Efter förra årets framgångar växlar Stockholmsbörsens vd Adam Kostyál upp tempot. Genom att lobba för regeländringar och utmana gamla svenska principer vill han locka internationella giganter och riskkapitalbolag till den svenska marknaden.
Så ska Stockholmsbörsen knocka Londonbörsen
Stockholmsbörsen utklassade sina europeiska konkurrenter under 2025 när det gäller nya noteringar, där larmjätten Verisure blev kronan på verket, även om aktien i bolaget rasat brutalt efter bokslutet. Samtidigt bedriver Nasdaq-chefen Adam Kostyál i det dolda ett aktivt lobbyingarbete för att göra de svenska spelreglerna ännu mer konkurrenskraftiga jämfört med finanscentra som Amsterdam och London.
Läs mer: Börsyra för Verisure – rusade över 20 procent direkt vid start DagensPS
Vill slopa förbud mot riktade aktieåterköp
Ett av de mest konkreta förslagen handlar om att tillåta riktade återköp av aktier. Sverige är i dag det enda landet i Europa som förbjuder detta. Genom att låta bolag köpa tillbaka aktier direkt från exempelvis ett riskkapitalbolag kan tröskeln för en exit sänkas. Enligt Kostyál skulle detta underlätta för bolag ägda av riskkapital att välja Stockholmsbörsen, då dessa ägare sällan är långsiktiga. Han betonar att sådana affärer måste ske till marknadsmässiga priser och med stöd från bolagsstämman för att skydda minoritetsägarna.
Läs också: Förväntan stor på ännu ett starkt IPO-år DagensPS
Läs mer: Stockholm sopar mattan med Europas IPO-jättar Realtid
Utmanar budplikten på Stockholmsbörsen
Börschefen vill även se en diskussion om den svenska budpliktsgränsen på 30 procent. Han ifrågasätter varför starka ägare inte ska kunna äga upp till 35 procent utan att tvingas lägga bud på hela bolaget. Dessutom föreslås en sänkning av majoritetskravet för aktiebaserade incitamentsprogram. I dag krävs 90 procents godkännande i Sverige, vilket är betydligt högre än i övriga Europa. En sänkning till två tredjedelar skulle enligt Kostyál göra det lättare för bolag att attrahera och behålla nyckelkompetens, skriver Handelsbankens ekonomikanal EFN, som berättar om börschefens offensiv i det tysta.
Se klippet: Video: Här drar svenska börsen ifrån trots global osäkerhet DagensPS
En balansgång mellan skydd och tillväxt
Förändringarna möter visst motstånd då de kan ses som en urholkning av det starka svenska minoritetsskyddet. Adam Kostyál menar dock att det handlar om en nödvändig förändring. Målet är att få bolag som Visma, Evidensia och Anticimex att se Stockholm som den självklara noteringsplatsen. Om Sverige inte anpassar sig efter internationell praxis finns risken att stora techbolag med amerikanska ägare väljer andra marknader eller stannar utanför börsen helt, konstaterar han, uppger EFN.
”Förra året var något av ett uppvaknande, alla insåg att vi har en väldigt stark börs här i Sverige. Nu tycker jag att vi ska gå in i nästa fas och börja diskutera vad vi kan göra för att den ska bli ännu bättre. Men vi pratar inte om en revolution här, utan om evolution”, säger Adam Kostyál.
Läs mer: OECD: Stockholmsbörsen är Europas föredöme DagensPS
Missa inte: Advokat applåderar Stockholms IPO-våg Realtid
