ECB varnar för ökade risker för stagflation i spåren av konflikten i Iran. Enligt centralbanksledamoten Boris Vujčić kan stigande energipriser och svagare tillväxt tvinga Europeiska centralbanken att agera snabbt för att hålla inflationen under kontroll.
Ordet som sätter skräck i centralbanker: Stagflation
Som Dagens PS tidigare rapporterat är stagflation, en kombination av hög inflation och låg tillväxt, ett skräckscenario för ekonomer.
Risken för det scenariot har ökat kraftigt i och med USA:s och Israels anfall på Iran, enligt ECB.
”Rör sig i den riktningen”
Den Europeiska centralbanken måste vara både flexibel och vaksam i sitt arbete med att hålla inflationen i schack, varnar rådsledamoten och Kroatiens centralbankschef Boris Vujčić. Bakgrunden är det osäkra läget till följd av konflikten i Iran, som enligt honom ökar risken för stagflation – en kombination av hög inflation och svag ekonomisk tillväxt.
”Vi ser inte stagflation i nuläget, men risken rör sig i den riktningen”, säger Vujčić i en intervju med Bloomberg.
Han framhåller att utvecklingen på senare tid pekar mot en oroande kombination av stigande konsumentpriser och avtagande tillväxt. Hur långt utvecklingen kan gå är dock svårt att förutse.
Ska säkerställa prisstabilitet
ECB:s huvuduppdrag är att säkerställa prisstabilitet. Om konflikten blir långvarig och leder till både högre priser och lägre tillväxt, måste centralbanken enligt Vujčić fokusera på att hålla inflationen kring målet på 2 procent.
Samtidigt står ECB inför svåra avvägningar kring räntan. Enligt Vujčić finns två möjliga strategier om räntorna behöver höjas: att börja tidigt med små, gradvisa höjningar – eller att vänta längre och sedan agera mer kraftfullt.
”Det är bättre att börja med mindre steg och sedan anpassa sig efter utvecklingen”, säger han, men tillägger att det ännu är för tidigt att avgöra vilken väg som blir aktuell.
Nya prognoser från ECB visar att inflationen i euroområdet kan uppgå till 2,6 procent i år i ett basscenario. I ett mer negativt scenario, där energiförsörjningen fortsätter att störas, kan inflationen stiga så högt som 6,3 procent.
Tyskland varnar också
Flera andra beslutsfattare inom ECB delar oron. Joachim Nagel, ordförande för Tysklands centralbank, har signalerat att stigande energipriser kan kräva räntehöjningar redan vid nästa möte. Även andra företrädare betonar risken för så kallade andrahandseffekter, där prischocker sprider sig bredare i ekonomin.
”Vi kommer snart att veta om vi behöver agera eller inte”, säger Vujčić.
Läs mer: Vad händer med ekonomin? Inte ens centralbankerna vet
