Inför spelbolaget Embracers kommande uppdelning på börsen lyfter Swedbank fram betydande uppsida i aktien.
Banken ser stor uppsida i Embracers aktie inför uppdelningen
David Ingnäs
Uppdaterad: 18 nov. 2025Publicerad: 18 nov. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Analytikern Rasmus Engberg ser flera tydliga resultatdrivare – inte minst genom flera kommande spelsläpp.
Läs även: Nvidia under lupp – marknaden laddar inför onsdagen rapportsiffror – Dagens PS
Coffee Stain sticker ut med starkt kassaflöde
Spelbolaget Embracer (börskurs Embracer) höll i går en kapitalmarknadsdag inför sin kommande avknoppning av bolaget Coffe Stain.
Det blir den andra avknoppningen från spelkoncernen det senaste året då brädspelsföretaget Asmodee framgångsrikt sattes på börsen i februari i år.
Börsens nyaste vd: Så ska han få succéerna att växa
“Asmodee och brädspelsbranschen är en väldigt stabil verksamhet, vi är exempelvis inte ett företag som är beroende av en specifik spellansering i ett kvartal”, säger Thomas Koegler som när han ringde i Nasdaqs klassiska klocka på fredagsmorgonen blev Stockholmsbörsens nyaste vd.
Engberg konstaterar i analysen att “Coffee Stain har betydligt bättre kassaflöde än övriga Embracer.”
Samtidigt pekar han på en intressant kontrast: det första halvåret visar att övriga Embracer utvecklats starkare än Coffee Stain, även om detta delvis förklaras av en större plattformsaffär i fjolårets Q3.
ANNONS
Senaste nytt
“Håller kostnaderna nere”
ANNONS
En annan intressant iakttagelse kring Embracers nya avknoppning är kostnadsstrukturen.
“Teamen är små och växer först när ett spel lyckas, vilket håller kostnaderna nere och ger högre värderingsmultiplar”, skriver Swedbank.
Denna modell ger både flexibilitet och möjlighet att behålla stark marginal över tid – något som marknaden sannolikt kommer att värdera högre när koncernen delas upp tror Rasmus Engberg.
Föremål för Swedbanks nya analys är dock inte Coffe Stain – utan det Embracer som blir kvar.
Embracer har flera spännande spel på G
Och där ser Rasmus Engberg flera spännande spelsläpp som kan driva tillväxten kommande år.
En ny säsongspass för Deep Rock Galactic lanseras i närtid och det kommande spelet Rogue Core släpps under Q1 2026/27.
På längre sikt ligger den största potentialen i Embracers två megatitlar Satisfactory och Valheim menar Swedbanks börsexpert.
Båda spelen har sålt i miljonklasser men saknar fortfarande större tillägg eller expansionspaket vilket innebär en betydande framtida intäktsmöjlighet.
ANNONS
Satisfactory lanserades i full version under hösten 2024, medan Valheim väntas nå full lansering under nästa räkenskapsår – något som kan öppna dörren för nya intäktsströmmar.
Swedbank upprepar sin köprekommendation inför uppdelningen och behåller riktkursen 122 kronor.
Det betyder en uppsida på 43 procent mot den aktuella kursen om 85,3 kronor.
Läs även: Börserna i Asien faller – Japan ned nära 3 procent – Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
David Ingnäs
Bevakar börs, fonder och sparande. Skriver om både svenska och utländska aktier, bevakar såväl små som stora företag. Ansvarig för Dagens PS artikelserie Veckans börsprofil.
David Ingnäs
Bevakar börs, fonder och sparande. Skriver om både svenska och utländska aktier, bevakar såväl små som stora företag. Ansvarig för Dagens PS artikelserie Veckans börsprofil.
ANNONS
BLACK WEEKS Spara upp till 54% på Verisure hemlarm
Just nu får du ett riktigt bra pris på Sveriges mest valda hemlarm med brand- och inbrottsskydd. Räkna ut ditt pris och ta del av erbjudandet
Räkna ut ditt pris
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS