Börsåret 2025 har varit ovanligt splittrat. Optimism och oro har gått sida vid sida – ibland i samma portfölj. Amerikanska aktier har fortsatt upp mot rekordnivåer, samtidigt som guld och defensiva tillgångar också handlats nära all time high.
Strategen om 2025: Ett börsår med två ansikten
Edvard Lundkvist
Uppdaterad: 23 dec. 2025Publicerad: 23 dec. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
”Vi lever i de bästa av tider och de sämsta av tider, samtidigt”, säger Henrik von Sydow, strateg på DNB Carnegie Private Banking. Referensen är till A Tale of Two Cities – och han menar att den fångar marknaden väl.
Teknikoptimism möter politisk risk
På ena sidan finns en stark tilltro till teknologisk transformation, innovation och entreprenörskap, framför allt i USA.
”Amerikanska aktier hovrar kring all time high. Det har ingen missat”, säger von Sydow.
På den andra sidan syns ett tydligt risk-off-beteende. Guldpriset är högt, dollarn säljs och investerare söker skydd. Förklaringen är en ny nivå av politisk risk i USA och ett mer fragmenterat globalt säkerhetsläge.
”Man vill inte missa uppgången – men man vill heller inte stå oskyddad”, säger han.
Söker du mer inspiration till börsåret 2026? Då ska du även läsa det här.
ANNONS
Senaste nytt
Den K-formade ekonomin tilltar 2025
Utvecklingen beskrivs ofta som K-formad. Tekniksektorn och hushåll med finansiella tillgångar går starkt, medan traditionell industri och hushåll utan sparande pressas av höga priser.
ANNONS
”Det är en kluven ekonomi. Vissa sektorer rusar, andra står still eller är nära recession”, säger von Sydow.
Risker och möjliga överraskningar
I samtal med investerare återkommer två motstridiga scenarier. Det ena är oro för att amerikansk inflation tar fart igen, vilket skulle kunna stoppa räntesänkningar från Federal Reserve, eller till och med leda till höjningar.
Det andra är motsatsen: avreglering och de-eskalering inför det amerikanska mellanårsvalet, där Donald Trump vill pressa priser och få fart på ekonomin.
En möjlig joker är Sverige. ”Flera börjar tro att den svenska konsumenten kan komma tillbaka med kraft”, säger von Sydow.
Så tänker han kring portföljen 2026
Rådet till sparare är försiktighet, men inte passivitet. Aktievikten bör ligga runt 60–70 procent, kompletterat med räntetillgångar. För många kan det också vara läge att minska USA-exponeringen och öka mot Sverige, särskilt småbolag och fastigheter.
”Det vore fantastiskt om 2026 blir året då svenska småbolag gör comeback”, säger von Sydow.
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Edvard Lundkvist
Nyfiken redaktionschef som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet. Trivs särskilt bra med att skriva oberoende och kostnadsfria nyheter för en bred men intresserad publik.
Edvard Lundkvist
Nyfiken redaktionschef som bevakar börs- och finansnyheter med ett särskilt intresse för det internationella perspektivet. Trivs särskilt bra med att skriva oberoende och kostnadsfria nyheter för en bred men intresserad publik.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS