Börsoptimisterna – i synnerhet investmentbanker – har den senaste tiden publicerat flera analyser som visar att börsen inte går under om räntan stiger.

ANNONS

En måttlig ränteuppgång kan till och med vara hälsosamt för börsen. Men hur man än vrider och vänder på statistiken så hamnar man ändå i det faktum att aktieinvesterare föredrar låga räntor.

Över 100 observationer

Bäst åskådliggörs kanske det här förhållandet med grafen nedan från den kanadensiska förmögenhetsförvaltaren Richardson Wealth.

Den visar vilken värdering (P/E-tal) börsen (S&P500) har haft med olika historiska räntenivåer på den amerikanska tioåringen.

Det är över 100 observationen. Även om det finns lite spridda skurar här och var är slutsatsen tydlig.

Över kurvan

Ju lägre ränta desto högre är investerare benägna att värdera aktierna. Och vice versa.

Vid låg ränta är korrelationen lite sämre, men är räntan över 10 procent finns inget utrymme för höga värderingar på aktiemarknaden.

ANNONS
ANNONS

Just nu befinner sig värderingen av aktiemarknaden lite över trendkurvan.

Det är kanske inte det bästa utgångsläget med tanke på att räntan just nu stiger.

Läs mer:

JP Morgan: Sju argument för en stigande börs. Dagens PS