Nettoresultatet tiodubblades jämfört med förra året, och nu kommer de kända brädspelstitlarna till vita duken. Dagens PS intervjuar Asmodees vd Thomas Kœgler om första året på börsen.
Asmodee: Ett år på börsen gav rekordresultat och Netflix-avtal
Det är exakt ett år sedan vd:n Thomas Kœgler ringde i börsklockan på Nasdaq Stockholm. Asmodee, som är världens största brädspelsbolag avknoppat från Embracer, fick sin egen börsdebut. Vi träffade honom då, i vår intervju som veckans börsprofil, och han var försiktigt optimistisk.
Bolaget har stabila intäkter, inget beroende av enskilda lanseringar och en portfölj av älskade klassiker som växer varje år som snöbollar i utförsbacke.
”Det har verkligen varit ett bra år – både i försäljning och lönsamhet. Siffrorna talar för sig själva och illustrerar styrkan i Asmodees modell”, säger Kœgler när Dagens PS intervjuar honom efter rapportsläppet.
Q3-rapporten långt över förväntningarna
Efter bara ett år på börsen levererar Asmodee ett av sina starkaste kvartal någonsin. Q3-rapporten i det brutna räkenskapsåret visade en omsättningstillväxt på drygt 520 miljoner euro. Det är 22 procent högre än perioden förra året och 66 miljoner euro mer än vad analytikerna hade räknat med.
Det slutar inte där.
Den organiska tillväxten landade på 25,6 procent. EBITDA-marginalen steg från 20,8 till 21,8 procent. Nettoresultatet ökade med 1 303 procent. Det låter lite för bra för att vara sant, och det stämmer delvis.
Avknoppningen från Embracer påverkar
Kœgler är tydlig med att EBITDA är det mått han mäter sig mot, och där är bilden konsekvent positiv. Men det astronomiska hoppet i nettoresultatet, plus 1 303 procent, förklaras såväl av ett ökat EBITDA-resultat men även av en förbättrad kapitalstruktur och att föregående år påverkas av jämförelsestörande poster på grund av Asmodees noteringsprocess. Det är alltså inte enbart för att folk köper fler brädspel.
”Det finns flera faktorer bakom det. Operativa resultat förstås, men också saker som störde nettoresultatet tidigare år. Den förbättrade kapitalstrukturen har också haft en påverkan”, säger Kœgler.
Så även om siffran är verklig, berättar den inte hela historien. EBITDA-marginalen på 21,8 procent och den organiska tillväxten på 25 procent är de siffror som säger något om den faktiska affären, och den affären mår bra.
Spelare skapar nya spelare
”Det vi älskar är att vi har ett spel för varje typ av spelare. Mer komplexa titlar och enklare – portföljen möjliggör det”, förklarar Kœgler om portföljmodellen.
Konsumentbeteendet kan liknas vid en dominoeffekt. Ju mer folk spelar, desto fler sociala kopplingar bygger de, och desto fler spel spelar de. Sedan köper spelarna de spel som de redan blivit exponerade för och gillar, eller som någon rekommenderat.
Det är ett mönster Asmodee är medvetna om och grunden i ett ekosystem där varje ny spelare föder nästa.
Kända brädspelen blir tv-adaptioner
Siffrorna är nog intressanta för investerare, men för fans är kanske det mest intressanta avtalet med Netflix. Asmodee arbetar aktivt med att göra sina starkaste IP:er till globala franchises, och nästa steg är tv och film.
”Vår strategi här handlar om att ta fantastiska spel och göra dem ikoniska. Vi vill att konsumenter ska kunna njuta av dem inte bara när de spelar, utan också när de tittar på en film eller tv-serie”, säger Kœgler.
Filmälskare har under en tid börjat vänja sig vid att inte bara konsumera nyproduktioner. Pjäser, böcker och mangas har blivit tv-produktioner. Nu är det dags att ta brädspelen till biosoffan.
Asmodee har slutit avtal med Netflix om att göra klassikern Catan till både tv-serie och film, och familjefavoriten Ticket to Ride till en långfilm.
Optimistisk skepcism hos fans
Många fans jublar, andra är kanske mer skeptiska till tv-produkterna. Det finns dock bevis på att det fungerar och är uppskattat.
Kœgler lyfter fram det franska brädspelet ”The Werewolves of Millers Hollow” som ett exempel. Det har blivit en stor film- och serieanpassning som fått tio miljoner tittare i första säsongen och lika många i andra.
Nu görs en tysk version, och format rullas ut i Nederländerna, USA och Norden. ”Konsumenterna är öppna för den här idén och marknaden har mognat. Vi tror att det är dags nu”, säger han.
För varje Dungeons & Dragons-comeback finns det tio Battleship-katastrofer. Asmodees tillvägagångssätt är dock klokare än den vanliga Hollywoodlogiken. De försöker inte göra en film om ett spel, de omvandlar spelupplevelsen till tv-underhållning. Det är en viktig skillnad.
Varumärkeskännedom som driver försäljning
Om satsningen lyckas på det sätt Kœgler hoppas, så handlar det inte om biljettintäkter som tillskot. Det handlar om varumärkesförstärkning i en helt ny skala.
En Catan-serie kan göra vad D&D-renässansen gjorde för Hasbro. Den kan förvandla ett välkänt spel till ett globalt kulturellt fenomen, driva produktförsäljning, digitala adaptioner och hela ekosystemet. Kœglers dominoeffekt, fast med femtio miljoner nya tittare som första bricka.
Långsiktig och förtroendestärkande relationer
På investerarsidan verkar Kœgler nöjd med hur det första börsåret formade relationen till marknaden.
”Det som positivt överraskat oss detta året är att vi byggt upp en stor investerarbas och en relationsstruktur i Sverige och Norden. Det är långsiktiga förtroendebaserade relationer – det är viktigt för ett bolag som Asmodee som jobbar med långsiktig tillväxt”, säger han.
Asmodee har bevisat att de kan leverera som börsbolag. Frågan de kommande åren är om de kan leverera som något mer, det vill säga ett underhållningsbolag med brädspel som grund.
Läs även: När spelarna försvinner – mobilspelsaktien ner 30 procent
Läs även: 27-åringens bolag går om Klarna
Läs även: Från konkurs till e-handelsraket – så har Inet slagit konkurrenterna
