förväntar …
Vilken återhämtning – se kurvan för Kinas ekonomi
Med 3,2 procents ökning av BNP under årets andra kvartal, jämfört med året innan, växer nu Kinas ekonomi. Det är förvisso den näst lägsta ekonomisk tillväxten (1Q i år var sämre) under ett kvartal sedan mätningarna började 1992. Vidare är det en bra bit kvar till 6 procents tillväxt som var utvecklingen av BNP innan …
Ser mörkt ut! Därför rasar Hufvudstaden mest
Hufvudstaden är vid sidan av Pandox det noterade fastighetsbolag som fallit mest på börsen i år. Och det är förståeligt om man tittar på utvecklingen för kontorshyror för bästa lägena i våra tre storstäder. I Stockholm, där Hufvudstaden har merparten av sina fastigheter, har kontorshyrorna nästan fördubblats de senaste fem åren. Det är en dramatisk …
Ingen rädsla här – förlustbolag rusar på börsen
Om någon tycker det är konstigt att redan högt värderade bolag, vissa dessutom förlustdrivande, har utvecklats väl bra på Stockholmsbörsen i år så är det inget lokalt fenomen. Centralbankernas enorma stimulanser ändrade förutsättningarna på aktiemarknaderna. Plötsligt kom de mest riskfyllda investeringarna i ropet. Nyhetsbyrån Bloombergs sammanställning av kursvinnare sedan börsbotten 23:e mars sammanfattar riskaptiten på …
Vilken start – så bra är Q2-rapporterna
Rapportsäsongen har startat lysande i Sverige. Omvända vinstvarningar duggar tätt. Företagen tycks har klarat omställningen betydligt bättre än befarat. Det bottenlösa svarta hålet verkar inte infrias. Men det är inte bara på Stockholmsbörsen som rapporterna överraskar positivt. I USA har hittills 73% av bolagen överträffat prognoserna, vilket är ett bättre utfall är brukligt. I snitt …
Aktuell stämningsbild från Wall Street
Enkla pengar – så ska du se på hedgefonders positioner
Hedgefonder har en aura omkring sig av att vara listigare än andra investerare. Det kanske stämmer när det gäller aktieurval, men när det gäller att förutse marknadens riktning är hedgefonderna snarare en kontraindikator. I diagrammet nedan har nyhetsbyrån Bloomberg plottat in (vita staplar) hur hedgefondernas kortpositioner (med fokus på köp- och säljoptioner) förändrats över tiden. …
Så enkelt är det – håll koll på parametern som styr börsen
Det finns anledning att följa realräntans utveckling om man som investerare skall förstå värderingen på börsen. Ju lägre realränta desto högre vinstmultiplar på börsen. Så ser korrelationen ut enligt en färsk analys från banken SEB. Just nu är realräntan (svart kurva) i USA (liksom i Sverige) negativ. Det förklarar varför P/E-talet på världsindex (blå kurva) …
Det våras för värdeaktier – tecknet att titta efter
Tillväxtaktiernas överavkastning jämfört med värdeaktier (bank, energi, dagligvaror etc) kommer att ta slut. Men det dröjer tills tillväxten i världsekonomin tar fart igen. Det är kontentan av det välrenommerade analyshuset Ned Davis bedömning. När tillväxten i ekonomin är låg är oftast räntan låg och då blir avkastningskravet lågt. Det gynnar tillväxtaktier vars framtida vinster blir …
Så påverkas börsen av Trump vs Biden
Sett till historien borde det vara egalt om sittande presidenten Trump vinner eller inte. Det blir slutsatsen av att titta på kursutvecklingen på börsen under tiden republikanska respektive demokratiska presidenter har bott i Vita Huset de senaste 120 åren. Om något så har börsen utvecklats bättre med demokrater vid makten. De som tror att börsen …
Oh vilket party! ECB fortsätter toklåna
Säga vad man vill om ECB, men Europas centralbank räds inte hög belåning. Nu väntar ytterligare ett stimulanspaket för att mildra effekterna från pandemin. Stimulanserna i samband med finanskrisen 2008 sades vara tillfälliga och skulle snart betalas tillbaka. Verkligheten blev den motsatta. Ska bli spännande att höra om liknande utfästelser görs denna gång. ECB eldar …
Tre svenska snabbväxande techbolag i Europatoppen
