Kraftigt inflöde i ETF:er och ökad spekulation bidrar till stora prisrörelser, men varningar om bubbelrisk växer.
Guldfebern drivs av kinesiska småsparare – pressar priserna uppåt
Christian Pedersen
Uppdaterad: 13 feb. 2026Publicerad: 13 feb. 2026
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Guldets kraftiga prisrörelser under det senaste året kopplas i allt högre grad till ett växande intresse från kinesiska småsparare.
Som Dagens PS tidigare har rapporterat har guldets starka uppgång också väckt frågor om värderingen, där flera bedömare menar att metallen i perioder rör sig bort från historiska samband och riskerar att bli överhettad.
En kombination av begränsade investeringsalternativ, svag fastighetsmarknad och låga sparräntor har gjort ädelmetallen till ett attraktivt alternativ, men utvecklingen skapar också ökad volatilitet.
Enligt färska marknadsdata har innehaven i kinesiska guld-ETF:er mer än fördubblats sedan början av 2025.
Samtidigt har handeln i både terminer och fysiskt guld ökat kraftigt, vilket förstärker prisrörelserna på den globala marknaden. Det skriver CNBC.
Småsparare driver utvecklingen
Analytiker pekar på att Kina just nu är en av de viktigaste drivkrafterna bakom guldets utveckling.
Aktiviteten sker genom flera kanaler, där både privatpersoner och institutionella investerare köper via ETF:er, terminskontrakt och fysiska tackor.
”Utvecklingen har drivits av en kombination av spekulativa inflöden från både småsparare och institutionella investerare, via ETF:er, fysiska guldtackor och positioner på terminsmarknaden”, säger Nicky Shiels, chef för analys och metallstrategi på MKS Pamp.
ANNONS
Handelsvolymerna på Shanghai Futures Exchange har samtidigt stigit till nivåer som ligger nära historiska toppar.
Regulatorer har svarat genom att höja marginalkraven i ett försök att dämpa spekulationen och minska risken för kraftiga prisfall.
ANNONS
Senaste nytt
Alternativ när fastigheter faller
Bakom efterfrågan finns också strukturella förändringar i den kinesiska ekonomin.
Fastighetspriserna har fallit, samtidigt som bankräntorna ligger på historiskt låga nivåer.
För många hushåll framstår guld som ett skydd mot osäkerhet.
”Kinesiska hushåll har begränsad tillgång till finansmarknaden. De är hänvisade till investeringar i fastigheter, bankinsättningar och liknande. Guld blir ett attraktivt alternativ när bostadspriserna faller och sparräntan ligger runt 1 procent”, säger Zhaopeng Xing, strateg på ANZ Research.
I dag utgör guld omkring en procent av kinesiska hushålls tillgångar, men analytiker bedömer att andelen kan öka betydligt de kommande åren.
Risk för spekulativ överhettning
ANNONS
Den snabba kapitalströmmen har dock en baksida.
Ökad användning av belåning och kortsiktig handel gör att guld i vissa fall beter sig mer som en spekulativ tillgång än en traditionell säker hamn.
Flera ekonomer varnar därför för att marknaden kan vara på väg in i en övervärderad fas.
Om sentimentet vänder kan prisrörelserna bli lika snabba nedåt som uppåt.
För investerare innebär utvecklingen både möjligheter och risker – i ett läge där guldets roll som trygg tillgång allt oftare blandas med spekulativt kapital.
Missa inte:
Centralbanker staplar råvaror på hög – kan leda till priskaos – Dagens PS
Nästa steg för guldbolaget: Vill provbryta redan i höst – Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Christian Pedersen
Bevakar nyheter inom bil och techsektorerna.
Christian Pedersen
Bevakar nyheter inom bil och techsektorerna.
ANNONS
Sista möjligheten att teckna i bevisad e-handelsmodell
Buyersclub har byggt en e-handelsplattform med fokus på volym, effektivitet och återkommande intäkter. Affärsmodellen är bevisad genom stark tillväxt de senaste åren. Nu genomförs en företrädesemission för nästa tillväxtfas.
Läs mer om investeringscaset
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS