Aktiechefen: Superaktierna bakom finska börsens succéår

Nordea störst tyngd bakom uppgången

”Det vi ser är att det har varit en generell uppvärdering av finsk verkstad. Av de 28 procentens uppgång så är 23 procent att multiplarna har kommit upp”.

”Det har varit extremt nedpressade nivåer”.

Kraft och energibolaget Wärtsilä, som stigit mest av alla i kvintetten plus 75 procent, har nu ett P/E-tal på 27.

”Det är ungefär som Atlas Copco (börskurs Atlas Copco). Mycket av uppgången drivs av förhoppningar om fler orders inom datacenter men man får växa på ganska länge för att motivera den värderingen”, resonerar Lars Söderfjäll.

I absoluta tal är det dock storbanken Nordea som är den största bidragsgivaren till den finska storbolagsindexet under året. Plus 47 procent 2025 för bolaget som värderas till drygt 53 miljarder euro.

En bit kvar till börsrekordet

Det finska superåret kommer efter flera tunga år för Helsingforsbörsen.

Och till det finska börsrekordet från september 2021 är det fortfarande en bit kvar.

”Det enda som inte gått riktigt bra på finska börsen i år är skogsbolagen, precis som i Sverige. Det är bara att konstatera att skogskonjunkturen varit sämre under fler år”.

Nordiska börserna i otakt 2025 – dansk depp, rekord i grannlandet

De nordiska börserna har utvecklats åt helt olika håll under 2025. Nära 25 procent skiljer mellan den bästa och sämsta nordiska börsen sedan årsskiftet.

Ålandsbankens aktiechef vågar inte lova att börsrekordet ryker nästa år.

”Svårt att säga, men skulle man kika på ett index som inkluderar utdelningar så är vi ju långt förbi gamla all-time-highs”, säger han om den generellt ”utdelningsgenerösa” finska börsen.

”Utdelningarna är en av Helsingforsbörsens stora attraktionskrafter”.

Tror fortsatt på börsens storbolag

Hur går då börsen 2026 – finns det fortfarande finska aktiepärlor att plocka upp?

”De största innehaven vi har i Finland är Nordea, Metso, Sampo och Kone. De har gått bra under året och det är också en stor anledning till att vi i alla våra fonder tre ligger 4 till 10 procent före vårt jämförelseindex”, säger fondchefen.

Trots att de gått starkt under året så ser Lars Söderfjäll fortsatt potential där.

Det gör han även i skogsbolaget UPM trots att aktien som sagt tillhör en av årets förlorarsektorer.

”Någon gång kommer konjunkturen i skogen att vänd och vi tycker bolaget gör rätt saker. Bra balansräkning och fin direktavkastning. Sen kanske man får vänta ett tag”.

”Vi har precis också köpt in telekombolaget Elisa till våra fondportföljer. Vi tyckte Telenor blivit lite för dyra och ser Elisa som en kvalitetsaktör. Värderingen har också kommit ned bra.”

Aktietips bland finska småbolag

Aktiechefen tipsar också om en finsk aktie lite längre ned i bolagslistan; prostatacancer-bolaget Orion som ingår i Ålandsbankens småbolagsfond.

Ett ännu mindre bolag är mätbolaget Vaisala.

”Lite Hexagon (börskurs Hexagon) men inte riktigt. Ett familjebolag, konservativt skött men som är rätt spännande”.

”Värderingen har ju kommit upp, så det är inte lika lätt att hitta finska vinnare 2026 men fortfarande känns det som att konjunkturen i norra Europa är på väg upp vilket kan ge en skjuts”, avslutar Lars Söderfjäll som särskilt tror att inledningen av året har förutsättningar att bli stark.

Läs även: “Den aktie vi tror mest på i Europa” – Dagens PS