Tre stora smällar – därför faller bitcoin igen

Sämre inströmning av kapital

Det andra problemet som experterna pekar ut är att det kommer in mindre nytt kapital. Det gör att stabila mynt tappar.

Thielen lyfter fram ett tydligt tecken på svaghet: en avmattning i utfärdandet av stablecoins, som normalt speglar hur mycket kapital som flödar in i kryptovärlden.

Stablecoins är digitala tillgångar vars värde vanligtvis är knutet till en fiatvaluta, oftast amerikanska dollar. De brukar växa under oroliga perioder då investerare söker en ”säker hamn”. Så var det efter kraschen i oktober.

Läs mer: Unga misstror kryptovalutor – köper ändå (Realtid)

Men nu går trenden åt andra hållet. Sedan den 1 november har marknadsvärdet för stablecoins fallit med 4,6 miljarder dollar, enligt DeFiLlama (defilera är en populär och heltäckande dataaggregator för decentraliserad finans), uppger Yahoo Finance.

”Pengarna kommer inte bara inte in – de lämnar faktiskt kryptomarknaden”, säger Thielen. ”Därför ökar inte bitcoin-dominansen.”

Trots att mjukare signaler från den amerikanska centralbanken lyfte bitcoin något i början av veckan, tror Thielen att uppgången blir kortvarig inför Fed-mötet den 9 december.

Veteranerna drar sig tillbaka

Det tredje problemet just nu är enligt experterna att gamla bitcoininvesterare säljer. Långsiktiga innehavare – ofta kallade ”OG:s” – redan har börjat sälja i det fallande priset, möjligen med hänvisning till bitcoins historiska fyraårscykel, där så kallade ”halvningsperioder” ofta följts av större prisrörelser.

”Det har funnits OG-personer som sålt i varje cykel”, säger Nicolai Søndergaard, analytiker hos Nansen. 

”Jag tror de når en punkt där de känner: okej, nu är jag tillräckligt gammal och vill använda pengarna till något annat”, fortsätter han.

Stora tapp

Det breda tappet märks över hela sektorn. Det totala marknadsvärdet för kryptovalutor har fallit med över 30 procent, från 4,28 biljoner dollar den 6 oktober till 2,99 biljoner dollar.

Enligt Yahoo Finance har Ethereum fallit med 38 procent och Solana med över 40 procent sedan början av oktober. Samtidigt har bitcoinrelaterade börsbolag som IREN, Riot och Mara Holdings tappat mer än 30 procent, trots satsningar mot AI-sektorn.

Hoppet om en vändning ligger nu främst i att fler företag – eller ETF:er – börjar köpa igen. Men även denna trend har stannat av. Strategy (MSTR), som tidigare drivit utvecklingen genom stora bitcoininköp, gjorde ingen ny köpuppdatering denna vecka efter sex raka veckor av investeringar.