Därför ser Handelsbanken köpläge i Avanzas aktie

Lägre risk och stabilare intäkter

En viktig slutsats i Handelsbankens analys är att fondintäkter är av mer återkommande karaktär än intäkter från aktiemäkleri.

Det innebär att Avanzas resultat blir mindre känsligt för börssvängningar.

”En ökad andel fondintäkter, som är av mer återkommande karaktär, minskar volatiliteten i Avanzas resultat”, skriver Ekstedt och tillägger att detta delvis kompenserar för Avanzas brist på geografisk diversifiering.

Så sparar Avanzas nya vd

Gustaf Unger är sedan 25 mars ny vd för nätmäklaren Avanza med nära två miljoner småsparare som kunder. Men hur investerar den nya börs-vd:en sina egna slantar?

Till skillnad från huvudkonkurrenten Nordnet, som är etablerad i flera nordiska länder, är Avanza i dag främst fokuserat på den svenska marknaden.

Det har tidigare ansetts vara en svaghet, men den stabilare intäktsprofilen från fondaffären gör att Handelsbanken nu sänker sin riskpremie för aktien.

Köpläge – aktien handlas med rabatt

Den förändrade riskbilden, i kombination med Avanzas starka marknadsposition, gör att banken nu höjer sin rekommendation från ”behåll” till ”köp”.

Samtidigt höjs riktkursen från 386 till 396 kronor att jämföra med kursen i skrivande stund på 336 kronor.

Handelsbanken framhåller också att nätmäklarens aktie utvecklats svagt den senaste tiden, vilket ytterligare stärker köpargumentet;

”Avanza-aktien har uppvisat den svagaste kursutvecklingen under de senaste tre månaderna bland de svenska bankerna och nätmäklarna vi bevakar.”

Med en allt större del av intäkterna från den mer stabila fondaffären, fortsatt marknadsandelstillväxt och en värdering som ser attraktiv ut jämfört med konkurrenterna, bedömer Handelsbanken att Avanza-aktien står inför en potentiell vändning.

Läs även: Upp, upp, upp – nya rekord kan vänta på börsen – Dagens PS