Av de 32 nya börsnoterade teknologibolagen i Europa som passerat en miljard dollar i börsvärde belägger Sverige plats två och sju i form av Sinch och Fortnox. Det visar en sammanställning av analyshuset GP Bullhound. Att kursraketerna Sinch och Fortnox letat sig så långt upp i toppen säger något om deras kursutveckling i år. När …
Otippat! Apple rår inte på Spotify
När Apple startade streamingtjänsten Apple Music 2015 var målet klart. Frågan var inte OM utan NÄR världens största företag, mätt i börsvärde, skulle passera svenska Spotify som största streamingbolaget för musik. Med Apples finansiella muskler och med operativsystemet iOS installerat i flera hundra miljoner mobiltelefoner tycktes utgången vara given. Fem år senare ser det ut …
Corona-effekt: Flykt till dyra storbolag
Ju större och högre värderade bolag desto bättre. Så verkar åtminstone de tongivande amerikanska investerarna resonerat hittills i år. Tabellen nedan visar tydligt investerarnas preferenser. Det är den upp- och nedvända världen. De värderingsmässigt mest attraktiva bolagen uppvisar den överlägset sämsta avkastningen. Och skillnaderna stora. De tio största bolagen har avkastat 10 procent i år …
Tidigt tecken – här anas inflation
Det må finnas ett tryck nedåt på inflationen i detta nu, men investerarna börjar så smått diskontera att helikopterpengarna från centralbankerna får konsekvenser i form av högre inflation. Investmentbanken Goldman Sachs visar i en graf på att så är fallet. Inflödet av pengar till inflationsskyddade obligationer i världen har de senaste månaderna stigit till rekordnivåer. …
Enkla stålar – följ centralbankerna
Stimulanserna från de fyra största centralbankerna i världen (USA, Kina, Japan och ECB) är vad som styr aktiemarknaden just nu. Det visar en körning av de fyra centralbankernas balansräkningar och världsindex som gjorts av banken SEB. Korrelationen är tydlig. Speciellt tidpunkten för aktiemarknadens vändning i slutet av mars som sammanfaller med att stimulanserna tar fart …
Sommarens bästa aktieaffärer och bolagen du ska sälja
Den populära och framgångsrika förvaltaren Magnus Angenfelt är tillbaka i Finansräven. Han berättar om vilka de bästa aktierna att köpa för närvarande är. Samt aktierna och sektorerna som är övervärderade – dem han blankar. Magnus Angenfelt ger också sin syn på ett antal generella råd kring placeringar. Kort sagt ett avsnitt du inte vill missa. …
Trots historiskt BNP-ras – inget bromsar börsen
Börsen är nästan tillbaka på nollan för året. Med tanke på att nästan hela världen har varit nedstängd under delar av våren är det en sensationell comeback. Investerardygnet har i flera artiklar belyst kopplingen till stimulanser som förklaringen till börsutvecklingen. För sett till såväl företagsvinster som makroekonomi finns det inte mycket som rättfärdigar börsens utveckling. …
Extrema värderingsskillnader – risk för ras
Inte sedan millenniumskiftet har värderingarna divergerat så mycket som nu. Det visar en analys av investmentbanken Goldman Sachs. Skillnaden mellan den högst värderade femtedelen på indexet S&P 500 (mätt som P/E-tal) och den lägst värderade femtedelen befinner sig på rekordnivåer. Situationen är främst ett resultat av att teknologibolagen (läs Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft etc) kursmässigt …
Är ni redo? – så mycket rasar vinsterna
Nu startar rapportsäsongen för årets andra kvartal. I USA, som styr världens börser, har prognoserna för kvartalet uppvisat den största nedjusteringen, -37%, sedan konsultfirman FactSet började samla in statistik 2002. Generellt sänks alltid prognoserna något under året. Analytikerna är så gott som alltid för optimistiska i början på året. Men den här nedjusteringen är exceptionell …
Så kan du bli snuskigt rik – ofattbara värden att hämta
Vill du bli snuskigt rik – tjäna ungefär 260 990 000 000 mdr kronor? Så mycket beräknas tillgången vara värd. Och ingen äger den ännu. Nu kan den bli din. Det är bara ett problem. Värdet ligger i asteroiden Davida som befinner sig i en omloppsbana mellan planeterna Mars och Jupiter. Davida har en diameter …
Ojojoj – läge att maxa lånen!
Bolag med stora låneskulder blev paria under börsraset i mars. Räntan mer än fördubblades för nya lån. Företag som stod inför en refinansiering blev med fog straffade på börsen. Men nu finns det anledningar att tänka om. Färska siffror från USA visar att låneräntan för företag, som räknas som stabila låntagare, är rekordlåg. Kreditmarknaden är …
Svensk aktie tillhör Europas mest blankade
Hedgefonderna är inte övertygade om att detaljhandelsjätten H&M är på rätt kurs. Bolaget är fortfarande ett av Europas mest blankade bolag och den enda nordiska representanten på den föga smickrande listan. Det finns andra svenska aktier (Intrum, SAS etc) som har en större andel av bolaget i händerna på hedgefonder men räknat i pengar är …
Nya tider – indikatorn du kan glömma
Priset på råvaror brukar vara en god indikation var vi befinner oss i konjunkturen. Men det verkar vara historia. Techbolagen i USA konsumerar mindre råvaror – bortsett från de hårdvarubolag som förbrukar silver och några andra metaller. Men den här divergensen borde vara intressant att sätta klorna i för motvallsinvesterare. Kanske både högre råvaror och …
Därför rycker tillväxt-aktier – här är nyckeln
Tillväxtaktier har varit den överlägset bästa placeringen på börsen under de senaste åren. Värderingarna har sprungit iväg och fjärmat sig mer och mer från övriga bolag. Nu har banken SEB hittat en trolig förklaringsvariabel till utvecklingen. Desto lägre realränta desto högre värdering för tillväxtbolag. Det råder nästan fullkomlig korrelation mellan en inverterad kurva för realräntan …
Därför ska du äga tech – kurvan du måste se
Sedan finanskrisen 2008 har vinsterna mer än trefaldigats för teknologibolagen i USA (läs Apple, Microsoft, Alphabet, Facebook etc). Samtidigt har vinsterna för resten av världens alla företag varit ungefär oförändrade. Det visar en sammanställning av företagsvinsterna som investmentbanken Goldman Sachs har gjort. Analysen är rena sprängstoftet och ger bilden av teknikbolagen som mikroekonomins gökunge som …
Risk för överskattning – då är vinsterna tillbaka
Redan nästa år väntas vinsterna vara i paritet eller högre än 2019, enligt prognoserna från analytikerna. Det gäller såväl utomlands som i Sverige. Risken är hög att marknaden blir besviken. Historien visar att det tar ganska lång tid – ungefär tre år – för vinsterna att återhämta sig till en ny toppnotering efter en recession. …
Stora pengar att tjäna på att vikta om portföljen – se radikala förslagen
Sälj alla aktier i stora bolag, sälj alla amerikanska aktier och obligationer och investera allt i aktier i tillväxtländerna. Helst med en tonvikt på värdeaktier. Om välrenommerade fondbolaget GMO får rätt så kommer den här fördelningen av investeringar ge den bästa avkastningen de kommande sju åren. GMOs prognos utgår från nuvarande värdering och förväntad framtida …
Viktigaste kunskapen! Majoriteten av aktierna fallerar – behåll vinnarna
58% av alla aktier, med startdatum från 1926, lyckades inte ens avkasta bättre än statsskuldväxlar under sin livstid. Drygt en tredjedel av bolagen förmådde bara med nöd och näppe överträffa avkastningen för lågavkastande med säkra statsskuldväxlar. Att aktier har presterat så bra över tiden (10% per år nominellt) beror uteslutande på de blott 4 procent …
Slutet på en era? Walkcar elscooterns farliga utmanare
Den är lite dyr – cirka 17 000 SEK – och går än så länge bara att köpa i Japan, men lägg Walkcar på minnet. Det kan nämligen bli utmanaren till elscootrar. Tillverkaren heter Cocoa Motors och det har tagit fem år att utveckla det här fordonet. Walkcar ser ut som en liten fyrkantig skateboard …
Säljläge! Alla anställda vill jobba utanför kontor
98 procent, eller så gott som alla, vill ha flexibiliteten att arbeta på andra platser än kontoret under den resterande karriären. Det visar en undersökning av mediaföretaget Buffer. Möjligheten att själv bestämma arbetsplatsen och tiden, slippa pendlingen och mer tid med familjen anges som orsaker. Och det här gäller alla västländer. Om företagen hörsammar sina …
Coca-cola deltar i bojkott av Facebook. Eller?
