3,2 miljarder kronor skiljer i börsvärdet på Entra och det högre värde som Balder har bokfört det norska fastighetsbolaget till i sin redovisning. Ett glapp på omkring 26 procent.
Miljardglapp av Entras värdering i Balders bokföring
David Ingnäs
Uppdaterad: 13 maj 2025Publicerad: 13 maj 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Det har tidningen Dagens Industri räknat fram i en granskning av Erik Selins fastighetsjätte Balder (börskurs Balder).
Läs även: Erik Selins “lätta” sätt att bli “sjukt rik” – Dagens PS
Balder dragit längsta strået
Entra grundades år 2000 som en avknoppning från norska Statsbygg. Bolaget äger omkring 1,3 miljoner kvadratmeter fördelat på kontors- och handelsfastigheter i främst Oslo, Bergen, Drammen, Sandvika och Stavanger enligt Dagens Logistik.
Det norska fastighetsbolaget, börsnoterat på Oslobörsen, har varit en följetong i svensk fastighetssektor senaste åren.
Läge för fastighetsaktier? Här är toppförvaltarens favoriter
Fastighetsaktierna gick mot ett toppår 2024 när allt plötsligt vände ner på hösten. Vad var det egentligen som hände? Är det dags för revansch nu i år och vilka bolag ska man egentligen satsa på i den djungel som råder med olika fastighetstyper, varierande geografiska lägen och makrotrender.
Inte mindre än tre svenska fastighetsbolag har varit intresserade av att lägga vantarna på bolaget.
SBB (börskurs SBB), Castellum (börskurs Castellum) och Balder har alla friat men där Erik Selin verkar ha gått segrande ur striden med omkring 40 procent ägande i dag.
ANNONS
Senaste nytt
“Back 5 miljarder”
ANNONS
Att Entra tillskrivs ett högt värde för Balder syns nu som sagt också i det glapp som är i värderingen mellan den kurs som aktien handlas i på Oslobörsen och det värde som bolaget bokförs till i ägarens egen redovisning.
“Enligt Di:s beräkningar baserat på Holdings siffror betalade Balder 13,1 miljarder kronor för det 40-procentiga innehavet. Innehavet har skrivits ned något och värderas nu till 11,5 miljarder kronor men marknadsvärdet på aktierna är 8,3 miljarder kronor, en differens på hela 3,2 miljarder kronor”, skriver tidningen och konstaterar;
“Jämfört med inköpspriset är Balder back knappt 5 miljarder kronor på Entra-investeringen enligt Di:s beräkningar.”
Skälet till värderingsdifferensen är att Balder använder sig av den så kallade kapitalandelsmetoden i sin redovisning.
Värderingsmetoden får stöd
Metoden får stöd av redovisningsexperten Peter Malmqvist som säger till tidningen;
”Om bolaget har definierat innehavet som ett intressebolag ska kapitalandelsmetoden användas i redovisningen, men det finns inget som hindrar bolagen att ange alternativa nyckeltal med justerade värden i rapporter för att hjälpa investerare.”
Entra är inte det enda innehavet i Balders redovisning som uppvisar glapp.
Totalt så skulle det justerade substansvärdet vara 84,80 kronor per Balderaktie mot senast rapporterade 88,30 kronor enligt Di om marknadsvärdet istället användes.
ANNONS
”Vår bedömning är att diskrepansen mellan börskurs och bokförda värden inte är väsentlig”, förklarar dock Balders finanschef Ewa Wassberg till Di.
Läs även:
Swedbanks tror norska aktien kan halveras – ger ett annat köpråd – Dagens PS
Därför ratar Erik Selin Klarnas aktie – Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
David Ingnäs
Bevakar börs, finans och sparande på Dagens PS. Skriver om både svenska och utländska aktier och marknadsplatser. Bevakar såväl små som stora företag med särskilt fokus på investeringstrender som påverkar breda grupper av sparare. Håller ett särskilt öga på snacket på finanstwitter.
David Ingnäs
Bevakar börs, finans och sparande på Dagens PS. Skriver om både svenska och utländska aktier och marknadsplatser. Bevakar såväl små som stora företag med särskilt fokus på investeringstrender som påverkar breda grupper av sparare. Håller ett särskilt öga på snacket på finanstwitter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS