Europabörserna handlas till kraftig rabatt mot USA. Vi går igenom vilka sektorer, fonder och strategier som gäller för den svenske spararen just nu.
Europeiska aktier billigare än amerikanska – så utnyttjar du gapet
Ju mer Washington svartmålar Europa, desto starkare blir euron. Dollarflykten har börjat, miljardkapital flyttar från USA till Europa, och en digital euro är på ingång. Det är en stark opposition mot USA:s oroväckande politik.
Ja, till och med britterna vill fördjupa samarbetet med Europa på grund av Trumps tariffer.
Det är alltså helt rätt läge och tid att investera i Europa.
Rabatten i siffror
Enligt MoneyWeek, upplaga 1301, har euron stärkts sedan början på 2025 med 13 procent mot dollarn och 5 procent mot pundet. Stoxx 600 har stigit 24 procent, medan DAX klättrat 25 procent. Spanien leder med hela 57 procent.
Ett p/e-tal på 18 för Stoxx 600 mot amerikanska indexs drygt 27 betyder att du betalar ungefär 33 procent mer för varje vinstkrona i en amerikansk aktie jämfört med en europeisk.
För den svenske spararen tillkommer en valutadimension. En starkare euro mot dollarn innebär att eurodenominerade tillgångar ökar i värde räknat i kronor, givet att kronan rör sig i linje med euron. Det är en extra medvind som många missar när de räknar hem avkastningen.
Så utnyttjar du Europas börsgap mot USA
Banker och finansbolag har länge handlats till bottenvärderingar.
Industri och försvar är den sektor som fick en nästan övernaturlig medvind när Europa bestämde sig för att rusta upp. Ett decennie av ökade försvarsbudgetar är nu köpekontrakt.
Energi och råvaror gynnas av ett globalt skifte mot inhemsk produktion och försörjningstrygghet. Europas gruvbolag och energiaktörer handlas till låga multiplar med hög direktavkastning.
Stabilisering kommer förr eller senare
För svenska investerare med dollarexponering finns en dubbel effekt: uppgång på europeiska börser kombineras med valutarörelser som gynnar eurodenominerade tillgångar.
Samtidigt finns en inbyggd paradox, menar Craig Mellow på Barrons. Nästan 60 procent av intäkterna i Stoxx 600-bolagen kommer utanför Europa. En starkare euro pressar exportintäkterna, precis när amerikanska tullar lägger ytterligare bördor på kontinentens företag.
Historiskt sett har sådana här gap antingen slutat med att Europa stiger ikapp, eller att Amerika faller ned. Ofta en kombination av båda.
