Forna börsraketens vd: "Där ser vi kraftig tillväxt nu"

2. Om vi lyfter frågan till säkerhet och det geopolitiska läget generellt, vilken påverkan har de gigantiska satsningarna inom försvarssektorn för er?

Behovet blir väldigt tydligt när det är uppenbart att det inte bara rör sig om enskilda och kriminella, utan att det verkligen är ett krig som pågår i cyberrymden med olika typer av attacker.

När det kommer till militära högsäkerhetsanvändare har man haft en god kunskap om det här hotet länge, och där är det olika smartcard-lösningar som dominerar, men nu ser vi en kraftig tillväxt inom fler områden.

Vi ser särskilt en efterfrågan på våra lösningar för att man ska kunna använda de under lite mer fältmässiga förhållanden. Inte bara på en stationär dator eller en laptop, även på mobiltelefon för att kunna få den där flexibiliteten som täcker många accesspunkter med en säker lösning.

Sen ser vi att intresset sprider sig till fler typer av organisationer som verkligen får fokus på cybersäkerhet.

Tidigare kanske det var militära organisationer, eller försvarssektorn, men nu läser man om att detaljhandeln utsätts för den här typen av attacker. Inte bara av kriminella, utan att det finns påverkansoperationer där man vill störa kritisk infrastruktur av olika skäl.

Försvarsinvesteringar – svensk tillväxt drar iväg

Regeringen kommer avsätta mer pengar till försvaret inom de närmaste åren. Det kommer samtidigt innebära att svensk tillväxt drar iväg uppger storbanken SEB.

Då blir behovet av hög säkerhet mycket bredare.

Det är mycket hotbilden som driver efterfrågan. Dels genom att folk blir hackade, eller att konkurrenter eller liknande organisationer blir hackade, dels att vi får regleringar som kräver helt enkelt att organisationer ska ha snäppa upp sin säkerhetsnivå även inom det här området.

Det låter väldigt tråkigt att säga, vi vill inte prata om hot, vi vill prata om att det här är en säker och bra lösning som gör att du kan känna dig trygg.

Där Yubico växte snabbt de första åren var inom high-tech-sektorn. Det var techbolag, framförallt amerikanska.

Vi ser väldigt tydligt att de stora satsningar som nu görs i försvarssektor också skapar efterfrågan för oss. Delar av den europeiska ekonomin är ganska svag men den här sektorn driver på efterfrågan.

Det som nu faktiskt har gått om high-tech i storlek är dels finansiella sektorn, dels offentlig sektor. Och där i den sistnämnda ligger försvarssektorn inbakad.

Vi delar inte upp det i olika segment men vi kan se att försvarsrelaterade delar av det affärsområdet är ganska stort. Vi kan se att efterfrågan ökar hos även privata aktörer, det vill säga försvarsbolag, från USA och Europa framförallt, men även Australien och Nya Zeeland.

Yubicos lösningar är inte ett offensivt vapen, utan det är just för att skydda. Och det är ganska bra ifall robotsystemet inte kan bli hackade, om man uttrycker sig så.

Vi ser väldigt tydligt att de stora satsningar som nu görs i försvarssektor också skapar efterfrågan för oss. Delar av den europeiska ekonomin är ganska svag men den här sektorn driver på efterfrågan.

3. Marknaden har varit besviken efter de senaste rapporterna och du skrev själv senast att ”det kortsiktiga resultatet inte var tillfredställande”. Berätta hur du ser på läget just nu och den omställning ni är på väg att göra?

Om vi tar det i två delar.

Vi har en bit som är tråkig som är kopplad till ett förändrat kundbeteende i våras. Vi upplevde när vi gick in i året att vår pipeline såg bra ut och vi kunde förvänta oss en god tillväxt.

Någon gång i slutet av Q1 märkte jag att alla lite större affärer bromsade upp. Normalt sett gör kunder först en lite mindre affär och utrustar man sina nyckelpersoner och kommer de fram till att skydda hela sin organisation och då rullar man ut vår lösning brett.

Jag har varit med i bolaget i femton år. Enda gången jag hade sett någon liknande var när vi gick in i pandemin. Det var ett scenario där vi undrade ”oj vad hände här nu då?”

Det vi kunde se var att de små och medelstora affärerna med de här mindre utrullningarna tuffade på som vanligt. Men i princip alla de större affärerna där man går ifrån kanske tusen användare till femtiotusen användare fick en inbromsning av olika skäl i mars. Och den fortsatte in i april och i maj när vi släppte Q1-rapporten.

Våra siffror för Q1 såg ganska bra ut, men det såg lite kämpigt ut på marknadssidan.

Jag har varit med i bolaget i femton år. Enda gången jag hade sett någon liknande var när vi gick in i pandemin. Det var ett scenario där vi undrade ”oj vad hände här nu då?” Lyckligtvis nu, när vi har släppt Q2, kan vi prata om vad som hände. Då det släppte någon gång i mitten på maj.

En kanske slarvig förklaring är att jag upplevde att våra kunder i framförallt stora multinationella företag och myndigheter fick en väldig tveksamhet för att göra investeringsbeslut i samband med att handelskriget inleddes. Men sen efter ett tag blev det ”business as usual” igen men det skedde ganska sent under kvartalet i mitten på maj först.

När man tittar på orderingången så tar det ett litet tag innan vi får intäkter. Därför blev intäkterna, och därigenom resultatet, svagt för andra kvartalet. Och nu ser det vanliga mönstret ut att hålla i sig. Det var en tillfällig sättning.

Svenska it-jätten Yubico faller tungt: VD säljer 200 000 aktier

Svenska it-undret Yubico tog nyligen steget upp på Sveriges huvudsakliga bolagslista. Men på måndagen och tisdagen faller företaget tungt efter att VD säljer 200 000 aktier.

Den andra biten som är lite roligare, men som gör att intäkterna påverkas negativt kortsiktigt, handlar om att vi delvis ställer om vår affärsmodell.

Historiskt sett har vi levererat det vi kallar för en ”perpetual” affärsmodell. Det är ett engångsköp. Du köper ett stycke hårdvara, och får en evig licens till att använda all mjukvara som sitter på den, utan några ytterligare avgifter eller kostnader.

Men för knappt fem år sedan introducerade vi vad vi kallar ”YubiKey-as-a-service”, alltså Yubicos prenumerationstjänst. Med den får företag mer än bara en produkt – de får en komplett säkerhetslösning.

Genom ett flerårigt upplägg, typiskt tre år, kombineras hårdvara, tjänster och support, vilket gör att tusentals användare enkelt kan få tillgång till den starkaste formen av flerfaktorsautentisering.

Vi har inget uttalat mål, men när vi har rätt typ av erbjudande kommer förmodligen ungefär hälften av kundbasen välja prenumerationsmodellen framöver.

På så sätt hjälper Yubico organisationer att långsiktigt säkra hela sin verksamhet, istället för att bara sälja enstaka nycklar. De tar även bort en del huvudvärk för bolagens IT-chefer som ofta måste lista ut hur de ska få ut alla nycklar till sina 30 000 anställda som ofta sitter i olika länder och inte sällan behöver support.

Vi nådde ganska snabbt till mellan 15 och 20 procent av vår försäljning i prenumerationsmodellen. Men nu har vi skruvat lite grann och kommit fram till en modell som jag tror kan attrahera ännu fler kunder. Och det var det vi fick ett genomslag på nu vid Q2.

I Q2 var 32 procent av vårt ordervärde i den nya prenumerations-modellen som och då påverkade det såklart intäkterna kortsiktigt negativt.

Sett under en treårsperiod har vi något högre intäkter och något högre marginal, men det tar längre tid för det här att slå igenom då intäkterna redovisas jämt över kontraktperioden. Men majoriteten av kostnaderna tas under det första året, vilket gör att marginalen under det andra och tredje året är högre jämfört med perpetual-modellen

Vi har inget uttalat mål, men när vi har rätt typ av erbjudande kommer förmodligen ungefär hälften av kundbasen välja prenumerationsmodellen framöver.

4. Jag gissar att er teknik utsätts för olika typer av försök och hacker-attacker och intrång, hur jobbar ni mot det? 

Jag tror att det som gör att vi vinner marknadsandelar och vinner nya kunder är att vi kombinerar den högsta nivån av säkerhet med god användarvänlighet.

När jag säger god användarvänlighet är det fortfarande så att du måste ha en separat hårdvara och det är oftast lite jobbigare än att ha någonting som är integrerat eller som finns på din mobiltelefon. Men när kunden väl har sin YubiKey, då är det faktiskt väldigt lätt att använda.

Det är bara att hålla upp det mot mobiltelefonen eller stoppa in USB-porten. Man behöver inte komma ihåg ett långt krångligt lösenord eller sätta igång en liten dosa som har ett batteri i sig som tar slut.

Men grundläggande är förstås att det är högsta nivån av säkerhet och det inkluderar exempelvis hela tillverkningsprocessen. Vi tillverkar allt i Sverige och USA. Det är lite dyrare än att outsourca till låglöneländer, men det ger hög kvalitet och man har kontroll på hela tillverkningsprocessen.

Framförallt i USA inom high tech och offentlig sektor så genomför de säkerhetsrevisioner av oss i löpande omgångar och vi kommer alltid ur dem med två tummar upp vilket känns tryggt.

Tekniken i sig bygger på allmänt vedertagen kryptografi och än så länge, innan quantum computing i alla fall, så har den inte knäckts utan det är alltid någon oväntad bakdörr som utgör den största säkerhetsrisken.

Vi använder bara vår egen egenutvecklade mjukvara. Ett annat exempel är att vi har ett litet kontor här men det finns en avstängd del som är vår supply chain där inte ens jag som vd har tillgång.

Framförallt i USA inom high tech och offentlig sektor så genomför de säkerhetsrevisioner av oss i löpande omgångar och vi kommer alltid ur dem med två tummar upp vilket känns tryggt.

5. Hur ser du på rollen som börs-vd, vad ser du som dina viktigaste prioriteringar för att ta Yubico vidare?

Det finns två stora fördelar för oss som med att vara ett noterat bolag som jag ser det.

Den ena är att våra stora kunder litar på oss. Innan vi var noterade fick vi alltid lägga en massa tid på att beskriva vad vi är för bolag och redovisa våra finansiella siffror och så vidare. Med börsen så slipper du det. Allting är total genomlyst och transparent.

Den andra biten som har varit positiv är att en förutsättning för att vår produkt ska vara populär i en bredare publik är att den funkar i alla relevanta miljöer och användningsområden.

Som vd tycker jag ytterst min roll handlar om att bygga teamet. Vi har nått en unik position där vi är erkända som marknadsledare inom det här segmentet. Enda sättet vi kan hålla det i försprånget vi har är genom att anställa riktigt smarta människor och bygga vårt utvecklarteam.

En fråga jag tidigare alltid fick var ”ja, ni har jobbat mycket med Google, borde inte Google köpa upp er?”

Nej för då tror jag inte att Microsoft skulle vara lika intresserad av att den ska funka bra i deras miljö och jag gissar att Apple inte skulle vara intresserad av att man använder den på deras mobiltelefoner.

Att vara noterad ger även en trovärdighet på att man är en långsiktigt oberoende aktör. Det är väl de två stora fördelarna som jag ser det.

Som vd tycker jag ytterst min roll handlar om att bygga teamet. Vi har nått en unik position där vi är erkända som marknadsledare inom det här segmentet. Enda sättet vi kan hålla det i försprånget vi har är genom att anställa riktigt smarta människor och bygga vårt utvecklarteam.

Jag tror vi har 60 olika nationaliteter och hela åldersbandet och alla möjliga typer av bakgrunder. Det är väldigt bra för ett företag som oss.

En bra kultur är när det finns en öppenhet och en respekt för olika perspektiv och olika idéer. Många här är väldigt värdestyrda. Man känner en viss stolthet över att man jobbar med att göra världen lite säkrare och hjälper till att trygga demokrati, försvar och grundläggande rättigheter.

Vi är också ett väldigt internationellt företag. Vi startade i Sverige men under många år så var majoriteten av teamet och nästan hela ledningen i USA. Nu har vi en balans mellan USA och Sverige och håller vi på öppna ett kontor i Singapore också.

Jag tror vi har 60 olika nationaliteter och hela åldersbandet och alla möjliga typer av bakgrunder. Det är väldigt bra för ett företag som oss.

Läs även:
Veckans börsprofil: Veckans börsprofil: “Vi står inför en större uppgång” – Dagens PS