Rysk gas ut ur EU: Två aktier att äga när kranen stängs

ARC Resources – lågkostnadsaktören i Kanada

Det första bolaget som lyfts fram är den kanadensiska producenten ARC Resources. Bolaget är en ledande aktör i det gasrika Montney-området och har en av branschens lägsta produktionskostnader. Med en reservbas som beräknas räcka i över 20 år har de en stabil grund för framtida leveranser, enligt Oilprice analys.

Utöver den starka reservbasen utmärker sig bolaget genom en disciplinerad kapitalallokering, där man prioriterar utdelningar och aktieåterköp. Trots den underprestation man sett vid Attachie-projektet, som kortsiktigt tyngt aktien, betraktas bolagets fundamentala styrka som intakt.

Läs även:
Saabs värdering ger Handelsbanken huvudbry. Dagens PS

Analytiker pekar på att bolaget är redo att skala upp exportkapaciteten via LNG-terminaler på den kanadensiska västkusten, vilket gör dem till en nyckelspelare när den globala gashandeln ritas om och efterfrågan från Europa landar hos nya producenter.

Den låga värderingen, där bolaget handlas till attraktiva multiplar jämfört med historiska snitt, bedöms ge viss säkerhetsmarginal för investerare. Med en nettoskuld som stadigt minskar och ett kassaflöde som imponerar även vid lägre gaspriser, ses ARC som ett defensivt men tillväxtorienterat val.

För den som tror på kanadensisk gas som en stabil ersättare till ryska volymer, erbjuder bolaget en sällsynt kombination av uthållighet och skalbarhet i en volatil marknad.

Antero Resources – vinnaren i Appalacherna

Det andra bolaget, och enligt Oilprice den mer attraktiva investeringen just nu, är amerikanska Antero Resources. Bolaget har nyligen genomfört strategiska förvärv i Marcellus-skiffern som nästan fördubblar deras fotavtryck i regionen.

Det som gör Antero Resources särskilt intressant är deras förmåga att navigera i logistikkedjan. De har säkrat transportkapacitet till de amerikanska LNG-terminalerna vid Mexikanska golfen, vilket ger dem en direktlänk till den europeiska marknaden.

Genom det nyligen genomförda förvärvet av HG Energy har bolaget dessutom skapat operationella synergier som förväntas sänka produktionskostnaderna per enhet avsevärt.

Deras strategiska positionering, i kombination med en hög grad av flexibilitet i produktionen, gör att de kan agera snabbt på prisförändringar orsakade av de europeiska sanktionerna mot rysk gas.

Vidare har bolaget visat prov på teknisk briljans genom sina så kallade “U-turn”-brunnar, vilket maximerar utvinningen per investerad dollar. Marknadens fokus ligger nu på hur snabbt Antero kan integrera HG Energy, men de operationella fördelarna är redan tydliga i form av ökad räckvidd och förbättrad marginal.

Med en förväntad produktionsökning på 17 procent under 2026 står bolaget redo att kapitalisera på de strukturella underskott som uppstår när de ryska flödena sinar helt.