"Mer sannolikt med en sänkning av räntan i närtid än en höjning"

Felicia Schön, sparekonom på Avanza Bank

1. Vad fick inflationen att falla mer än väntat i december, något särskilt du reagerar på?

Det jag särskilt reagerar på är det i princip bara är reserelaterade kostnader som driver på inflationen såsom paketresor och hyrbilar. Jag skulle säga att det är en naturligt effekt när en period av tuffare ekonomi lättar och det finns ett eftersatt rese- och nöjessug som ökar efterfrågan.

Därtill är matpriserna fortsatt ett bidrag till ökad inflationstakt, men det är främst drivet av vissa matkategorier såsom choklad och kaffe och beror på utbudsunderskott snarare än prisökningar som är efterfrågedrivna. 

2. Vad talar för att inflationen ska fortsätta ned i vår?

Det finns mycket som talar för en lägre inflation framöver. Inte minst dämpande effekter som bör komma av den senaste tidens kraftiga förstärkning av svenska kronan, vilket ger billigare import. Det är dessutom inte osannolikt att matpriserna stabiliseras.

Även energipriserna är mindre volatila under vår- och sommar. Sist men inte minst bör vi snart se att släpande effekter från tidigare höga inflation planas ut, dvs att verksamheter som höjer priserna för att täcka upp för högre kostnader minskar. 

Jag tror det är mer sannolikt med en räntesänkning i närtid än en räntehöjning.

3. Tror du att vi får se fler räntesänkningar nu när inflationen faller mer än väntat?

Jag tror det är mer sannolikt med en räntesänkning i närtid än en räntehöjning. Däremot tror jag att det krävs minst ett par 2-3 månader i följd med en inflation som är kraftigt under Riksbankens prognos för att en räntesänkning ska ske i dagsläget. Men det man främst vill se nu är tecken på att konjunkturen återhämtar sig, gör den inte det så är tröskeln för en räntesänkning betydligt lägre. 

Stefan Westerberg, privatekonom LF Bank

1. Vad fick inflationen att falla mer än väntat i december – vad sticker ut i statistiken?

Inflationen hölls tillbaka av lägre räntekostnader. Samtidigt blev det billigare att tanka bilen genom lägre drivmedelspriser. Det blev också billigare att köpa saker till hemmet, som möbler och hushållsartiklar, och priserna på hemelektronik fortsatte ned. Särskilt räntekostnader och drivmedel utvecklades svagare än väntat.

2. Vad talar för att inflationen ska fortsätta ned i vår?

Inflationen väntas fortsätta ned under våren genom ett svagt pris- och kostnadstryck i ekonomin. Det gör att företag inte har samma behov som tidigare att genomföra kompensatoriska prishöjningar, vilket också kan vara svårt då hushållens konsumtion fortfarande är trevande – om än stigande. Samtidigt väntas regeringens sänkningar av skatten på livsmedel och el få tydligt genomslag i statistiken under våren, vilket tillfälligt pressar ned inflationen, i synnerhet i det breda inflationsmåttet KPI.

Några räntesänkningar är inte aktuella, trots att inflationen har fallit snabbare än väntat. Samtidigt kan inte räntesänkningar uteslutas.

3. Tror du att vi får se fler räntesänkningar nu när inflationen faller mer än väntat?

Några räntesänkningar är inte aktuella, trots att inflationen har fallit snabbare än väntat. Både inflationsutsikterna och riskbilden är relativt stabila och balanserade, vilket talar för att styrräntan ligger kvar på nuvarande nivå ett tag framöver. Samtidigt kan inte räntesänkningar uteslutas. Men sänkningar blir nog aktuella först om inflationen tydligt och varaktigt hamnar under inflationsmålet, samtidigt som konjunkturen och arbetsmarknaden försvagas mer än i dag.

Läs även: Varslen minskar men inte långtidsarbetslösheten – Dagens PS