Just nu tycks finansmarknaden bara ha inflationen på näthinnan. Men det finns andra parametrar som är minst lika viktiga.
Investmentbanken J.P. Morgan höjer en varningens finger för de största centralbankernas (G5) agerande.
Minskad penningmängd
De senaste åren har centralbankerna svällande balansräkningar varit börsens kanske bästa draglok. Likviditetstillskottet har tryckt upp priserna på de flesta tillgångar.
Aktier och fastigheter inte minst. Men nu är det minskade balansräkningar som gäller vilket innebär minskad likviditet och penningmängd.
Krympande balansräkningar
J.P. Morgan har analyserat hur de fem största centralbankerna annonserat kommer att minska sina balansräkningar i år och ställt det i relation till ekonomiska tillväxten (se diagram nedan).
Kombinationen av krympande balansräkningar och lägre ekonomisk tillväxt ger sammantaget en otrevlig cocktail.
Trefaldigt större
Sammantaget ger analysen från J.P. Morgan oss det sämsta klimatet för börsen på 25 år. Under fjolåret var det också ett minus men in år är det trefaldigt större.
Räddningen för finansmarknaden är en snabbt avtagande inflation med medföljande räntesänkningar. Eller kanske att kriget tar slut.
Annars är det svårt att se hur börsen och finansmarknaden ska kunna hantera den här.
Relaterade artiklar:
Whisky utklassar börsen – hundratals procent upp. [Dagens PS]
