När handelskonflikter rasar och globala aktiemarknader skakas av osäkerhet vänder allt fler blickarna mot Europa. Men är kontinenten verkligen redo att leverera den tillväxt världens investerare förväntar sig?
Läge för Europa: Prisvärd tillväxt lockar investerare
Edvard Lundkvist
Uppdaterad: 29 maj 2025Publicerad: 29 maj 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Europas aktiemarknader har under lång tid presterat sämre än USA. Under de senaste tio åren har MSCI Europe index, som inkluderar 399 större europeiska bolag från 15 olika marknader, endast levererat en årlig genomsnittlig avkastning på 4,2 procent, medan motsvarande index i USA gett över 11 procent.
För första gången på länge presterar den europeiska marknaden nu bättre än den amerikanska. En anledning är att Europas bolag gynnas av lägre värderingar, högre direktavkastning och robust ekonomisk data.
Läs även: EU:s comeback – Euron, försvaret och ungdomarna. Dagens PS
Starka P/E-tal i Europa
När avkastning plötsligt prioriteras över tillväxt får många investerare upp ögonen för bolag i Europa.
Bara i Tyskland, Europas största ekonomi, har börsen rusat över 20 procent i år.
Europas bolag handlas generellt till lägre värderingar än sina amerikanska motsvarigheter. I genomsnitt ligger europeiska aktier på ett P/E-tal runt 14, jämfört med 21 i USA. Samtidigt erbjuder europeiska aktier en genomsnittlig direktavkastning på 3,1 procent – mer än dubbelt så mycket som den amerikanska genomsnittsnivån på 1,4 procent, enligt Kiplinger.
En av drivkrafterna bakom denna förskjutning är den geopolitik som påverkar Europas roll i världen. Trump-administrationens protektionistiska politik i USA har utlöst en våg av förändringar i Europa.
ANNONS
De europeiska länderna har insett vikten av självständighet inom försvar och säkerhet. Länder som Tyskland, Polen och de nordiska staterna satsar därför stort på försvarsindustrin, något som direkt gynnar företag som brittiska BAE Systems och italienska Leonardo, vars aktier har stigit kraftigt.
ANNONS
Senaste nytt
Hög direktavkastning i europeiska banker
Utöver försvarssektorn pekar analytiker ut europeiska banker som attraktiva investeringar. Trots viss oro är sektorn lågt värderad och erbjuder höga direktavkastningar. Exempelvis har italienska UniCredit stigit med nära 20 procent hittills i år och erbjuder en direktavkastning på 6,9 procent.
Franska BNP Paribas och spanska Banco Santander har också imponerat med stigande kurser och hög utdelning.
Globala risker slår mot Europa
Men alla europeiska aktier är inte vinnare i ett globalt handelskrig. Företag med starkt internationellt fokus, särskilt de som säljer stora volymer till USA och Kina, riskerar att hamna i kläm. Notera nedgångar i svensk industriexport, som ett exempel på detta.
Här varnar analytiker även för bolag som lyxvarukoncernen LVMH och läkemedelsjätten Roche. Istället bör svenska investerare sikta på bolag med tydlig europeisk hemmamarknad. Exempel på detta är den polska livsmedelskedjan Dino Polska, finska detaljhandelskoncernen Kesko och portugisiska Jeronimo Martins. Samtliga med stabil försäljning på hemmaplan.
Fem bolag med hög rabatt
Nordnet tipsar i en artikel om fem europeiska investmentbolag som just nu handlas till stora substansrabatter – ett potentiellt guldläge för långsiktiga investerare.
ANNONS
Franska Wendel har en substansrabatt på hela 53 procent och äger bland annat Bureau Veritas och flera onoterade industribolag. Prosus från Nederländerna ger exponering mot Tencent och global tech till 30 procents rabatt.
Belgiska Groupe Bruxelles Lambert har tunga innehav i Adidas och Pernod Ricard och en rabatt på 36 procent. Portugisiska Sonae, med likheter till ICA Gruppen, handlas 45 procent under sitt substansvärde. Slutligen erbjuder Porsche Holding SE tysk bilindustri till 29 procents rabatt – men med extra komplex ägarstruktur.
Tipsen kommer från Nordnets investeringscoach Ara Mustafa, som samtidigt understryker vikten av att göra sin egen analys. Substansrabatter kan ibland spegla svårvärderade tillgångar och osäkerhet kring bolagens framtid.
Läs mer: Nystart för Tyskland: “Nu händer det”. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Edvard Lundkvist
Nyfiken redaktionschef som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet. Trivs särskilt bra med att skriva oberoende och kostnadsfria nyheter för en bred men intresserad publik.
Edvard Lundkvist
Nyfiken redaktionschef som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet. Trivs särskilt bra med att skriva oberoende och kostnadsfria nyheter för en bred men intresserad publik.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS