Hans fond fick toppbetyg – avslöjar senaste aktieköpet

2. Hur ser din egen analysprocess ut, gör du stock-picking eller försöker du mer utgå från makro och trender?

Jag brukar beskriva vår investeringsprocess i två delar.

Den första delen handlar om bolagsval och den andra delen handlar om portföljhantering.

När det gäller bolagsvalen letar jag efter bolag med stark vinstprofil. Jag vill ha företag som har en beprövad affärsmodell och som har bevisat sig historiskt att de kan växa och vara lönsamma. Att avkastningen på det investerade kapitalet är bra.

Jag lägger också stor vikt och värde vid en stark företagsledning och företagskultur. Så att man kan få en bra känsla för att det bolaget har gjort historiskt också ska kunna replikeras framåt.

Jag lägger också stor vikt och värde vid en stark företagsledning och företagskultur. Så att man kan få en bra känsla för att det bolaget har gjort historiskt också ska kunna replikeras framåt.

Mycket fokus läggs också på kvalitetsparametrar och vinstprofilen.

Sen renderar det ner i en portfölj som förhoppningsvis kan fungera i olika marknadsmiljöer.

Portföljhanteringen handlar mer om att över tid optimera portföljen och att löpande utvärdera den för att avkastningspotentialen ska balansera mot riskprofilen.

3. Vilket var det senaste helt nya innehavet du köpte till fonden?

Jag har köpt Sweco (börskurs Sweco) under året som är en svensk teknikkonsult.

De har många uppdrag som relaterar till infrastruktursatsningar i samhället som är ett område där jag tror att efterfrågan kommer att vara hög framöver och våra myndigheter kommer att stötta med finanspolitiska stimulanser.

Det tror jag kommer att gynna Sweco.

Det är också positivt att det är en huvudägare av kött och blod i Latour (börskurs Latour) men i slutändan tycker jag att huvudattraktionen ligger i att de är stora inom just infrastruktur.

Därför har småbolagsförvaltaren “dipp-köpt” Sweco

“Jag gillar tävlingsmomentet”, säger Veckans börsprofil Johanna Ahlqvist, förvaltare av Cliens nystartade Small och Micro-cap fond, om vad som lockar med börsen. Hon berättar också varför hon valt att öka i Sweco trots en dålig rapport.

Infrastrukturen är eftersatt inte bara i Sverige, utan även i Norden och övriga Europa där Sweco också finns.

De kommer ofta in i ett tidigt skede om det ska planeras för exempelvis en renovering av järnväg, väg, projektering av elnät eller annan viktig infrastruktur.

Infrastruktursatsningar är en spännande trend som kommer att gynna Swecos efterfrågan flera år framåt.

4. Jag noterade att du köpt mer ABB och Atlas Copco under våren och sommaren, en slump eller ett uttryck för att du tror mer på verkstadssektorn?

Jag tittar inte så jättemycket på sektorallokering utan utgår mer från bolagen.

Men när det gäller verkstadssektorn så stämmer det att vi har vi köpt mer i ABB (börskurs ABB) och Atlas Copco (börskurs Atlas Copco).

Om man tar ABB först så tycker jag att det bolaget sticker ut bland de stora verkstadsbolagen på den positiva sidan. De har många produktområden som gynnas av strukturella medvind i efterfrågan.

Alla de här slutmarknaderna är områden som gynnar efterfrågan för ABB:s produkter.

Många av produkterna och produktområdena drivs av elektrifieringen som är en globalt stark trend; utbyggnaden av elektriska fordonsflottor, energiomställningen, investeringar i datacenter med mera.

Alla de här slutmarknaderna är områden som gynnar efterfrågan för ABB:s produkter.

Man såg i Q2 senast att orderingången växte 14 procent. Det stack verkligen ut på positiva sidan relativt många andra industribolag. Det är ett företag som jag tror kommer att gynnas operationellt under många år framåt.

Atlas Copco har varit en av de svagare verkstadsaktierna senaste året. Lite ovanligt för det bolaget.

Det är ett fantastiskt kvalitetsbolag, värderingen har varit lite högre och nu har den korrigerat nedåt ett tag.

Men mycket talar för att investeringarna kommer att öka framöver i halvledarkapacitet. Då kommer också efterfrågan för Atlas Copcos vakuumpumpar öka rejält igen enligt min bedömning.

De har lite olika verksamheter i bolaget såsom kompressorer och industriverktyg, de produktområdena behöver lite hjälp från industrikonjunkturen i allmänhet för att ta fart.

Men sen har Atlas affärsområdet för vakuumpumpar som är en väldigt viktig ingrediens när man bygger nya halvledarfabriker. Där har investeringstakten varit lite svagare nu.

Men mycket talar för att investeringarna kommer att öka framöver i halvledarkapacitet. Då kommer också efterfrågan för Atlas Copcos vakuumpumpar öka rejält igen enligt min bedömning.

Så det har varit ett bra köpläge nu när värderingen har korrigerat och jag tror att vinstutsikterna på lite sikt är väldigt bra.

5. Fonden äger också en del småbolag, någon aktie du skulle vilja lyfta fram särskilt bland fondens mindre bolag?

Ja jag investerar i både stora och småbolag.

Jag skulle lyfta fram Addlife (börskurs Addlife) som jag tycker känns väldigt bra. Där köpte vi mer aktier under förra året vilket har blivit bra så här långt.

De är en distributör av medicinteknikutrustning och hälsoförnödenheter till sjukvården och läkemedelsindustrin. Deras slutefterfrågan är relativt stabil och frikopplad från konjunkturtillväxten kan man väl säga. Där finns en stabilitet.

Kassaflödena är också väldigt bra nu i Addlife tack vare lönsamhetsförbättringen och balansräkningen stärks successivt.

Sen gjorde bolaget några mindre bra förvärv under tidigare företagsledningen för några år sedan som den nya ledningen har fått jobba lite med. Nu börjar man skörda frukten av det.

Vi har också sett under det senaste året att lönsamheten har förbättrats i bolaget. Det tror jag kommer fortsätta framöver.

Kassaflödena är också väldigt bra nu i Addlife tack vare lönsamhetsförbättringen och balansräkningen stärks successivt.

Veckans börsprofil: “Vi står inför en större uppgång”

Intresset för grafer och börspsykologi föddes som 14-åring i samband med aktie-SM. Just den tävlingen blev ingen framgång men i dag försörjer han sig på börsen, är en av Sveriges mest uppmärksammade börsprofeter med över 47 000 följare på X och vd för Marketmate, “ett Pricerunner för investeringar”.

Nästa fas bör bli att man kommer in i en period med lite högre förvärvstakts så att man kan börja driva tillväxt via förvärv i högre utsträckning än vad man har gjort de senaste åren.

Addlife har varit stark i år men det finns bra potential kvar härifrån.

Vi äger tre fastighetsaktier i fonden men jag tycker de delar i sektorn som är kopplat till kontor känns fortsatt ganska utmanande.

Logistik och bostäder tycker jag känns mer intressant. De har börjat gynnas av att räntor kommit ner.

Vakanserna är relativt höga, framför allt i storstäderna.

Logistik och bostäder tycker jag känns mer intressant. De har börjat gynnas av att räntor kommit ner.

Vi äger Balder (börskurs Balder), Sagax (börskurs Sagax) och Wihlborg (börskurs Wihlborg).

Balder har mycket bostäder och en låg andel kontor, Sagax är stora inom logistik och Wihlborgs är koncentrerade mycket i södra delarna av Sverige och Köpenhamn där marknaden har varit betydligt mer stabil än i exempelvis Stockholm.

Läs även: Veckans börsprofil: Börsraketens vd: ”Det är bara början på början” – Dagens PS