Det är mycket snack nu om hur ett antal stora annonsörer har bestämt sig för att försöka uppfostra / förmå de sociala plattformarna att hålla mer rent. Men hur är det egentligen med det saken? Tidigare avsnitt av En sak idag [Dagens PS] >>
Facebook varnar när du postar gammalt innehåll
Facebook försöker i allt större utsträckning hjälpa oss posta bra grejor, istället för att bara städa upp skräpet efteråt. Det kanske kan få effekter även utanför Facebook? Tidigare avsnitt av En sak idag [Dagens PS] >>
Obehaglig uppgång – jämför corona-kraschen med tidigare ras
Lönsam taktik! Faller börsen 5% – köp
De flesta investerare blir mer eller mindre paralyserade när börsen faller kraftigt. Det är fel reaktion. En analys av kursreaktionen efter ett börsfall under de senaste 40 åren, av investmentbanken Goldman Sachs, visar att det lönar sig att köpa. Bäst betalt får de som väljer att köpa efter en börsnedgång på minst 5 procent. I …
Google raderar sökhistorik – friar statsministermördare
Hur hade det sett ut om exempelvis Google och Apple redan var etablerade på 70-talet? Möjligtvis hade historiken ändrat historien. Om du lyssnar på dagens filosofiska teknikspaning kanske det klarnar hur jag tänker. Tidigare avsnitt av En sak idag [Dagens PS] >>
Ett samtal med Daniel Ek om Spotify och livet – igår, idag och imorgon
Spotify närmar sig en värdering på 50 miljarder dollar och är en enastående framgång – som 15 år senare fortfarande lyckas hålla emot bjässar som Apple och Google. Men under vår stund tillsammans kommer vi inte fokusera så mycket på de stora talen, utan mer på de lärdomar vi alla kan ha nytta av. #ensakidag …
Så enkelt är det: Köp microcaps och få bättre avkastning
Vägen till en bättre avkastning behöver inte vara så svår. Det visar en körning av de senaste fem årens avkastning baserad på börsföretagens storlek. Resultatet är entydigt. Desto mindre bolag desto bättre avkastning. Carnegies småbolagsindex har utvecklats ungefär dubbelt så bra som indexet OMX 30, som härbärgerar de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen. Men ännu …
Möt Sveriges okända techprofet
Nicklas Bergman är entreprenören, investeraren och techevangelisten med världen som scen, trots det är han fortfarande okänd för den svenska publiken. Han har samma talarförmedlingar som Richard Branson och Bill Clinton, och i Finansräven delar han med sig av sina spaningar och erfarenheter som lyssnare i på den globala scenen vill ta del av. Han …
Så går börsen och så viktas portföljen! UBS ger facit
Grundscenariot är att börsen står 3 procent högre om ett år. I det mest positiva utfallet finns ytterligare 10 procent att hämta på ett års sikt. För den prognosen svarar den schweiziska investmentbanken UBS. Det innebär att världens aktiemarknader, efter ett rally på 40 procent sedan bottennoteringen, är fullvärderade i dagsläget. Men det finns lönsamma …
Buffett bettar på finanssektorn
Förvaltargurun Warren Buffett tycker inte att aktiemarknaden är köpvärd. Kassan är rekordstor och han köpte i princip ingenting när börsen dippade i slutet av mars. Förklaringen var att han inte ansåg någonting var mer attraktivt än att ha pengarna i likvida medel. Även om de senaste åren har varit utmanande för Buffett, med en sämre …
Stora lager med torrt krut talar för massiv uppgång
Med tanke på hur aktiemarknaden utvecklats de senaste två månaderna är det nära till hands att tro att de stora kapitalförvaltarna i världen har blivit positivt inställda till börsen. Så är inte fallet. Tvärtom. Enligt Bank of America (BofA), som månatligen frågar världens största investerare, har världens största kapitalförvaltare en fortsatt pessimism till aktiemarknaden. Den …
Norden och Sverige i elbilstoppen
Med drygt 11 procent elbilar av alla nysålda bilar under fjolåret intog Sverige en hedrande fjärdeplats i världsrankingen. Norge var överlägsen etta följt av Island och Holland. Kina var det land som sålde flest bilar i antal. Fortfarande svarade elbilarna under fjolåret bara för blott 2,6 procent av den totala nybilsförsäljningen i världen. I år …
J.P. Morgan varnar! Extrem korrelation mellan tillgångsklasser
Stimulanser och pandemins påverkan på ekonomin förenar världens finansmarknader. Inget annat tycks spela någon roll. Det har inneburit att korrelationen mellan olika tillgångsslag (aktier, råvaror, obligationer etc.) runt om i världen har börjat korrelera mera med varandra. Enligt investmentbanken J.P. Morgan är det nu den största korrelationen på över två decennier. Ungefär dubbelt så hög …
Rena stålar – köp ISS efter coronan
Över 60 procent av företagen kommer att lägga mer pengar på städning i efterdyningarna av pandemin. Det visar en undersökning som investmentbanken ABG har gjort i 20 länder. Det är en dramatisk ökning och kommer rimligtvis bli en resultatinjektion till danska ISS, som är Europas största städbolag. ABG tror att det här leder till höjda …
Rekordstora haverier för företagsobligationer
Hittills under årets andra kvartal har betalningen ställts in för företagsobligationer med ett värde på hela 700 mdr sek. Det är enligt IIF (Institute of International Finance) rekord i havererade företagsobligationer. Två tredjedelar av fallissemangen ägde rum i USA. Riskpremien för företagsobligationer med sämst kreditvärdighet hade fallit innan pandemin. De som köpte då torde ångra …
Äldre investerare snabbast på säljknappen
Det är inte orutinerade unga investerare som kastar in handduken och säljer i panik när börsen går ned. Istället är det de erfarna äldre investerarna som säljer. Det visar statistik sammanställd av Fidelity, störst i världen på aktivt förvaltade fonder. I snitt var det 15 procent av investerarna som sålde av aktier under våren i …
Kolla kurvan – tyder på fortsatt börs-uppgång
Från att 75 procent av världens anställda var i ”lockdown” i slutet av mars (2) har det skett en dramatisk förbättring. Enligt FN-organet ILO (International Labor Organisation) är det nu bara 20 procent (3) av arbetskraften som fortfarande ännu inte har återgått till arbetet. Det är ungefär samma nivå som när delar av Kina var …
Ögonblicksbild från aktiemarknaden – se upp för björngapet!
Så hårt drabbas olika länder av pandemin – Europa tar största smällen
Över 10 procents negativ påverkan på årets bruttonationalprodukt, BNP. Det är Världsbankens färska prognos över hur illa Europa har farit av pandemin. Det är den sämsta utvecklingen av alla större länder och regioner i världen. Sverige kommer som bekant att, enligt samstämmiga prognoser, att klara sig bättre med en negativ påverkan på BNP runt snittet, …