Att göra ”rätt val” i tjänstepensionen är knepigt. Bilden är nämligen inte alltid så enkel som att ”högre risk ger alltid mer pengar”.
Ekonomen om din tjänstepension: Högre risk är inte alltid bättre
”Det vanligaste misstaget svenskar gör när det gäller pensionen är att inte göra ett aktivt val i sin tjänstepension. De flesta hamnar automatiskt i traditionell försäkring utan att veta om det. För unga som har 30-40 års sparhorisont innebär det ofta en betydligt lägre avkastning än nödvändigt och blir ett av de mest kostsamma besluten i hela livet”, sa pensionsekonomen Trifa Chireh till Dagens PS häromveckan.
Att ligga kvar i traditionell försäkring kan, över ett helt arbetsliv, innebära ”hundratusentals till flera miljoner kronor” i missad avkastning.
Och hon har en poäng. De senaste fem åren har fondförsäkring inom de stora kollektivavtalen avkastat 5,4 procentenheter mer per år än traditionell försäkring.
Det finns alltså goda skäl att välja fondförsäkring, inte minst för den som har långt kvar till pension. Men för vem passar då traditionell försäkring bättre?
PS frågade Alectas pensionsekonom Staffan Ström.
Lätt att tro att högre risk alltid är bättre
”Det är lätt att tro att en större andel aktier och därmed en högre risk alltid är bättre, men så är det inte”, menar Ström.
Tvärtom finns det goda skäl till att många väljer – eller stannar kvar i – en traditionell försäkring, säger han:
”Traditionell försäkring är en aktivt förvaltad pensionslösning som pensionsbolaget sköter åt dig och som alltid innehåller en garanti som skyddar dig mot dåliga utfall. Om du värdesätter att inte behöva fatta egna placeringsbeslut och inte vill ta alltför mycket risk med dina pensionspengar kan traditionell försäkring i många fall vara en riktigt bra lösning”.
Läs även: 7 av 10 svenskar kan få tusenlappar mer i pension – varje månad. Dagens PS
Aktiv eller passiv – så ska du tänka
Valet handlar i grunden om hur engagerad du vill vara och hur mycket risk du är beredd att ta.
”Om du vill vara aktiv, löpande följer marknaderna och har råd att klara av även dåliga utfall kan fondförsäkring vara ett bra alternativ eller komplement”, säger Ström till PS.
Det behöver inte heller vara ett antingen eller.
”I många tjänstepensionsavtal kan man välja att placera hälften av sina pengar i en fondförsäkring och hälften i en traditionell försäkring. Det kan vara ett bra sätt att dra nytta av båda varianternas fördelar”, förklarar han.
Två tredjedelar vinner – men inte alla
På lång sikt har fondförsäkring ofta högre förväntad avkastning. Men inte alltid.
”Om man gör en simulering där man följer en 25-åring fram till pensionsåldern i tusentals olika finansiella scenarier så kommer kapitalet i ungefär två tredjedelar av fallen bli större om man valt att höja risken genom att välja fondförsäkring”, säger Ström.
Men… ”i en tredjedel av fallen ger den traditionella försäkringen faktiskt bättre resultat, och då till betydligt lägre risk”, fortsätter han.
Missa inte: Nya siffror: Så mycket sparar andra i din ålder. Dagens PS
Hur mycket risk klarar du?
I slutändan kokar allt ner till en klassisk fråga: hur mycket risk är du beredd att ta?
”Man får alltså väga chansen till bättre avkastning i fondförsäkring mot den klart högre risken för ett riktigt dåligt utfall (tex om man hade gått i pension 2009)”, säger Ström.
”Dessutom har traditionell försäkring ett skydd mot de sämsta utfallen. Såna blir betydligt mer kännbara för den som har fondförsäkring”.
”Titta inte bara på avkastningen”
Enligt Staffan Ström är det lätt att stirra sig blind på vilket alternativ som brukar ge högst avkastning.
”Det är lätt att glömma att traditionell försäkring alltid innehåller garantier som ger ett bra skydd mot dåliga utfall. Fondförsäkring däremot innehåller ingen avkastningsförsäkring alls, utan där är det du som pensionssparare som tar hela risken”, säger han.
Poängen, enligt Ström, är att inte bara titta på vad som kan gå bäst – utan också på vad som händer om det går dåligt.
Dessutom är traditionell försäkring inte bara ett ”tryggt” alternativ:
”Förra året (2025) var det en traditionell försäkring som gick bäst av alla valbara alternativ (traditionella försäkringar och entréfonder) inom de privatanställda tjänstemännens pensionsplan ITP. Så traditionell försäkring erbjuder inte bara garantier och en extra trygghet vid börsfall utan kan leverera starkt även under goda år”, avslutar Ström.
Valet handlar alltså inte bara om vad som ger mest – utan om hur mycket risk du är beredd att ta på vägen dit.
Läs också: Flitigt sparande kan straffa sig – med mindre pengar som pensionär. Realtid
