Efter en period av starka uppgångar på världens börser höjs nu allt fler varningsflaggor från erfarna investerare. En av dem är hedgefondveteranen Erik Karlsson som menar att risknivån har byggts upp till en punkt där en kraftig korrigering kan ligga nära i tiden. Han ger därför tips hur man som investerare ska tänka.
Experten: Tydliga tecken på en börsbubbla – så ska du satsa
Investerare tar risker
Enligt honom präglas marknaden just nu av en kombination av höga värderingar, stark optimism och stora inflöden till aktier och tekniksektorn. Det har skapat en miljö där många investerare tar större risker än vad den underliggande ekonomin egentligen motiverar.
Erik Karlsson är rådgivare till kapitalförvaltare, enligt Di, och beskriver den nuvarande situationen som obalanserad. När många köper samtidigt och priser drivs upp snabbt kan marknaden bli känslig för mindre negativa signaler. Det kan räcka med en oväntad ränteförändring, svagare bolagsrapporter eller geopolitisk oro för att sentimentet ska vända snabbt.
Särskilt teknikaktier och tillväxtbolag pekas ut som sårbara.
Dessa bolag har ofta höga förväntningar inprisade i sina aktiekurser, vilket gör dem extra känsliga om framtida vinster inte lever upp till prognoserna. När investerare börjar ifrågasätta värderingarna kan nedgången gå snabbt.
Tänk på risken
För småsparare innebär det, enligt honom, att man bör vara extra medveten om sin risknivå. Diversifiering, långsiktighet och att undvika överexponering mot enskilda sektorer blir extra viktigt i ett sådant klimat.
Han ger SpaceX som ett exempel.
”Det gängse narrativet är att värderingen inte spelar någon roll givet de enorma rymd- och satellitmöjligheterna. Men marknaden bryr sig alltid om värdering, förr eller senare.”
Korthuset rasar
Nya datacenter byggs på lånade pengar samtidigt som AI-jättarna tappar pengar – ”det är ett finansiellt korthus där fundamentet sviktar”.
”När hela det här korthuset är dopat med lånade pengar behövs det oroväckande lite för att det ska börja svaja. Det räcker med att ett kort dras ut i botten för att utlösa en kedjereaktion”, säger han.
Enligt Karlsson är det AI som driver bubblan och när korthuset rasar kommer det dra med sig stora delar av marknaden.
”Jag tror att det kommer smälla.”
Balansgång för sparare
För svenska investerare blir det hela därför en balansgång mellan att inte missa fortsatt uppgång och att skydda sig mot en möjlig kraftig nedgång.
Karlsson pekar därför på traditionella investeringar, som han kallar ”gubbaktier”, som investerare bör lägga sina pengar på.
”Bolag som inte bara lovar kassaflöden långt in i framtiden, utan som faktiskt tjänar pengar idag och inte är skuldsatta, eller har låg skuldsättning.”
Läs även:
