Ett enkelt diagram har på kort tid fått stor spridning bland marknadsbedömare. Diagrammet sammanfattar över 100 års amerikansk börshistoria och gör något som ofta saknas i den dagliga marknadsrapporteringen.
Rädd för börskrasch? 100 års börsdata visar vägen
Amanda Hannasdotter
Uppdaterad: 13 feb. 2026Publicerad: 13 feb. 2026
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
I stället för att fokusera på indexnivåer eller enskilda kriser, så delar Morningstars populära diagram upp börsens historia i tre återkommande faser.
Först kommer nedgångar, definierade som perioder då marknaden faller minst 20 procent från en tidigare topp. Därefter följer återhämtningar, där marknaden arbetar sig tillbaka till samma nivå igen. Slutligen kommer expansionerna. Det vill säga de längre perioderna då börsen återhämtar sig och fortsätter att stiga till nya rekordnivåer.
Poängen med visualiseringen är att visa att börsens resa aldrig har varit spikrak, men att den långsiktiga trenden trots allt varit tydligt uppåt. Uppgångar, nedgångar och återhämtningar avlöser varandra i ett mönster som har upprepats i generationer.
Diagrammet slår hål på nutidens börsmyter
När dagens marknad sätts in i detta sammanhang försvinner många vanliga myter. En av dem är uppfattningen att den nuvarande uppgången på USA-börsen skulle vara exceptionellt stark.
Historiska data visar att amerikanska aktier under expansionsfaser ofta har levererat mycket hög avkastning, ibland under betydligt längre tidsperioder än den nuvarande. Den genomsnittliga årliga avkastningen för amerikanska aktier har legat runt tio procent sedan 1920-talet, enligt sammanställningar från bland annat Dimensional och långsiktiga S&P 500-data.
ANNONS
Senaste nytt
Normal eller överhettad marknad?
En annan seglivad föreställning är att marknaden redan har varit uppåt ”för länge”. Morningstars genomgång visar dock att det historiskt sett ofta tar flera år bara att återhämta sig från en större nedgång, och att expansionsfaser därefter kan pågå betydligt längre.
I genomsnitt har det tagit nära ett decennium från botten i en börsnedgång till nästa större topp. Med det måttet framstår dagens marknad snarare som normal än överhettad.
ANNONS
Börskrasch följs av tillväxt
Diagrammet adresserar även rädslan för att en enskild börskrasch skulle kunna rasera decennier av värdeskapande. Historien visar i stället att även mycket djupa nedgångar, såsom depressionen på 1930-talet eller finanskrisen 2008, har följts av nya perioder av tillväxt.
Sett över det senaste århundradet har den amerikanska aktiemarknaden tillbringat en betydande del av tiden antingen i fallande marknader eller i återhämtningsfaser.
Trots detta har den långsiktiga utvecklingen varit stark, vilket understryker att marknadens styrka inte ligger i frånvaron av kriser, utan i förmågan att ta sig igenom dem.
Morningstars diagram fungerar därmed som en motvikt till både överdriven optimism och överdriven pessimism. Det påminner om att börsen sällan är ”annorlunda den här gången”, utan snarare att börsen följer ett mönster som investerare har haft att förhålla sig till i över hundra år.
Läs även: Europa slår tillbaka mot USA – miljarderna flyttas hem
Läs även: Kapital flödar till Sverige – världsledande kapitalnav
Läs även: Digital euro – röstning pågår i EU-parlamentet
ANNONS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Amanda Hannasdotter
Börs- och finansskribent på Dagens PS. Har stort intresse för privata investeringar, sparande och börsen. Stipendiat för Aktiespararnas Ungdomsstipendium år 2013.
Amanda Hannasdotter
Börs- och finansskribent på Dagens PS. Har stort intresse för privata investeringar, sparande och börsen. Stipendiat för Aktiespararnas Ungdomsstipendium år 2013.
ANNONS
Sista möjligheten att teckna i bevisad e-handelsmodell
Buyersclub har byggt en e-handelsplattform med fokus på volym, effektivitet och återkommande intäkter. Affärsmodellen är bevisad genom stark tillväxt de senaste åren. Nu genomförs en företrädesemission för nästa tillväxtfas.
Läs mer om investeringscaset
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS