Nu råder det nästan konsensus om att inflationen kommer att falla tillbaka. Sjunkande råvarupriser visar vägen. Om så blir fallet pekar det mot att börsen går upp.

ANNONS

Det menar i alla fall den schweiziska förvaltarjätten Pictet Asset Management https://am.pictet.

Full korrelation med inflationen

Pictet har jämfört inflationen i USA mot vinstmultipeln (P/E-talet) sedan 1960. Om man som Pictet förskjuter kurvan för inflationen med ett halvår så råder nästan full korrelation med P/E-talet.

Ju lägre inflation desto högre värdering. Och vice versa (se bild nedan med inverterad kurva för P/E-talet).

Börsens hopp
Källa: Pictet Asset Management

62 års emperi

Om nu inflationen faller kommer rimligtvis vinstmultipeln att stiga om korrelationen ska bestå. Och 62 års historik förpliktar.

Det innebär högre börskurser. Även om vinstprognoserna måste justeras ned en del så torde det ändå räcka för en positiv börs.

ANNONS
ANNONS

Aktiestrategerna tycks just nu fokusera mer på recession och lågkonjunktur men frågan är om inte lägre inflation är börsens största hopp.

Relaterade artiklar:

Warren Buffett: Så här skyddar du dig bäst mot inflationen. Dagens PS