Risk för ras: OPEC i kläm mellan Vita huset och Kreml

Ryssland pressas

För Moskva innebär de amerikanska sanktionerna ett hårt slag. The Moscow Times rapporterar att Lukoil planerar att sälja av sina internationella tillgångar, som står för omkring en tredjedel av bolagets verksamhet. Rosneft riskerar att förlora intäkter från sitt stora innehav i det indiska raffinaderiet Nayara Energy.

Enligt energiexperten Sergei Vakulenko kan sanktionerna göra det ”praktiskt taget omöjligt” för de ryska bolagen att ta emot utdelningar från utländska projekt.

Trump har samtidigt försökt minska Rysslands export till Kina och Indien, två av landets största kunder. Men båda länderna har hittills visat sig skickliga på att anpassa sig.

Asien fyller vakuumet

Indien importerar i dag nära 1,8 miljoner fat rysk olja per dag, upp från 50 000 fat 2020. Kina köper ungefär två miljoner fat, och kan eventuellt ta mer om Indien tvingas minska sina volymer. Det råder viss osäkerhet runt Kinas efterfrågan.

”Tekniskt sett skulle Indien kunna ersätta rysk olja med leveranser från Mellanöstern, Latinamerika eller USA”, säger Sumit Ritolia, analytiker på Kpler, till Moscow Times. ”Men frågan är om landet är berett att ge upp de rabatter man får från Ryssland.”

Om New Delhi minskar sina inköp väntas Saudiarabien och andra OPEC-länder täcka upp med ökad produktion, vilket i förlängningen kan ge Ryssland ännu svårare att hålla sina intäkter uppe.

Balansgång på hög nivå

För OPEC är den största risken inte de amerikanska sanktionerna, utan att oljepriset faller för snabbt när man trappar upp produktionen. Samtidigt behöver kartellen väga sina relationer till Ryssland mot viljan att bevara eller återta marknadsandelar från bland annat USA.

Så länge oljan handlas över 60 dollar fatet kan Saudiarabien fortsätta sin försiktiga kurs med små produktionsökningar. Men skulle priserna falla mot 50-strecket kan en ny kapplöpning om marknadsandelar bryta ut, med oförutsägbara följder för hela energimarknaden.