Mer än hälften av analytikerna dissar i dag Handelsbankens aktie efter vd-bytet för två år sedan, skriver Di. Här ser ni varför.
Efter vd-bytet – analytikerna ratar Handelsbanken
Ola Söderlund
Uppdaterad: 11 dec. 2025Publicerad: 11 dec. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Skälen till varför analytikerna vänder storbanken ryggen är flera. Aktien faller, en tillväxtstrategi saknas, utsikterna är svaga och intäkterna beskrivs som låga och får kritik för att vara enbent, framgår det i tidningen.
Visserligen uppges ägarna i Handelsbanken (SHB) (börskurs), som kontrolleras av Industrivärden (börskurs) och ytterst finansmannen Fredrik Lundberg, och även Oktogonen, ha fått en totalavkastning på 50 procent sedan Michael Green tog över som vd på nyåret för två år sedan. Men samtidigt har de konkurrerande storbankerna delat ut mer pengar till sina aktieägare.
Analytiker: Vansinnig miss av Handelsbanken
Där till kritiseras den svenska bankjätten för att ha missat en viktig förvärv när riskkapitalbolaget Altor förra året ville avyttra investmentbanken Carnegie.
Men det erbjudandet nobbade Michael Green, skriver Di och konstaterar att norska DNB i stället köpte Carnegie.
”Det är helt vansinnigt att Handelsbanken inte köpte Carnegie”, säger Andreas Håkansson, bankanalytiker på SEB, i artikeln.
ANNONS
Senaste nytt
Inte lika lönsam som sina rivaler i banksektorn
När det kommer till lönsamhet kan banken heller inte mäta sig med konkurrenterna. Avkastningen på eget kapital släpar långt efter.
ANNONS
Räntenettot uppges dessutom stå för tre fjärdedelar av alla intäkter i SHB, vilket är ett svaghetstecken då det kostar mycket kapital.
Aktien sågas alltså i hög grad av analytikerna och den relativa premien som investerarna är beredda att betala för bankens kalkylerade vinst har minskat.
Hela tolv analytiker av 23 i Bloombergs databas har ”sälj” på storbankens aktie, den högsta andelen säljrekommendationer på en storbank i Norden, framgår det vidare i Dagens Industri.
”När Michael Green tillträdde var det framåtblickande p/e-talet långt över snittet för övriga tre storbanker på Stockholmsbörsen, men avståndet har minskat betänkligt”, uppger tidningen.
Analys: Det är Handelsbankens stora misstag
Analytikerna ratar SHB på grund av, som de anser, både strukturella och marknadsrelaterade problem.
”Jag tror att man skulle behöva tydligare specificera vad man avser göra och kommunicera det lite mer utanför banken”, säger Danske Banks bankanalytiker Kristin Dahlberg till Di.
Till Handelsbankens fördel är verksamhetens kostnadseffektivitet och kundnöjdhet, men också kreditkvalitet och stabilitet och banken beskrivs som ”byggd för motvind”.
Dock är prognosen att Handelsbanken kan få svårt att gå lika bra som övriga stora banker på börsen även under 2026 och 2027.
ANNONS
Missa inte: Smockan mot Handelsbanken – valde ”fel” direktör DagensPS
Läs också: Kostnadsjakten räddade Handelsbanken – men tillväxten uteblir Realtid
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Ola Söderlund
Nyhetsreporter som bevakar börs, privatekonomi, näringslivsnyheter och världspolitik.
Ola Söderlund
Nyhetsreporter som bevakar börs, privatekonomi, näringslivsnyheter och världspolitik.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS