Tre vd-comebacker jag vill se på börsen

Tre bolag i samma typ av läge

Jag avslutade min krönika med en uppmaning att fler styrelser borde ta inspiration och lärdom av Volvo Cars manöver under 2026.

Och har man sagt A får man väl säga B.

Så därför har jag nu vaskat fram tre bolag där Volvo Cars-strategin enligt samma logik skulle kunna passa. Listan innefattar bolag som…

• Har en rejält tuff period på börsen just nu
• Har privilegiet att ha en tidigare framgångsrik och stark vd på lager
• I två av fallen står bolagen dessutom helt utan högsta chef

Stina Ehrensvärd i Yubico

Den 17 december fick Mattias Danielsson lämna vd-posten på it-säkerhetsbolaget Yubico (börskurs Yubico) efter att aktien rasat över 60 procent under året.

Problemen började på riktigt i våras men när jag intervjuade den tidigare vd:n som Veckans börsprofil för Dagens PS strax efter sommaren så trodde han ändå på en vändning i försäljningen.

“När man tittar på orderingången så tar det ett litet tag innan vi får intäkter. Därför blev intäkterna, och därigenom resultatet, svagt för andra kvartalet. Och nu ser det vanliga mönstret ut att hålla i sig. Det var en tillfällig sättning”, sa han då.

Det visade sig dock tvärtom tyvärr vara starten på flera kvartal av rejäla intäktstapp och till slut fick alltså styrelsen nog.

Avfärdar själv idén

En tillfällig vd utsågs i form av Jerrod Chong men alla blickar vändes av naturliga skäl mot Yubicos grundaren och tidigare vd fram till 2023 Stina Ehrensvärd.

I en intervju med Handelsbankens mediekanal EFN i samband med vd-bytet innan jul berättade Ehresvärd att hon nu skulle “kavla upp ärmarna” och gå in och “jobba mer aktivt” med bolaget.

Hon är historisk – första svenska vinnaren någonsin

Stina Ehrensvärd, grundare av it-säkerhetsbolaget Yubico, har på bara några månader gått från att utses till Stockholms främsta entreprenör till att i helgen vinna världens mest prestigefyllda entreprenörspris i Monaco.

Hon avfärdade dock tanken på att själv bli vd igen bland annat med hänvisning till hennes ointresse för administration kring kvartalsrapporter och allt det innebär att leda ett bolag med 600 personer.

Hon vill vara visionären.

Jag tänker att just det talar för en 24-månaders comeback – för tech-stjärnan Stina Ehrensvärd likt den som Samuelsson gjort där hon får fokusera på att se över strategin, lägga fast den långsiktiga visionen, återfår marknadens förtroende och skola in nästa långsiktiga vd.

Christina Stenbeck i Kinnevik

Om processen från hyllad börstjärna till riktig kurskraschare gick snabbt i Yubico så har den gått betydligt långsammare i det anrika investmentbolaget Kinnevik (börskurs Kinnevik).

Aktien är back strax över 80 procent på fem år, visserligen inklusive försäljningen och utdelningen av Tele2.

Strategin att överge de gamla kassakorna och istället satsa på onoterade investeringar har inte fallit väl ut oavsett om man skyller på otur eller dålig tajming med marknadsklimatet.

Att investerare tappat mycket av förtroendet för Kinnevik visar sig inte minst i den substansrabatt på nära 40 procent som börsen handlar aktien till i förhållande till det bokförda värdet på tillgångarna som bolaget själva har noterat.

Tredje våren på raken som Stenbeck överraskar?

Det tog också lång tid för storägaren familjen Stenbecks överhuvud Christina Stenbeck att agera.

Först i maj 2024 klev hon försiktigt in tillbaka i Kinneviks valberedning efter att stått helt utanför alla roller sedan 2021, faktiskt ungefär samtidigt som aktiekursen peakade för bolaget som hennes farfar var med och grundade.

Våren 2025 kom beskedet att hon tar ett aktivt steg till och blir ny styrelseordförande. Samma dag rusade aktiekursen av glädje (vilket nu fallit tillbaka).

När mångårige vd:n Georgi Ganev nu ska skiljas från sin roll inom ett år från november räknat så skulle det kunna vara upplagt för en överraskande nyhet från Christina Stenbeck för tredje våren på raken med att avisera sitt eget vd-tillträde.

Att hon som fick axla rollen i så unga år och sedan satt 2007-2016 som vd inte vill göra en till vända på tio år kan man ha full förståelse för.

Men ett 24-månaders uppdrag även här hade väl varit perfekt för att se över strategin och ingjuta framtidshopp i de hårt prövade aktieägarna?

Alan Mamedi i Truecaller

Det började så bra på börsen för telefonsäkerhetsbolaget Trucellars (börskurs Truecaller) nya vd Rishit Jhunjhunwala när han tillträde för ganska exakt ett år sedan den 9 januari 2025.

Aktien klättrade på bara knappt två månader från runt 50-lappen till nya rekordnivåer nära 85 kronor.

Truecaller börsrasar – “utanför vår kontroll”

Tidigare börsstjärnan Truecaller rasar på Stockholmsbörsen med drygt 13 procent strax efter börsöppningen på sin Q3-rapport.

Resten av året blev en mardröm för småspararfavoriten. Vinstvarningar, svårförstårliga intäktstapp, förändrade annonsmodeller som slog mot affären och blankarattacker.

Den senaste smällen kom innan jul som fick aktien att tappa ned till runt 17 kronor där den handlar i dag. Back över 60 procent för 2025 som helhet och runt 80 procent ned sedan toppen i februari.

Livet som börs-vd inte rättvist

Det är kanske orättvist att koppla kurskollapsen till ny vd:n Rishit Jhunjhunwala. Vem vet vilka problem han ärvde och kanske har han tvärtom lyckats navigera väl utifrån den hand han blivit tilldelad?

Det är omöjligt att bedöma från utsidan.

Dock är livet som toppchef på börsen inte rättvist och precis som inom elitfotbollen är det ibland tränaren som behöver lämna för att få till en ordentlig förändring även om hela laget underpresterat.

Om tidigare vd:n och grundaren Alan Mamedi kom tillbaka som vd, som ledde bolaget med sin parhäst Nami Zarringhalam fram till för ett år sedan, skulle det kunna vara den omstart som bolaget nu behöver efter ett sällan skådat snabbt tapp på flera fronter.

Och även i Håkan Samulessons fall var det ju så att styrelsen var tvungen att låta den befintliga vd:n gå för att möjliggöra comebacken.

Kan det osannolika bli sannolikt?

Är det sannolikt att dessa gamla vd-rävar gör comeback på riktigt? Förmodligen inte.

Och mina spekulationer ska inte ses som råd för egna investeringar.

Alla sparare bör göra sin egen analys som det heter.

Men samtidigt hur många trodde för ett år sedan att Håkan Samuelsson skulle återvända till Volvo Cars i våras? Och hur många trodde att återkomsten skulle bära sådan frukt?

Inte jag i alla fall.

Läs även: “Den som är besatt av att vara skuldfri är icke fri” – Dagens PS