Nyligen varnade banken SEB i ett marknadsbrev för att den svenska ekonomin kan gå in stagflation (hög arbetslöshet, hög inflation och svag tillväxt).
Dåligt scenario - stagflation åter på tapeten
Investerardygnet
Uppdaterad: 20 mars 2022Publicerad: 19 mars 2022
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Ökade råvarupriser och lägre ekonomisk tillväxt i spåren av kriget i Ukraina är anledningen. Och SEB är tyvärr inte ensamma om att vifta med stagflationsspöket.
Olli Rehn, som är finländsk ledamot i den europeiska centralbanken, uttryckte nyligen samma farhågor för hela euroområdet. Likaså kom samma olycksbådande profetia nyligen från den kände amerikanske obligationsförvaltaren Bill Gross.
Rött skynke
Stagflation är en sammansättning av orden stagnation och inflation och är ett rött skynke för finansmarknaden. Den innebär hög inflation, hög arbetslöshet och låg eller avtagande tillväxt.
Problemet är att stagflation är svår att lösa. Stimuleras ekonomin eldar man på inflationen. Försöker man strypa inflationen blir ekonomin lidande i en redan svår miljö.
ANNONS
Senaste nytt
Aktieportföljen måste omkomponeras
Världen har genomlevt stagflation förut. Och överlevt. Det inträffade bland annat 1973–1974 då oljeprischocken slog till och inflationen var tvåsiffrig.
Investmentbanken BofA har tittat tillbaka på den perioden för att utröna hur aktieportföljen lämpligast ska komponeras för att rida igenom en stagflation.
ANNONS
I diagrammet nedan framgår vilka sektorer som klarat sig bäst (längst tillvänster) och sämst under de här två åren.
Aktier tappade 20 procent
Föga överraskande är det råvaror som var vinnare under den här perioden. Mycket tack vare oljan. Likaså gick det bra för koppar och fastigheter.
Obligationer klarade sig hyggligt med en oförändrad värdeutveckling. Det var betydligt bättre än för aktiemarknaden som tappade 20 procent.
Stagflation påverkar tillväxtbolag mest
De stora förlorarna var tillväxtaktier och teknologi. De tappade nästan en tredjedel av börsvärdet. Vidare är det värt att notera att banker utvecklades sämre än börsen.
Samma sak för småbolag. Verkstad, som väger tungt på Stockholmsbörsen, tappade marginellt mot börsen medan hälsovårdsbolag gick lite bättre.
ANNONS
Men stagflation är överlag inget kul scenario. Låt oss hoppas att SEB:s ekonomer inte blir sannspådda.
Relaterade artiklar:
Så har krig påverkat börserna tidigare. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
CONVENDUM BIG OFFICE – fler storbolag väljer CONVENDUM
CONVENDUMs olika Big Office-lösningar lockar några av landets främsta bolag. Fördelarna är många och befriar företag från allt arbete med det egna kontoret. Söker du efter en flexibel och kostnadseffektiv kontorslösning? Kontakta oss här! Fler storbolag väljer CONVENDUM | CONVENDUM
Bokföring för ett smartare företagsliv
Koppla Fortnox till din bank och Skatteverket för en självgående bokföring.